商業航天板塊活躍，十家產業鏈核心公司梳理盤點

商業航天板塊活躍，十家產業鏈核心公司梳理盤點
2025年的A股賽道上，商業航天絕對是最火的“星辰大海”！政策暖風密集吹送，國家航天局不僅設立了專職監管的商業航天司，還出臺了《推進商業航天高質量安全發展行動計劃(2025—2027年)》，加上“十五五”規劃明確將其列為戰略性新興產業，整個行業從“培育期”邁入“高質量發展期”。市場數據更是亮眼：1-10月國內商業發射達38次，同比增長46%；在軌商業衛星167顆，同比增長58%，預計全年市場規模將突破2.8萬億元 。板塊熱度也同步飆升，近期商業航天指數累計上漲6.6%，多只個股迎來漲停潮。
這波行情里，產業鏈上的核心公司各顯神通，從火箭發射、衛星制造到應用服務，每個環節都有龍頭脫穎而出。

一、火箭制造：可回收技術引領，兩家龍頭扛起“發射大旗”
火箭是商業航天的“天梯”，尤其是可回收技術的突破，直接決定了發射成本的高低，這兩家公司堪稱行業標桿。
1. 藍箭航天（民營龍頭，技術比肩國際）
作為民營航天的領軍者，藍箭航天2025年動作不斷。旗下朱雀三號可回收火箭進入首飛倒計時，這款火箭是國內民營唯一具備中型運載能力的液氧甲烷火箭，近地軌道載荷達5噸，單次能搭10顆以上通信衛星，完美匹配低軌星座組網需求。更厲害的是它的海上回收技術，設計落點誤差≤15米，重復使用次數超10次，能把發射單價從5萬美元/公斤降至3萬美元/公斤，直接比肩國際頭部水平。其搭載的天鵲-12發動機已完成132次地面試車，成功率98.3%，核心部件國產化率100%，此前朱雀二號改進型還成功完成“一箭六星”商業發射，驗證了商業服務能力。
2. 星河動力（發射次數領跑民營）
如果說藍箭航天是“技術派”，星河動力就是“實干派”。旗下谷神星一號運載火箭已成功完成18次發射，將77顆衛星送入預定軌道，是民營航天領域發射次數最多、成功率最高的型號 。2025年公司還將推進可重復使用火箭智神星一號首飛，該火箭可重復使用約30次，能進一步降低發射成本。憑借“小快靈”的優勢，星河動力很好地滿足了中小衛星的發射需求，成為商業發射市場的“輕騎兵”。
二、衛星制造與組網：國家隊+民營合力，搶占太空“黃金軌道”
衛星是商業航天的“核心資產”，尤其是低軌衛星星座，堪稱太空里的“新基建”，這三家公司牢牢占據產業鏈C位。
3. 中國星網（國家隊核心，萬億星座領航）
作為國家衛星互聯網的“主力軍”，中國星網主導的GW星座規劃發射12992顆衛星，2025年已進入密集組網期，累計發射73顆衛星，實現“四天兩發”的高頻節奏。公司定位為“第五大運營商”，承擔著爭奪頻軌資源的戰略使命，未來將構建覆蓋全球的6G空天地一體化網絡，到2029年底前計劃完成約1300顆衛星部署。有國家隊背書，加上超4000億元的總投資規劃，中國星網無疑是產業鏈最具確定性的核心標的。
4. 中國衛星（衛星制造龍頭，訂單飽滿）
作為航天科技集團旗下的核心上市平臺，中國衛星是國內衛星制造的“老大哥”。2025年公司成功承接中國星網25顆衛星訂單，壟斷地位突出，充分受益于低軌星座組網需求。公司在小衛星批量生產、衛星平臺研發等方面技術成熟，能為商業航天提供多樣化的衛星產品，是產業鏈不可或缺的“壓艙石”。
5. 長光衛星（民營衛星標桿，已實現盈利）
長光衛星的“吉林一號”星座堪稱商業遙感領域的“優等生”，目前已實現112顆衛星在軌運行，2025年前三季度營收達18.2億元，訂單排期已至2027年，成為率先實現盈利的商業衛星公司之一。公司的衛星遙感數據廣泛應用于農業、環保、氣象等領域，比如為農戶提供土壤墑情監測，為氣象部門提供臺風監測數據，實打實的應用場景讓公司業績持續兌現。
