盤后大利好！五部門重磅，A股為何一直縮量？11月新開戶238萬

這才12月份的第二個(gè)交易日，市場就已經(jīng)如此平淡如水了，連熱點(diǎn)新聞都沒幾條。昨天好不容易放量，今天又縮量了2800億，基本把昨天放的量都給縮回去了，超過3700家下跌。

我覺得中信證券周末策略提到的“蹲、打、撤”還挺形象的，在年底大資金獲利了結(jié)、機(jī)構(gòu)結(jié)算的背景下，保險(xiǎn)和固收+為代表的配置型資金增量富裕，配置型資金和量化資金定價(jià)權(quán)持續(xù)抬升，但這些資金又比較看重回撤，做波段的意愿很強(qiáng)烈，都是做個(gè)反彈就減倉，導(dǎo)致市場很難像二季度那樣單邊上漲。

從ETF每日申贖凈流入來看，上上周股市連續(xù)大跌，抄底資金進(jìn)場，上周股市反彈，資金就減倉了，沒有持續(xù)性。

這里打破僵局只能是大超預(yù)期的基本面變化，關(guān)注以下重大事件：

12月11日美聯(lián)儲議息會(huì)議，目前市場已經(jīng)在定價(jià)降息，如果12月降息了，明年上半年可能只有兩次降息，下次降息可能會(huì)有兩三個(gè)月的間隔，而且美聯(lián)儲可能是降息加鷹派表態(tài)，所以這個(gè)降息有可能是利好落地。但還是要結(jié)合后續(xù)的就業(yè)和CPI數(shù)據(jù)，這次的數(shù)據(jù)很重要，如果營造了一個(gè)金發(fā)姑娘的敘事，那就問題不大。

經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，按照往年來看，應(yīng)該也是在美聯(lián)儲議息會(huì)議當(dāng)周。

12月19日日本央行利率決議，這次日本央行可能加息，沖擊在昨天已經(jīng)有所體現(xiàn)。

再來看今天的重磅消息：

• DeepSeek發(fā)布并開源兩個(gè)正式版模型DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。前者主打日常應(yīng)用，推理能力達(dá)GPT-5水平，首次實(shí)現(xiàn)思考模式與工具調(diào)用融合；后者專注極致推理，在IMO、CMO、ICPC、IOI四項(xiàng)國際競賽中斬獲金牌。

DeepSeek-V3.2很強(qiáng)大，在公開的推理類Benchmark測試中，DeepSeek-V3.2達(dá)到GPT-5的水平，僅略低于Gemini-3.0-Pro，但今天A股相關(guān)概念股沒有絲毫表現(xiàn)，市場對此似乎脫敏了。

• 美國11月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)下降0.5點(diǎn)至48.2，連續(xù)九個(gè)月低于50的榮枯線，創(chuàng)下四個(gè)月來的最大萎縮。新訂單指數(shù)降至自7月以來最快的收縮速度，積壓訂單則創(chuàng)七個(gè)月最大降幅。

• 大摩亞洲半導(dǎo)體團(tuán)隊(duì)將谷歌2027年TPU產(chǎn)量預(yù)測從原先的約300萬塊上調(diào)至500萬塊，上調(diào)幅度達(dá)67%；將2028年TPU產(chǎn)量預(yù)測從原先的約320萬塊上調(diào)至700萬塊，上調(diào)幅度高達(dá)120%。其中TPUv7出貨量大幅上修，TPUv8出貨量提前到明年Q3。

• 2025年11月A股新開戶238萬戶，環(huán)比10月231萬戶增長3%，2025年前11個(gè)月已累計(jì)新開2484萬戶，同比增長7.95%。

• 美東時(shí)間12月1日，全球最大的云服務(wù)公司亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)（AWS）主辦的年度云計(jì)算盛會(huì)“AWS Re：Invent 2025”于美國拉斯維加斯開幕。

Credo業(yè)績超預(yù)期，盤后暴漲超14%，帶動(dòng)A股銅連接板塊走強(qiáng)，兆龍互連漲超5%。

• 五部門：鼓勵(lì)地方利用算力券、模型券、數(shù)據(jù)券等方式，在算力、算法、數(shù)據(jù)等方面提供便利和優(yōu)惠。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)跌幅為0.42%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.69%，港股恒生指數(shù)漲幅為0.24%，恒生科技指數(shù)跌幅為0.37%。

分行業(yè)來看，石油石化、輕工制造、家用電器、通信等行業(yè)領(lǐng)漲，傳媒、有色金屬、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等行業(yè)領(lǐng)漲。

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