1100億！江門女首富又要IPO了！

繼立訊精密、藍(lán)思科技之后，“果鏈”再迎重量級(jí)玩家殺向港股！

11月20日晚，領(lǐng)益智造公告稱已向香港聯(lián)交所遞交H股上市申請(qǐng)，即將登陸港交所主板，全面啟動(dòng)“A+H”雙資本平臺(tái)的新征程。

作為蘋果供應(yīng)鏈的核心力量，由“果鏈女王”曾芳勤執(zhí)掌的領(lǐng)益智造早在2018年便成功登陸A股并快速站穩(wěn)腳跟。截至12月9日，公司市值已飆升至1120億元，成為“果鏈”版圖中的關(guān)鍵拼圖。

從主動(dòng)放棄國(guó)企“鐵飯碗”到闖蕩硅谷、成為科技職場(chǎng)精英，曾芳勤的每一步都踩在時(shí)代變革的節(jié)奏點(diǎn)上。她不僅帶領(lǐng)領(lǐng)益智造實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與業(yè)務(wù)版圖的爆發(fā)式增長(zhǎng)，個(gè)人財(cái)富也一路躍升。

在《2025胡潤(rùn)女企業(yè)家榜》中，她以695億元身家位列全國(guó)第六，成為江門女首富，并以硬實(shí)力樹立中國(guó)女企業(yè)家的新標(biāo)桿。

01.

從國(guó)企“鐵飯碗”到江門女首富

1965年出生于深圳普通家庭的曾芳勤，有著不甘平庸的人生軌跡。武漢大學(xué)畢業(yè)后，她進(jìn)入深圳國(guó)企從事漁業(yè)管理，端起了當(dāng)時(shí)人人艷羨的“鐵飯碗”。在80年代留學(xué)熱潮席卷全國(guó)時(shí)，她毅然放棄穩(wěn)定工作，獨(dú)自赴美深造，隨后在硅谷科技公司開啟了精英職場(chǎng)生涯。

2000年，35歲的曾芳勤敏銳捕捉到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)機(jī)遇，回國(guó)擔(dān)任美時(shí)精密中國(guó)區(qū)總經(jīng)理。長(zhǎng)期深耕精密制造的經(jīng)歷，讓她意識(shí)到中國(guó)智能制造的巨大潛力。

2006年，41歲的曾芳勤做出了職業(yè)生涯中最關(guān)鍵的決定：辭去高薪職位，在東莞創(chuàng)立深圳領(lǐng)勝電子（領(lǐng)益智造前身），正式踏上創(chuàng)業(yè)之路。

創(chuàng)業(yè)初期的領(lǐng)勝電子條件簡(jiǎn)陋，會(huì)議室里都堆滿了機(jī)器。在這樣艱苦的環(huán)境下，曾芳勤憑借在硅谷積累的管理經(jīng)驗(yàn)和對(duì)制造工藝的深刻理解，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)快速突圍。她成功拿下諾基亞、富士康等大客戶訂單，讓公司在行業(yè)中站穩(wěn)了腳跟。

2007年，領(lǐng)勝電子通過供應(yīng)Macbook零部件而成為蘋果供應(yīng)商。當(dāng)時(shí)，產(chǎn)品良率僅30%，但曾芳勤帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)死磕技術(shù)，最終成功敲開蘋果大門，憑借超90%的良品率拿下了iPhone的結(jié)構(gòu)件訂單，并逐漸將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到iPad、Apple Watch、Apple Vision Pro、AirPods等產(chǎn)品。

2012年，據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，領(lǐng)勝電子的手機(jī)模切業(yè)務(wù)以收入計(jì)位居全球業(yè)界第一。也是在這一年，曾芳勤意識(shí)到單一賽道風(fēng)險(xiǎn)太大，必須提前布局新領(lǐng)域。于是，她創(chuàng)立領(lǐng)益科技，進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)版圖，將業(yè)務(wù)從精密模切延伸到?jīng)_壓、CNC加工等多個(gè)領(lǐng)域。

曾芳勤 圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

借殼上市是領(lǐng)益智造發(fā)展歷程中的一個(gè)重要里程碑。2018年3月，曾芳勤帶領(lǐng)領(lǐng)益科技完成對(duì)A股上市公司江粉磁材的“蛇吞象”式收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)借殼上市后，公司更名為領(lǐng)益智造。

