水牛奶8元一斤，純品難尋，利潤暴漲300倍，上市引爭議

哈嘍，大家好，今天小墨這篇評論，主要來聊一聊我們在逛超市時你有沒有發現，貨架上多了不少標價不菲的“水牛奶”。

普通純牛奶一斤才3塊多，它能賣到8塊多，可銷量偏偏一路看漲，更猛的是，行業龍頭百菲乳業都遞交了上市申請，一年凈利潤就有3個億，比起幾年前的百萬級別，足足暴漲300倍。

這股小眾奶熱潮里，水牛奶確實是最亮眼的存在。純牛奶收入增速連跌三年，它卻能逆勢突圍，背后不止百菲一家發力。來思爾乳業旗下的“摩菲水牛”也砸錢建了千頭規模養殖場，就盼著在賽道里分一杯羹。

水牛奶的利潤有多驚人？看百菲乳業的招股書就知道。2022到2024年，營收從7.8億元漲到14.23億元，翻了近一倍，三年凈利潤復合增速達到61.14%，甩了行業平均水平幾條街。

但這份風光背后，是燒錢燒出來的熱度。2020年上半年，百菲收入漲了132%，凈利潤漲了193%，可銷售費用直接飆了244%。直播帶貨里的夸張宣傳，短視頻里的“高營養”噱頭，全是真金白銀堆出來的。有業內人透露，線上渠道花的營銷費，能占到售價的三成以上。

說實話，電商平臺確實幫了大忙。前幾年大家還不知道水牛奶是什么，直播間里一吆喝，再配上“比普通牛奶香”的話術，立馬就成了網紅單品。可火得快，破綻也露得快。

去年有大媒體做了次測評，把市面上20款熱銷水牛奶全測了一遍，結果讓人咋舌——沒一款是用100%生水牛乳做的。

更氣人的是，這些混合了普通牛奶的產品，根本不標兩者的比例，價格卻比純牛奶貴兩倍以上。有消費者買了某知名品牌，看配料表才發現，生牛乳排在生水牛乳前面，相當于“普通牛奶里加了點水牛奶”。這事一鬧，的話題直接被罵上熱搜。

為啥會這樣？核心還是沒國標。水牛奶算小眾奶，現有的《巴氏殺菌乳》等標準套不上，企業只能自己定標準。這就導致有的品牌用水牛乳含量30%就算“高端”，有的只用10%也敢叫水牛奶。只要達到普通牛奶的指標，就算合格，營養多不多全看商家良心。

水牛奶想長久火，最大的坎其實是奶源。廣西是全國水牛奶主產區，產量占了全國60%，2023年全產業鏈產值超150億元，可還是不夠用。

奶水牛太“嬌貴”，只適合在廣西、廣東這些南方地區養殖，單產還特別低。百菲乳業在招股書里寫得很清楚，一頭奶水牛一年就產2.5噸奶，而普通荷斯坦奶牛能產9噸以上，差了近四倍。阿嬤手作早年靠水牛奶基底火起來，可開到32家店就不敢再綁著水牛奶了，就是因為供不上貨。

就算企業想建養殖場擴產也不容易。來思爾乳業的千頭養殖場建了好幾年才要投產，投入大不說，周期還長。線下渠道更沒法跟伊利、蒙牛比，只能靠茶飲店這些商家端走貨，個人消費者想買都得在線上搶。

水牛奶的暴漲更像一場營銷奇跡，可沒有標準托底，沒有充足奶源支撐，想從網紅變成長紅太難。比起名聲在外的廣西螺螄粉，它要走的路還長得很。