美聯儲如期降息 人民幣對美元中間價上調67個基點 業內預測美元持續走弱將推動人民幣升值

財聯社12月11日 （記者 曹韻儀）12月11日凌晨，美聯儲宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至3.5%至3.75%，符合市場預期。美聯儲同時宣布，將啟動短期國債購買計劃，以此調節市場流動性水平，確保其對自身利率目標體系保持穩定控制。

今日凌晨美聯儲宣布降息25個基點后，人民幣對美元中間價報7.0686元，上調67個基點。離岸人民幣盤中觸及7.0538，匯率創14個月新高。

在人民幣匯率方面，多位專家對財聯社記者表示，2026年人民幣兌美元匯率“破7”的可能性非常大。市場普遍預測人民幣將在明年6月份走向7的點位，并認為這背后是結構性變化，增強了市場對人民幣的信心。

有專家也對財聯社記者表示，這次降息打開了更充裕的“操作窗口”，但我國政策核心還是“以我為主”，最終看的還是國內經濟的需求。“美聯儲降息會減輕外部因素對國內貨幣政策靈活調整的掣肘，在這一有利的外部窗口下，2026年我國貨幣政策在適度寬松方向上有充足的空間。”

美聯儲如期降息 縮窄人民幣利率差

“美聯儲降息會減輕外部因素對國內貨幣政策靈活調整的掣肘，在這一有利的外部窗口下，2026年我國貨幣政策在適度寬松方向上有充足的空間。”東方金誠研究發展部高級副總監白雪表示。

美聯儲去年9月開啟降息周期，今年已累計降息175個基點。此次美聯儲降息打開了更充裕的“操作窗口”，但我國政策核心還是“以我為主”。白雪指出，近日召開的中央政治局會議為2026年經濟工作定下了“穩中求進、提質增效”的總基調，并明確將繼續實施“更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，這意味著宏觀政策的擴張取向基本確立。

今日凌晨美聯儲宣布降息25個基點后，人民幣表現強勢，人民幣對美元中間價報7.0686元，上調67個基點。截至發稿，離岸人民幣盤中觸及7.0538，匯率創14個月新高。離岸人民幣盤中觸及7.0538，匯率創14個月新高。

美聯儲前高級經濟學家、上海交通大學上海高級金融學院教授胡捷對財聯社記者表示，金融市場向來預期先行，但盡管市場對于美聯儲降息有充分準備，行情并未完全消化預期，背后在于實際情況存在不確定性。“美元匯率走弱是大概率事件，關于此點市場并無爭議。”胡捷認為，美聯儲如期降息后，人民幣仍將走強。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對財聯社記者表示，美聯儲降息壓縮了美元和人民幣的利率差距，這有助于推動人民幣匯率升值。“2026年人民幣兌美元匯率破7的可能性非常大，這將吸引外資流入人民幣資產，從而推動人民幣資產價格回升。”

國內匯率和股市方面，白雪表示，人民幣對美元匯率有望獲得支撐，甚至延續升值態勢，這有助于吸引海外資金流入人民幣資產，并對A股估值形成一定支撐。至于金價，“很多投資者都知道一個規律：一般在降息周期里，黃金的表現都不會差。但如果2026年美聯儲降息預期降低，那么降息對金價的支持力度將會減弱。”

未來美元或持續走弱 推動明年人民幣升值

展望后市，市場目前預計美聯儲2026年約有52個基點，即兩次左右的降息空間。明年美元將繼續走弱，而此舉將有利于人民幣匯率升值。

瑞銀財富管理大中華區投資總監胡一帆對財聯社記者表示，由于美聯儲的兩次降息，美元有潛在的下行壓力，因此美元對G7的貨幣都可能貶值。同時，債務的增長也讓美元承壓。“對于人民幣的走勢，現在普遍預測在明年6月會走向7的點位，我們認為，下半年還會逐步走到6.9，重新進入6時代。”胡一帆指出，雖然7和6.9只差0.1，但背后是結構性變化，表明市場對人民幣保有信心。

胡捷指出，展望明年有三個因素影響人民幣匯率，首先美元利率仍大概率走低，盡管人民幣利率有向下走的可能性，但空間不大，因此利率差將肯定收窄。另一方面考慮到貿易差，市場預期中國對外貿易呈現順差，也利好人民幣走強，最后，如果外資凈流入，將有利于人民幣的強勢，但具體影響還要再觀望。

花旗集團大中華區首席經濟學家余向榮對財聯社記者表示，明年人民幣匯率或將迎來較大波動，呈現升值趨勢。2025年人民幣實際有效匯率貶值，但兌美元匯率超預期地穩定。中國央行宏觀審慎管理在外部環境高度不確定的情況下，錨定了市場預期。如果外部形勢趨于緩和，那么。其必要性會有所下降。無論是從購買力評價、貿易順差走高，還是從中美利差收窄、跨境資金凈流入等因素考慮，人民幣升值的預期正在形成，7.0或是未來美元兌人民幣匯率的一個測試點位。

中歐國際工商學院經濟學與金融學教授盛松成認為，未來人民幣中長期升值可能性較大。他表示，我國技術進步帶來的產品競爭力提升、貿易結構優化形成的多元支撐、雙向投資格局下的資本流動均衡，以及全球貨幣體系的多元化趨勢，共同構成了人民幣中長期穩中有升的堅實基礎。