上市之后，領(lǐng)益智造又開啟了一系列并購(gòu)行動(dòng)。公司先后收購(gòu)了蘇州一道、珠海偉創(chuàng)力等多家國(guó)內(nèi)公司，獲得了整機(jī)組裝能力；同時(shí)，還將全球大型充電器制造廠商賽爾康收入囊中，進(jìn)一步拓展了海外市場(chǎng)。

如今的領(lǐng)益智造，已成為全球AI終端高精密功能件市場(chǎng)的領(lǐng)軍企業(yè)，排名第一。七年來，公司股價(jià)從低谷期的1.92元漲至最新的14.48元，總市值超過1000億元。2025年，曾芳勤以695億元的財(cái)富值登上《2025胡潤(rùn)女企業(yè)家榜》，位列第六，成為名副其實(shí)的江門女首富。

02.

雙線布局機(jī)器人與新能源汽車

近年來，領(lǐng)益智造的營(yíng)收數(shù)據(jù)一直保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。2022-2024年，公司連續(xù)三年?duì)I收合計(jì)超過1129億元，其中2024年?duì)I收達(dá)442.6億元，同比增長(zhǎng)29.59%。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收375.9億元，同比增長(zhǎng)19.25%，已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度單季營(yíng)收突破100億元。

圖片來源：領(lǐng)益智造招股書

招股書顯示，目前蘋果相關(guān)業(yè)務(wù)在領(lǐng)益智造總營(yíng)收中的占比仍超60%。其中，在iPhone 17 Pro系列不銹鋼中框訂單中，領(lǐng)益智造拿下了70%的供應(yīng)份額。

然而，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入存量時(shí)代。曾芳勤意識(shí)到，不能僅僅依賴蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，必須為企業(yè)發(fā)展尋找新的生命曲線，于是帶領(lǐng)公司開始轉(zhuǎn)型。近年來，領(lǐng)益智造陸續(xù)進(jìn)軍機(jī)器人、新能源汽車等領(lǐng)域。

早在2009年，領(lǐng)益智造就進(jìn)入了工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，并成功研發(fā)出第一代工業(yè)機(jī)器人。2019年，公司與Hanson展開合作，其第一例整機(jī)組裝由子公司領(lǐng)鵬科技操刀。2023年，公司與智元新創(chuàng)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，合資成立了東莞領(lǐng)智創(chuàng)新機(jī)器人科技有限公司，目標(biāo)是成為機(jī)器人“本體總成制造商”。

在關(guān)鍵技術(shù)方面，公司自研的擺線針輪減速器不僅實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)替代，還同時(shí)拿下中、美、日三國(guó)專利，其精度能夠滿足特斯拉Optimus級(jí)別要求。此外，領(lǐng)益智造在伺服電機(jī)、力矩電機(jī)、靈巧手等核心部件方面也具備完整的研發(fā)體系。

2025年9月，珠海新產(chǎn)線投產(chǎn)首條具身智能機(jī)器人整機(jī)線，單線日產(chǎn)能達(dá)到5000臺(tái)，領(lǐng)益智造成為國(guó)內(nèi)極少數(shù)具備大規(guī)模整機(jī)交付能力的公司之一。隨即，公司便接下了來自北美客戶價(jià)值超8億元的5000臺(tái)整機(jī)訂單，預(yù)計(jì)今年12月開始陸續(xù)發(fā)貨。

在機(jī)器人業(yè)務(wù)之外，新能源汽車是領(lǐng)益智造明確押注的另一條增長(zhǎng)曲線。2021年，公司控股浙江錦泰，進(jìn)入電池結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，隨后又收購(gòu)江蘇科達(dá)，補(bǔ)齊了汽車內(nèi)外飾件能力。2025年，公司以24億元全現(xiàn)金收購(gòu)汽車動(dòng)力系統(tǒng)核心零部件制造商浙江向隆96%的股權(quán)，彰顯了其成為Tier1（一級(jí)供應(yīng)商）的決心。

隨著多次收購(gòu)與整合完成，公司在汽車領(lǐng)域已經(jīng)擁有從電池結(jié)構(gòu)件、動(dòng)力傳動(dòng)系統(tǒng)、內(nèi)外飾到整車配套的完整產(chǎn)品線。加之公司長(zhǎng)期在消費(fèi)電子領(lǐng)域積累的模具、材料、自動(dòng)化能力，這種能力遷移速度比傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)更快、效率更高。

03.

