科技大動作！

今日聚焦

先聊聊昨天科技領(lǐng)域比較重要的幾個消息。

首先海外方面，瘋王正式確認英偉達H200產(chǎn)品可以出口給我們，不過美方要從相關(guān)的收益中提取25%的分成。同樣的方案也適用于AMD、英特爾等企業(yè)，目前正在敲定相關(guān)細節(jié)。

同時瘋王還拉踩到，過去老拜頭花費數(shù)十億美元生產(chǎn)降級的H20產(chǎn)品，最終無人問津，真是一個糟糕的選擇，勞民傷財。。不過那個時代已經(jīng)過去了，美國會繼續(xù)保持在AI的領(lǐng)先地位。目前英偉達的Blackwell和Rubin正在加速推進，二者并不在這次交易的范疇中。

早在上周我們就基于該事件的傳言，對此進行了解讀，相關(guān)邏輯依然適用，大家可以重溫一下。

簡言之這事對瘋王來說是一舉多得，但是在得了如此便宜的背景下還不忘賣乖，一邊罵前任夸自己，一邊來和我們還有美國民眾邀功，真不愧是嘴強王者。。

然后國內(nèi)方面，有一個消息普遍被忽略了，智譜清言悄無聲息的開源了旗下的模型AutoGLM，其被業(yè)界視為全球首個具備手機操作能力的AI Agent，能夠穩(wěn)定完成外賣點單、機票預(yù)訂等復雜操作流程。

這個功能和豆包與努比亞合作的AI手機類似，但根本區(qū)別在于開源，這意味著任何手機廠商均可將這種功能嵌入到系統(tǒng)中，從而打破了單一合作的限制。看到一個形象的評論，說豆包還在畫餅?zāi)兀@邊智譜已經(jīng)開始發(fā)面粉了。。

不過AI手機目前有一個瓶頸亟待突破，就是很多應(yīng)用開始主動限制調(diào)用了，比如阿里系的APP目前據(jù)說開始拒絕豆包手機登錄了，另外一些金融類APP也開始采取風控措施。

背后的原因一方面是基于安全性，另外就是商業(yè)層面的考慮，若未來手機的使用時間大量被AI占用，那么大量APP的廣告價值則會大打折扣，目前這是一個很難解決的問題。

后面可能的場景是諸侯割據(jù)，比如阿里通過千問的Agent，去調(diào)用自己生態(tài)內(nèi)部的APP。巧合的是，阿里在昨晚宣布成立千問C端事業(yè)群，核心目標是將千問打造成無處不在的AI助手，力爭成為AI時代用戶的第一入口。

很顯然，圍繞Agent的新一輪的AI競爭已經(jīng)打響，但最終的勝者，想必依然會誕生于已經(jīng)形成生態(tài)效應(yīng)的大廠。除此之外的所謂AI手機概念，更多是湊熱鬧的級別，這一點要明確，在相關(guān)的投資上亦要保持清醒。

最后再簡單聊下昨天的市場，整體震蕩回落，成交額縮量至1.9萬億，全天超4000家公司下跌。可以說，有那么點打回原形的意思，畢竟再多的利好也是中長期徐徐起作用的，但市場年底的習慣性疲弱卻是近在眼前的。。

還記得昨天早上文章中提到的觀點嗎，雖然戰(zhàn)略上我們只要牢牢把握住優(yōu)質(zhì)股權(quán)終將稀缺的這一核心思想即可，但在戰(zhàn)術(shù)層面依然要保持警惕，盡量采取逢低定投的穩(wěn)健入場方式，切勿追高。

正如教員所說，我們要在戰(zhàn)略上藐視敵人，戰(zhàn)術(shù)上重視敵人。

而資本市場的敵人，正是人們的貪婪和恐懼，映射到K線上，便是每日的起起伏伏，大開大合。

在市場中，永遠不要妄圖駕馭每一朵浪花，而是要聚精會神，始終乘著經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)趨勢的洪流，只有這樣，才能最終穿越迷霧，駛?cè)胄浅酱蠛＃?/p>

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重點新聞

1、北京光和謙成科技有限公司在昨天成立，注冊資本30億，業(yè)務(wù)為探索行業(yè)內(nèi)潛在戰(zhàn)略合作機會，如技術(shù)升級、市場拓展、產(chǎn)能與成本優(yōu)化。據(jù)悉，該公司疑似為醞釀已久的多晶硅收儲平臺，昨天尾盤相關(guān)板塊也出現(xiàn)了較為積極的異動。

11月初近20家光伏龍頭企業(yè)就已經(jīng)達成協(xié)議，計劃在年內(nèi)完成聯(lián)合體的搭建，所以時間表上這事有點譜，更多細節(jié)可能還要再等等。往后看，若收儲正式開啟，將會整合并淘汰過剩及落后產(chǎn)能、穩(wěn)定多晶硅的供需結(jié)構(gòu)，從而提振行業(yè)盈利預(yù)期。

光伏可以說是反內(nèi)卷的排頭兵，從此前各方的表態(tài)來看，意志是比較堅決的。不過近期市場對光伏反內(nèi)卷的預(yù)期有所回落，板塊也出現(xiàn)了階段性的調(diào)整，所以若此次收儲順利落地，可以算作小超預(yù)期的事件，對基本面是實打?qū)嵉暮檬拢灿型嵴窆夥鍓K的情緒。

2、海光信息和中科曙光同步公告，決定終止此次并購重組。理由是目前市場環(huán)境較交易籌劃之初發(fā)生較大變化，本次實施重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟。

這事影響還是比較大的，市場此前對這兩個公司重組預(yù)期蠻高的，期待整合后的協(xié)同增效，沒想到經(jīng)過半年多的努力，同步股價也漲了不少，卻突然宣布終止了，這對情緒或許會有沖擊，今天看看市場的反饋。

3、摩爾線程首屆MUSA開發(fā)者大會將在本月19日舉行，屆時將會發(fā)布新一代GPU架構(gòu)、推出涵蓋產(chǎn)品體系、核心技術(shù)及行業(yè)解決方案的完整布局。

國產(chǎn)GPU以及生態(tài)的突破是非常重要的，現(xiàn)階段和達子有一定的差距，但市場更重視邊際變化，若摩爾能公布具體性能數(shù)據(jù)、合作案例、以及開發(fā)者激勵計劃，將會一定程度提振國產(chǎn)GPU信心。

4、谷歌首款搭載Gemini的AI眼鏡將于2026年推出，一類配備顯示屏，另一類則主打音頻功能。Ai+硬件明年將會進入高頻發(fā)布階段，大廠之間的比拼會更激烈，這塊需要持續(xù)關(guān)注，產(chǎn)品力突出，銷量表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也有望受益。

5、宋城演藝擬以1億元至2億元回購股份，用于注銷并減少注冊資本；英派斯控股股東擬6000萬元至1.2億元增持公司股份；惠泰醫(yī)療擬以2億元至2.5億元回購股份。

最近市場處于震蕩狀態(tài)，能出手回購還是喜聞樂見的，不過另一邊的減持也不少，看著挺鬧眼睛，大伙也要多些小心。

公司觀察

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【新債上市】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天南山智尚、興通股份有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

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