三、應用服務：從太空到地面，三類公司解鎖“航天+”新場景
商業航天的價值最終要落到應用上，這三家公司讓航天技術走進千行百業，市場空間無限。
6. 中國衛通（唯一高通量衛星運營商）
中國衛通是國內唯一擁有高通量衛星運營資質的企業，相當于太空里的“通信運營商”。公司的衛星通信服務覆蓋海洋、沙漠等地面通信難以觸及的區域，2025年隨著低軌星座的推進，公司將接入中國星網星座體系，進一步擴大服務范圍。在政策鼓勵政府部門擴大商業航天服務采購的背景下，中國衛通的政務、海事等業務將持續受益 。
7. 中科星圖（遙感數據服務龍頭）
中科星圖的“吉奧之星”遙感數據處理系統市占率超40%，是航天數據的“加工廠”。公司專注為政企客戶提供定制化遙感服務，比如繪制“夜經濟熱力圖”、協助環境監測等，2025年隨著商業遙感市場規模擴大，加上政策推動衛星數據商業化開發，公司的技術優勢將持續轉化為業績。
8. 航天宏圖（AI+航天，技術賦能）
航天宏圖自主研發的PIE-Engine天權大模型，實現了遙感影像智能解譯、三維重建等功能，讓航天數據“會說話” 。公司將AI技術與航天應用深度融合，能為用戶提供更高效、精準的服務，比如在應急救援、國土測繪等領域的應用，契合了“新質生產力”的發展方向，受到政策和資本的雙重青睞。
四、上游配套：“賣鏟子”的隱形冠軍，業績確定性拉滿
商業航天的爆發，離不開上游核心材料和元器件的支撐，這兩家公司是產業鏈的“幕后英雄”，業績確定性最高。
9. 光威復材（航天級碳纖維龍頭，國產替代主力）
碳纖維是火箭、衛星的核心材料，光威復材的T800級碳纖維產品順利通過藍箭航天認證，國產替代率已達82%，價格僅為日本東麗同類產品的1/3。隨著可回收火箭和衛星批量生產，對碳纖維的需求將持續爆發，公司85%的營收來自航天領域，訂單儲備充足，是產業鏈最穩健的受益標的之一。
10. 航天電器（航天連接器市占率超65%）
航天連接器看似不起眼，卻是火箭和衛星的“神經中樞”，保證信號和電力傳輸穩定。航天電器在該領域市占率超65%，是國內航天連接器的絕對龍頭，深度綁定航天科技、航天科工等國家隊客戶，同時也為藍箭航天等民營公司供貨，無論行業如何發展，公司的剛性需求都不會變。
五、散戶投資啟示：抓準三條主線，避開兩大誤區
商業航天賽道雖好，但也不能盲目跟風，把握好投資邏輯才能穩賺不賠。
第一條主線是技術突破型，比如掌握可回收技術的藍箭航天、星河動力，以及在衛星組網領域領先的中國星網，這些公司技術壁壘高，是行業發展的核心驅動力；第二條主線是業績兌現型，像長光衛星、中國衛通這類已經實現盈利或訂單飽滿的公司，業績確定性強，風險相對較低；第三條主線是上游配套型，光威復材、航天電器這類“賣鏟子”的公司，需求剛性，適合穩健投資者。
同時要避開兩大誤區：一是盲目追概念，有些公司只是沾邊商業航天，沒有實質技術和訂單，要重點看是否有官方合作、業績支撐；二是忽視行業風險，航天發射具有高復雜性，技術突破存在不確定性，建議用閑錢布局，不要重倉押注單一公司。
2025年的商業航天，政策有支持、技術有突破、市場有需求，萬億賽道的紅利才剛剛開始。這十家核心公司覆蓋了產業鏈各個關鍵環節，無論是想賺短期板塊熱度的錢，還是布局長期價值，都能找到合適的標的。跟著政策和核心技術走，就能在這場“太空淘金熱”中占據有利位置。