高盛預測黃金價格將突破4900美元，或將吞噬全球三分之一財富

2025年三季度全球黃金需求總量1313噸，創下單季度歷史新高

瑞雪

據路透社報道，高盛近期發布報告稱，預計到2026年底，金價將達到4900美元/盎司，若私人投資者繼續進行資產多元化，金價可能進一步上漲。

高盛還提到，各國央行可能在今年11月購買大量黃金，這一趨勢已持續多年，旨在通過儲備多元化來對沖地緣政治和金融風險。

受多重因素影響，金價今年以來已上漲55%。

預計美聯儲持續降息

黃金價格與美聯儲政策息息相關，而近期轉變尤為引人注目。

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯在公開講話中表示，美聯儲“仍可能在不危及通脹目標的情況下，在短期內降低利率”。這一表態迅速點燃了市場對12月降息的熱情。

伴隨著高盛對黃金價格的樂觀預測，高盛同時也預計，美聯儲將在12月的會議上實施連續第三次降息。他們認為，通脹放緩以及勞動力市場降溫，為政策制定者進一步放松貨幣政策提供了空間。

“明年的風險傾向于進行更多次降息，因為核心通脹方面的消息一直有利，而就業市場的惡化……可能難以通過我們預期的溫和的周期性增長加速來遏制。”高盛首席經濟學家Jan Hatzius在一份報告中表示。

高盛還預計，美聯儲2026年再降息兩次，分別在3月和6月，最終將聯邦基金利率降至3.00%–3.25%的區間。

在當前美國經濟數據混雜的背景下——9月份就業崗位雖超預期增加，但失業率仍小幅上升，且8月份數據被下修為負增長——勞動力市場的疲軟跡象進一步強化了降息的必要性。

各國央行一直增持

中國黃金協會11月發布的統計數據顯示，2025年前三季度，中國黃金消費量682.730噸，同比下降7.95%。

與黃金消費量下降趨勢不同的是，全球央行普遍還在增持黃金，前三季度全球央行凈購金總量達634噸。

世界黃金協會發布的2025年三季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示，前三季度全球央行凈購金總量達634噸，雖低于過去三年的異常高位數值，但仍顯著高于2022年之前的平均水平。

我國官方數據也顯示，10月末我國黃金儲備環比增加3萬盎司至7409萬盎司，連續第12個月增持黃金。盡管增量連續第8個月處于低位，但仍符合市場預期。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，美國新政府上臺后，全球政治、經濟形勢出現新變化，國際金價有可能在相當長一段時間內易漲難跌。這意味著從控制成本角度出發暫停增持黃金的必要性下降，而從優化國際儲備結構角度增持黃金的需求上升。

普通人的投資機遇

黃金價格大起大落，有人在本輪價格動蕩中大賺一筆，有人梭哈在高位，賠光了養老錢。

黃金稅推出后，實物黃金價格再漲，黃金價格動蕩讓市場對于黃金價值產生了意見分歧。

經濟學家盤和林此前在采訪時表示：“如果普通人在一個合理的價位介入，是可以投資的。但當前黃金投機氣氛濃厚，普通人的對手是國外投機資本和全球央行，我認為此時普通投資人‘玩不贏’。”因此在他看來，現階段普通人仍不宜參與黃金投資。

此前，不少網友在網上發布了自己買金故事：有水貝商家剛訂完1公斤的黃金板料和15公斤的白銀板料就趕上金價暴跌，1個小時至少虧損了5萬元。有人抵押房產“梭哈”黃金，結果梭到了山頂。

招聯首席研究員董希淼稱，未來一段時間，全球政治、軍事、經濟復雜多變，對國際金價仍有一定支撐。但黃金價格在高位的波動將加劇。投資者要密切關注市場變化，基于自身風險偏好和投資需求，在資產配置中合理配置黃金及相關產品，理性控制投資倉位，不要盲目追漲殺跌。