人工智能這把火,從硅谷燒到華爾街,從實驗室燒到股市,燒得所有人坐立不安。
科技巨頭們動輒萬億的估值,初創企業天文數字的融資,都在講述同一個故事:
這次不一樣。可事實真的是這樣嗎?
到底什么是泡沫,幾個月前的新能源汽車難道不是歷歷在目嗎?
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表面看,中美在模型數量上似乎棋逢對手:
美國有OpenAI、谷歌雙雄領跑,輔以數個第二梯隊;
中國亦有阿里、深度求索等并駕齊驅。
然而,美國一擲千金的投入,竟是中國的十倍之巨。
當牌面差距看似不大,這懸殊的注碼,究竟在為怎樣的未來買單?
更深的現實在于,當前大模型的天花板已然觸手可及。
它被困在代碼與數據里,難以突破“具身智能”的次元壁。
獨立創造價值的能力,遠未達到資本預支的宏大期望。
夢想很豐滿,但技術的骨骼,尚未長出足夠堅實的血肉。
商業模式上,一道開源與閉源的分野,劃出了截然不同的路徑。
美國頂尖模型緊閉大門,而中國的Qwen、深度求索等卻選擇了開放之路。
開源,遠不止是技術共享——它徹底改寫了游戲規則。
當企業可自由部署,開發者蜂擁而至,一個潛在的收費金礦,瞬間變成了流量的土壤。
大模型,正從一門獨立的生意,蛻變為互聯網巨頭的“附屬贈品”。
這層層現實的擠壓,正將兩家明星巨頭推向懸崖邊緣。
當英偉達憑借芯片霸權沖上兩萬億市值,OpenAI一次演示便能催生百億神話,概念股如野草瘋長。
另一邊,是冰冷的技術現實:
而更致命的是,那條看似登天的技術路徑,其天花板已隱隱可見——
承載新世界的大船,他容不下這么多人!
這形成了一場令人窒息的閉環狂歡:
英偉達的芯片喂養著OpenAI,OpenAI的夢想綁定著微軟,微軟的算力又反過來支撐整個圖騰。
資本在其中58%押注AI,瘋狂追逐那些“純粹”的標的,
仿佛在尋找一片獨角獸的叢林。
可世上,哪來那么多神話生物?
當理性退場,賭局便開始了。
而所有賭局的終點,都寫好了相似的篇章:
美國科技巨頭們龐大的投資藍圖,支撐著今天的市場信心。
但藍圖終需落地為實實在在的產出與回報。
若技術突破遲于預期,商業模式又遭開源解構,這場由資本與期待共同吹起的泡沫,還能在風中飄搖多久?
或許無需等到2026年,我們就會看見,狂奔的巨獸最先被哪一根稻草壓垮。
是英偉達的增長敘事破裂,還是OpenAI的變現之路斷炊?
它們很可能前后腳迎來自己的“清醒時刻”。
一旦這兩面旗幟動搖,多米諾骨牌便會應聲倒下。
那將不只是一兩家公司的困境,而是整個被過度預支的AI狂熱,迎來一場徹底的價值重估。
盛宴的燈火依舊通明,但窗外,涼風已起。
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