擬收購！500億行業龍頭看上了青島“小巨人”企業

11月30日，云南恩捷新材料股份有限公司（以下簡稱“恩捷股份”）發布公告稱，公司正在籌劃發行股份購買青島中科華聯新材料股份有限公司（以下簡稱“中科華聯”）100%股權，同時擬募集配套資金。

公告顯示，恩捷股份與本次交易的部分主要交易對方已簽署了《關于收購青島中科華聯新材料股份有限公司股份之意向協議》，初步達成購買資產的意向。

作為500億鋰電隔膜行業巨頭，恩捷股份此次收購中科華聯，背后折射出怎樣的產業邏輯？這筆交易又將如何影響鋰電產業鏈格局與青島產業發展？

并購整合，恩捷股份的破局之道

近年來，鋰電池隔膜行業供給集中釋放，行業競爭激烈，疊加下游鋰電池企業加大成本管控力度，導致隔膜產品價格下行，整個行業盈利承壓。在此背景下，加速技術創新、產能優化，成為企業生存的關鍵。

11月30日，隔膜行業龍頭恩捷股份發布公告，擬以發行股份方式收購中科華聯，并募集配套資金。

公開資料顯示，恩捷股份是500億鋰電隔膜龍頭企業，于2016年9月在中國A股上市掛牌，涵蓋“新能源”和“包裝”兩大業務體系及“膜類產品”“包裝印刷產品”“紙制品包裝”三大產品板塊，為全球大型鋰電池生產企業、卷煙生產企業、食品飲料生產企業、塑料包裝企業、印刷企業等提供服務。

圖片來源：恩捷股份官網

此番恩捷股份擬收購的中科華聯，是青島的專精特新“小巨人”企業，成立于2011年11月，注冊地址位于青島市黃島區，注冊資本2.06億元，是一家專注于濕法鋰離子電池隔膜整套生產裝備的研發、生產和銷售，提供整條自動化生產線解決方案、提供鋰電池隔膜整線裝備的廠家之一。

圖片來源：中科華聯官網

恩捷股份此次收購中科華聯，是鋰電產業鏈上下游整合趨勢的一個縮影，背后體現出從“買設備”到“買設備商”的戰略躍遷，標志著行業競爭從單純的產能擴張轉向全產業鏈能力比拼。

據悉，恩捷股份濕法鋰電池隔離膜產品的主要客戶包括寧德時代、中創新航、國軒高科、億緯鋰能、比亞迪、孚能、力神等國內主流鋰電池企業，以及松下、LGES、ACC、Utium Cells等海外公司。

從營收來看，今年前三季度，恩捷股份的營業收入為95.43億元，同比增長27.85%；歸母凈利潤為-8632.3萬元，同比下降119.46%；扣非凈利潤為-8436.52萬元，同比下降120.24%。

如何影響青島？

青島有著良好的汽車產業發展基礎，早在2013年獲批國家新能源汽車推廣應用示范城市起，便出臺專項政策推動產業發展，到2022年已形成日益完善的新能源汽車產業鏈。

今年，青島將智能網聯新能源汽車產業納入“10+1”創新型產業體系中突破發展的5個新興產業之一，提出要聚焦智能網聯系統、新能源汽車產業方向，重點發展固態電池、智能座艙、車路云協同等細分賽道，提高整車生產能力和產品本地配套率。

目前，青島已聚集了北京汽車、一汽解放等整車企業，以及國軒高科、力神電池等動力電池廠商。不過，在上游關鍵設備和材料環節，青島的布局相對薄弱。

作為隔膜設備制造商，中科華聯是連接材料與電池制造的關鍵節點。對恩捷股份而言，收購中科華聯，能讓恩捷股份從源頭上控制生產成本和設備迭代節奏，并直接將生產中的經驗反饋到設備研發中，實現設備與工藝的無縫對接，加快技術迭代速度。

對青島而言，恩捷股份作為鋰電隔膜龍頭企業，收購中科華聯后將為青島帶來技術溢出效應和產業集群效應。此外，若能將部分研發或生產功能留在青島，將進一步增強青島在鋰電產業鏈中的話語權，形成“材料-設備-電池-整車”的完整產業鏈閉環。