三重共振，中國經濟2026展望！

1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

老規矩，先來說一下市場。

A股最近成交量比較低，主要是兩個原因：一個是基金機構11月底要確定業績，基本不敢隨便調倉換股；另外就是目前公布的經濟數據也沒那么好，大資金現在想買也不知道買啥，所以就造成了最近一跌就反彈，一反彈就跌的情況。

目前大家都在等兩個轉折點：一個是12月中旬的經濟工作會議，雖然現在大家預期不高，但說不定會有超預期的政策，比如政府多花錢刺激經濟、對地產有新說法，還有可能出臺服務類消費的刺激政策。

另一個是春節前后，也就是往年常有的“春季躁動”，春季躁動會出現一年的主線，到時候的成交也會很活躍，值得重點關注。

就看這兩個時間點能不能吸引更多資金進場。要是成交量一直上不去，市場還是會震蕩，只能靠做波段賺錢。

所以展望12月，整體肯定還是偏震蕩，走勢我覺得會這樣：

不排除可能再給你下殺一下的可能，因為下殺了之后明年漲的動力才足。

在這個環境下，長期來看中證A500依然有著不錯的機會。

比如A500ETF南方（159352.SZ）及其南方中證A500ETF聯接基金（A類：022434、C類：022435、Y類：022918），今年的走勢都是比較強的：

這種A500的基金，基本上都和A股指數息息相關，現在很多人不是說只賺指數不賺錢么，那就在自己的持倉里面配置一部分A500就好了。

未來指數漲他就會漲。

我個人覺得，按照現在的走勢來看，4000一定不是這一輪的終點，26年還有高點，樂觀點看26年能看到5000，中性一點就是4500。那中證A500未來的空間也比較大。

以后納斯達克的那種10年慢牛，我們也會有。我自己是已經配置了中證A500的，體驗下來也還是不錯

最后說一下小金屬。

這幾天有幾個基金經理在說吧，可以關注一下小金屬的銻，他現在價格還沒怎么漲。它和國防關系特別密切，很多彈藥都要用到它，戰略地位和稀土差不多，基金經理說可以重點關注一下。

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中國經濟2026年的展望已經出來了，摩根士丹利只用了兩個大字來評價，那就是：牛批！

