可控核聚變“十五五”核心賽道爆發(fā)！八大龍頭搶占千億市場，誰將引領(lǐng)能源革命？

來源：市場資訊

（來源：金融小博士）

當(dāng)全球深陷能源轉(zhuǎn)型與碳中和雙重壓力，“人造太陽”——可控核聚變正從實驗室加速邁向產(chǎn)業(yè)化。隨著“十五五”規(guī)劃將其明確為未來產(chǎn)業(yè)體系核心，這條承載“終極能源”使命的賽道迎來歷史性機(jī)遇：四大國家級實驗裝置（如BEST、CFETR）投資超1300億元，上海超導(dǎo)沖刺科創(chuàng)板點燃資本熱情，中法核能合作升級深化技術(shù)協(xié)同，一場改寫人類能源格局的產(chǎn)業(yè)革命已拉開帷幕。

一、三大催化共振，可控核聚變進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化倒計時

1. 國家戰(zhàn)略定調(diào)：從“科研攻關(guān)”升級為“科技攻關(guān)+產(chǎn)業(yè)落地”雙主線，成為高耗能產(chǎn)業(yè)降碳、AI算力供電的核心解決方案，政策紅利持續(xù)釋放。

2. 技術(shù)臨界點突破：2025年全球首次實現(xiàn)百秒級長脈沖高參數(shù)運(yùn)行，核心材料（如超導(dǎo)帶材、偏濾器）耐受溫度突破1.5億℃，商業(yè)化路徑逐漸清晰。

3. 資本密集入場：上海超導(dǎo)（核聚變材料龍頭）沖刺科創(chuàng)板，中核集團(tuán)牽頭設(shè)立500億聚變專項基金，社會資本加速涌入產(chǎn)業(yè)鏈。

二、八大核心標(biāo)的深度解析：卡位產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)

【超導(dǎo)材料雙雄：掌控“人造太陽”的“血管”】

1. 西部超導(dǎo)（688122）——全球低溫超導(dǎo)絕對龍頭

• 核心卡位：ITER（國際熱核聚變實驗堆）、CFETR（中國聚變工程實驗堆）等頂級項目磁體材料獨(dú)家供應(yīng)商，低溫超導(dǎo)技術(shù)全球領(lǐng)先。

• 硬實力：全球僅兩家能量產(chǎn)Nb3Sn超導(dǎo)線材的企業(yè)之一，產(chǎn)能占全球35%；2025年拿下BEST項目訂單，CFETR在手訂單超3億元，技術(shù)專利壁壘構(gòu)筑10年領(lǐng)先優(yōu)勢。

2. 永鼎股份（600105）——高溫超導(dǎo)國產(chǎn)化破局者

• 核心卡位：ITER級鈮三錫超導(dǎo)帶材核心供應(yīng)商，高溫超導(dǎo)技術(shù)打破海外壟斷。

• 硬實力：全球唯二能量產(chǎn)該材料的企業(yè)，突破日本住友技術(shù)封鎖后成本降低40%；2025年獲中核1.2億磁體訂單，直接鎖定2025-2030年ITER總訂單41億元，業(yè)績確定性極強(qiáng)。

【磁體與加熱系統(tǒng)龍頭：驅(qū)動聚變的“心臟引擎”】

3. 聯(lián)創(chuàng)光電（600363）——高溫超導(dǎo)磁體+加熱系統(tǒng)“雙料鏈主”

• 核心卡位：國內(nèi)聚變項目磁體及加熱系統(tǒng)核心供應(yīng)商，布局“激光+微波”雙模加熱技術(shù)。

• 硬實力：拿下中核“星火一號”4180萬磁體驗證單+50億分期訂單；自研雙模加熱系統(tǒng)功率密度超國際水平30%，徹底打破歐美技術(shù)壟斷，有望主導(dǎo)下一代加熱標(biāo)準(zhǔn)。

4. 上海電氣（601727）——全球唯一全鏈條裝備供應(yīng)商

• 核心卡位：覆蓋“磁體+真空室+杜瓦容器”全產(chǎn)業(yè)鏈，技術(shù)整合能力全球稀缺。

• 硬實力：與中核聯(lián)合研發(fā)超導(dǎo)磁體磁場強(qiáng)度突破15T（國際領(lǐng)先），拿下BEST裝置TF線圈盒訂單；全鏈條布局降低客戶采購成本30%，在手訂單超20億元。

【關(guān)鍵部件隱形冠軍：守護(hù)聚變的“安全屏障”】

5. 安泰科技（000969）——偏濾器全球壟斷者

• 核心卡位：供應(yīng)能承受1億℃高溫的全鎢偏濾器（核聚變裝置“心臟防護(hù)甲”），全球市占率70%。

• 硬實力：EAST（東方超環(huán)）、ITER獨(dú)家供應(yīng)商，技術(shù)門檻極高（全球僅1家能量產(chǎn)全鎢部件）；2025年新建200噸鎢銅合金產(chǎn)線，產(chǎn)能翻倍支撐訂單放量。

6. 國光電氣（688776）——真空室+偏濾器“雙核心配套”

• 核心卡位：ITER偏濾器模塊、包層系統(tǒng)核心供應(yīng)商，真空室技術(shù)國產(chǎn)化率100%。

• 硬實力：2025年中標(biāo)BEST項目8.2億包層系統(tǒng)訂單，打破德國普發(fā)真空壟斷；產(chǎn)品精度達(dá)0.05mm，適配下一代緊湊型聚變裝置需求。

【設(shè)備制造領(lǐng)軍者：構(gòu)建聚變的“鋼鐵骨架”】

7. 合鍛智能（603011）——真空室制造全球龍頭

• 核心卡位：高精度真空容器制造商（核聚變裝置“密閉外殼”），技術(shù)國產(chǎn)化率100%。

• 硬實力：真空室精度達(dá)0.01mm（行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)），2025年與中核二三簽訂5億BEST項目訂單；合肥基地投產(chǎn)后年產(chǎn)能提升至50臺套，規(guī)模效應(yīng)凸顯。

8. 寶勝股份（600973）——ITER認(rèn)證超導(dǎo)電纜獨(dú)供商

• 核心卡位：國內(nèi)唯一通過ITER認(rèn)證的超導(dǎo)電纜企業(yè)，聚變工程電纜市占率超80%。

• 硬實力：獨(dú)家供應(yīng)ITER、EAST超導(dǎo)電纜，2025年中標(biāo)中核5.2億聚變工程電纜項目；第二代高溫超導(dǎo)電纜載流能力突破2000A，適配高功率磁體需求。

風(fēng)險提示：技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期、國際供應(yīng)鏈波動、原材料（如鎢、鈮）價格大幅上漲。

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