再?zèng)_刺港股IPO

事實(shí)上，領(lǐng)益智造早在數(shù)年前就已啟動(dòng)國(guó)際資本市場(chǎng)布局。

2021年6月30日，公司首次向港交所遞交招股書，當(dāng)時(shí)由中金公司、華泰國(guó)際、瑞銀聯(lián)席保薦。曾芳勤曾表示：“我們一開始就打定主意要做全球前三的精密制造廠商、要做全球玩家，這就不能少了全球資本市場(chǎng)的支持，而H股是我們走向國(guó)際資本市場(chǎng)的第一步?！钡痪煤?，由于資本市場(chǎng)環(huán)境變化，領(lǐng)益智造終止了此次港股IPO。

2022年，公司又計(jì)劃發(fā)行GDR登陸倫敦證交所，但由于GDR發(fā)行規(guī)則變化，領(lǐng)益智造次年取消了發(fā)行計(jì)劃。

今年以來，赴港IPO熱潮興起，A股企業(yè)赴港上市流程進(jìn)一步簡(jiǎn)化，一批頭部制造企業(yè)重新啟動(dòng)港股IPO。與領(lǐng)益智造同為“果鏈”的藍(lán)思科技于今年7月成功登陸港交所，開啟“A+H”新格局，而立訊精密也已啟動(dòng)港股IPO進(jìn)程。而領(lǐng)益智造的第二次申請(qǐng)，也順勢(shì)到來。

此次領(lǐng)益智造赴港IPO，旨在推動(dòng)國(guó)際化戰(zhàn)略落地，加強(qiáng)海外業(yè)務(wù)布局，拓寬海內(nèi)外并購(gòu)和融資渠道，提高公司國(guó)際知名度和整體競(jìng)爭(zhēng)力。

事實(shí)上，在實(shí)體產(chǎn)業(yè)布局上，領(lǐng)益智造的全球化已經(jīng)走在行業(yè)前列。據(jù)領(lǐng)益智造官微今年2月披露的文章顯示，公司在全球擁有58個(gè)生產(chǎn)及服務(wù)據(jù)點(diǎn)及8個(gè)精品組裝基地。這種廣泛的布局使其海外收入占比達(dá)到近70%，有效對(duì)沖了單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

領(lǐng)益智造已實(shí)現(xiàn)海外收入占比連續(xù)四年提升。2024年，領(lǐng)益智造境外營(yíng)收規(guī)模同比增長(zhǎng)33.98%，達(dá)到317.1億元，占總營(yíng)收比例提升至71.72%。今年上半年，領(lǐng)益智造境外收入占比進(jìn)一步提升至74.21%，同比增長(zhǎng)28.03%。

未來，若有港股市場(chǎng)的加持，領(lǐng)益智造的全球化之路有望走得更快更穩(wěn)。

與此同時(shí)，在人工智能技術(shù)快速發(fā)展的當(dāng)下，領(lǐng)益智造還在積極卡位全球AI硬件市場(chǎng)。而無論研發(fā)投入、產(chǎn)能建設(shè)，還是跨境投資等，都亟需國(guó)內(nèi)外資本的注入。

2024年，公司將自身定位為“AI終端硬件制造平臺(tái)”，業(yè)務(wù)板塊劃分為AI終端（人形機(jī)器人、AI眼鏡、折疊屏、AI服務(wù)器）、汽車和低空經(jīng)濟(jì)及清潔能源三大板塊。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024年按收入計(jì)，領(lǐng)益智造在全球AI終端設(shè)備高精密功能件市場(chǎng)以6.7%的份額排名第一，在高精密智能制造平臺(tái)市場(chǎng)以1.5%份額排名第三。

今年6月，領(lǐng)益智造對(duì)外官宣要“All in”具身智能硬件，計(jì)劃每年投入不少于2億元，目標(biāo)成為全球前三的具身智能硬件制造商。9月，領(lǐng)益智造珠海工廠投產(chǎn)第一條人形機(jī)器人整機(jī)產(chǎn)線，單條日產(chǎn)能突破5000臺(tái)。

領(lǐng)益智造表示，隨著科技巨頭加快對(duì)高密度AI算力服務(wù)器的投資，公司計(jì)劃擴(kuò)大AI服務(wù)器電源的產(chǎn)能，而這類電源是數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵核心組件。公司旨在推出具備高功率密度、高轉(zhuǎn)換效率及快速動(dòng)態(tài)負(fù)載響應(yīng)的下一代系統(tǒng)，從而能夠把握全球AI算力快速發(fā)展所催生的需求。

正如曾芳勤所說，公司是從前瞻性角度提供新型的工藝或能力，站在行業(yè)的高處“等風(fēng)來”。

本文由胡潤(rùn)百富綜合整理

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