但是牛，到底牛在哪里？2026年消費到底會怎么樣？物價會不會上漲？房價會不會見底？

今天這篇文章，我們就來聊一下2026年中國經濟發展的真相，以及普通人的財富密碼到底藏在哪里。

首先啊，大摩對于2026年中國經濟增速的預測是4.8%，聽到這個數字，很多人第一反應是不是增長涼了？

但你仔細看報告內容會發現，華爾街的經濟學家們，字里行間透露的不是擔憂，而是對中國轉型戰略的認可！

他們用了一個詞特別精準：管理性放緩。

翻譯成大白話就是，這不是剎車失靈，而是主動換擋。

為什么這么說？

因為中國經濟已經不玩過去那套野蠻生長的游戲了。

過去幾十年，中國靠什么起家？

投資、出口、規模擴張。

這條路確實讓我們快速成長為全球第二大經濟體，但代價也擺在那：產能過剩、環境壓力、貧富差距。

現在到了歷史轉折點，政府明確提出要從"規模第一"轉向"質量優先"。

大摩在報告里特別強調，這個轉變不是被迫，而是有計劃、有節奏的調整。

就像開車，以前是油門踩到底狂飆，現在是穩住速度、調整方向，目標是走得更遠更穩。

第一個亮點是出口依然強勁。

大摩預測2026年和2027年，凈出口對GDP的貢獻都能保持在1.3個百分點。

為什么？因為中國的供應鏈優勢太強了。

全球市場份額穩定在14%左右，不是靠低價傾銷，而是靠完整的產業鏈、高效的生產能力和持續的技術升級。

新能源汽車、高端制造、智能設備，這些領域中國已經走在世界前列。

即使面臨地緣壓力，中國出口的韌性依然超預期。

第二個亮點是人工智能正在成為新引擎。

報告專門用了一整章講AI。

2026到2027年，AI相關的投資預計能抵消房地產下滑帶來的0.2到0.3個百分點拖累。

數據中心、芯片國產化、企業智能化改造，這些領域的資本開支正在快速增長。

并且AI不只是短期投資拉動，它還在為2027年以后的生產力躍升打基礎。

制造業的預測性維護、物流優化、金融服務智能化，這些應用場景已經在落地，效率提升指日可待。

第三個亮點是政策方向的重大轉變。

第十五個五年規劃透露出一個清晰信號：政府正在從過去的投資驅動轉向消費和公共服務驅動。

報告預測，公共消費增速會從2024年的0.9%跳升到2026年的5.3%，2027年進一步達到5.5%。

錢花在哪兒？

教育、醫療、養老、社保。

這些領域的投入不僅能改善民生，還能釋放消費潛力。

老百姓不用擔心看病貴、養老難、孩子上學貴，自然敢花錢。

有人說消費增速不是在放緩嗎？

沒錯，2026年居民消費增長預計4.2%，比2025年略低。

但這是暫時的調整期。

就業市場確實有壓力，但政府已經在行動。

報告提到，2027年隨著房地產拖累減輕、社會福利增加，消費增速會反彈到4.4%。

并且消費結構在優化。

服務消費、品質消費、綠色消費，這些高附加值的領域正在崛起。

而房地產呢，確實是個痛點，但換個角度看也是機遇。

報告預測2026年房地產投資還會下降15%左右，但這不代表經濟就完了。

相反，這是在擠泡沫、去杠桿，為長期健康發展掃清障礙。

而且政府已經在布局替代方案，城市更新、地下管網改造、新型基礎設施，這些投資不僅能穩住增長，還能實實在在改善城市生活品質。

反內卷政策也是一大看點。

過去幾年，很多行業陷入惡性競爭，低價傾銷、重復建設、利潤薄如紙。

現在政府通過行業自律、監管規范、市場整合，引導企業從價格戰轉向創新戰。

這個過程確實會拖累短期投資增速，但長期來看，產業集中度提升、企業盈利改善、研發投入增加，這才是真正的高質量發展。

物價方面，報告預測2026年CPI只有0.2%，2027年漲到0.7%。

這對于有色金屬ETF（512400）來說也是一個好事。在“降息+反內卷”雙輪驅動下，有色金屬呈現“周期雄起”特征，今年已經有了很不錯的漲幅。

不過目前來說漲幅過高，追漲的風險比較大，可以關注回調的機會。

有人擔心通縮，但其實低通脹未必是壞事。

它說明經濟在從過熱回歸理性，從粗放轉向精細。

而且報告明確指出，2027年GDP平減指數會轉正，標志著中國正式告別通縮、進入低通脹時代。

這是一個重要的拐點，意味著供需關系在逐步修復，經濟內生動力在增強。

關于人民幣匯率也是個好消息。

報告預測美元兌人民幣到2026年底會升值到7.05，2027年進一步到6.95。

這背后是什么？是對中國經濟基本面的信心。

出口強勁、科技創新、政策轉型，這些因素吸引資本回流，支撐人民幣走強。

匯率穩定對進口企業、出境旅游、海外投資都是利好。

摩根士丹利還給出了一個樂觀情景：如果美國減少對華關稅、全球需求更強，中國政策加速向消費傾斜，那2026年實際GDP增速能達到5.2%，名義增速5.3%，通縮在2026年下半年就能結束。

這不是空想，而是有可能實現的。

畢竟地緣關系有緩和跡象，全球經濟也在復蘇，中國政策工具箱還有很多儲備。

說到底，4.8%的增速不是失速，而是換擋。

中國經濟體量已經這么大了，不可能再像二三十年前那樣動輒兩位數增長。

現在追求的是效率、質量、可持續性。

制造業從低端走向高端，消費從數量轉向品質，政策從投資主導到民生優先，這些轉變都需要時間，但方向是對的。

最后想說，看經濟不能只盯著一兩個數字。

大摩這份預測最大的價值，不是預測了多少增長，而是揭示了中國經濟轉型的邏輯和路徑。

從規模擴張到質量提升，從供給驅動到需求拉動，從投資依賴到創新引領，這才是真正的大棋局。

2026年，中國經濟不會驚艷，但會更穩健。

2027年，轉型成效會更加顯現。

這場馬拉松，我們會跑得更穩、跑得更久！

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風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

星球已開，內含實盤。

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