西部科學城重慶高新區以科技金融賦能科創企業“破繭成蝶”

12月9日

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西部科學城重慶高新區

以科技金融賦能科創企業“破繭成蝶”

原文如下

黨的二十屆四中全會提出，加快高水平科技自立自強，引領發展新質生產力。科技金融是支持科技創新、促進科技成果轉化的重要力量。西部科學城重慶高新區將科技金融從簡單的“資金供給”升級為“生態構建”，從“旁觀者”變身“合伙人”，走出了一條破解科創企業融資難、培育新質生產力的特色路徑。

12月5日，以“科技金融助力兩城融合、協同創新共創科技未來”為主題的2025科技金融支持兩城融合發展活動順利舉行。這場由重慶市教育委員會、重慶市科學技術局等指導，西部科學城重慶高新區管委會主辦的盛會，匯聚了政產學研金各界代表，見證了重慶市科技金融創新聯盟重慶高新區分中心揭牌、“雙融領創通”試點啟動等關鍵環節，更拉開了科學城高新區以科技金融為抓手，推動大學城與科學城深度融合、賦能科創企業高質量發展的新篇章。

政府角色之變

從“旁觀者”到“合伙人”

在科學城高新區，政府不再滿足于當“旁觀者”或“錦上添花者”，而是躬身入局，在最前端、最危險的“懸崖邊”當好“天使”。

變化，始于心態與角色的重塑。一套打破常規的創新機制隨之建立：財政資金率先化身“探路者”，以“先投（研）后股”模式，在技術攻關最艱險階段投入，達成既定指標后再轉化為股權，退出收益回流財政，循環支持“下一個好項目”。

更引人注目的是其“容虧”魄力——對單個項目允許最高100%虧損，并白紙黑字寫入制度，給需要時間孕育的“慢科技”以耐心。“這意味著，我們的錢可以‘打水漂’，但絕不錯過一個可能改變未來的技術種子。”重慶高新區有關部門負責人如此詮釋這份“敢虧”的底氣。

北太振寰（重慶）科技有限公司CEO廖漢卿，是這場變革的早期受益者。其公司掌握的先進技術，正處于從實驗室走向市場的關鍵“險灘”。“這次我們獲得西部科學城重慶高新區天使基金及區內金融機構的投資，不僅是資金支持，更是對我們技術路徑和團隊的高度認可，給了我們至關重要的市場信心。”廖漢卿表示，這筆“天使”資金如同雪中送炭，主要用于加速核心技術的迭代與市場拓展，推動產品從科研邁向應用。

政府從“旁觀者”變為“合伙人”，帶來的不僅是一套“錢能滾、人敢投、服務快”的組合拳，也讓“耐心資本”在此深深扎下了根。

截至目前，科學城高新區通過“先投（研）后股”已支持種子期、初創期項目136個，累計投入約6300萬元，培育出大批科技型企業。已退出的80多個項目，已向財政池回籠近3400萬元，實現了“一筆錢，滾動孵”的良性循環。

社會資本被“撬動”

從“不敢碰”到“大膽投”

政府的資金，其更大價值在于發揮“啟動器”和“信用橋”的作用，撬動規模龐大的社會資本從“不敢碰”轉向“大膽投”。

科學城高新區的關鍵一招，是推出了“雙融領創通”試點。它專為“先投（研）后股”和天使基金已投企業量身打造，核心是“股權+債權”聯動。中國銀行重慶高新分行等機構成為首批“吃螃蟹者”。

“我們將政府的盡調結果和股權投資行為，作為我行授信決策的重要依據。”中國銀行重慶市分行普惠金融事業部副總經理高文捷介紹，對“先投（研）后股”企業，可按政府投資額1:1配套授信；對獲得鳳棲天使基金投資的企業，最高可按1:2比例配套授信。審批流程極大優化，在資料完備前提下，最快7個工作日就能完成盡調到放款全流程。

政府的早期股權投入，如同第一塊多米諾骨牌，成功引動了后續的金融資源。重慶優霓空科技有限公司總經理劉驍對此深有體會。這家研發AI教育智數平臺的國家高新技術企業，獲得了200萬元的“先投（研）后股”支持，隨即又通過“雙融領創通”獲得了銀行1:1的200萬元配套授信。“這筆錢，我們將全部投入產品研發和數據庫迭代。”劉驍說。

更廣泛的“彈藥”是科學城高新區在全市首創的“科企梯度貸”。它根據科技企業不同成長階段匹配額度，最高2000萬元，并由政府、銀行、擔保機構按比例進行風險分擔，從機制上消除了銀行的后顧之憂。此舉讓技術本身的信用得以顯性化，變成了銀行敢于接受的金融價值。

數據顯示，截至2025年三季度末，“科企梯度貸”已支持企業超40家，金額過億元。清科創業等數十家知名創投機構紛至沓來，社會資本的熱情被有效點燃。政府“陪跑”的誠意與機制設計，一層層剝開了社會資本的顧慮。

陪跑服務沉底

從“跑部門”到“找上門”

引來金融“活水”后，還需精準滴灌、全程呵護。

科學城高新區的服務理念，也從“企業跑部門”徹底轉向“部門找企業”并進化到組織專業力量“全程陪跑”。

變化的背后，是一支超500人的特殊“陪跑隊伍”。2023年，全市首個創新生態共治協會在此成立，逐漸系統性建設起投資經理人、技術經紀人、孵化器管理人、職業經理人的“四支隊伍”。他們如同企業的“外腦”和“加速器”，從技術研發、概念驗證、中試熟化到企業孵化、產業化，提供全鏈條、專業化服務。

投資經理人負責對接融資，技術經紀人精準鏈接高校院所科研成果，孵化器管理人解決空間與生態需求，職業經理人輔助提升經營管理水平。政府搭建平臺、設定規則，讓專業的人做專業的事，共同為創新“護航”。

這種“沉底式”服務，解決了企業發展中的大量“非技術性難題”。

曾經手握訂單，卻因無歷史流水而授信受阻的基諾萊（重慶）生物技術有限公司（以下簡稱“基諾萊生物”），就是受益者之一。科創經紀人程玉嬋了解情況后，為其量身打造了一套方案，協助該團隊完成企業工商注冊、創業輔導、項目申報代理等一系列“保姆級”服務，還協助他們申請了3項發明專利，成功融資980萬元，使該公司的技術得以快速產品化，服務于生殖健康、罕見病診斷等領域。

截至目前，各有所長的“陪跑員”們已在科學城高新區集成電路、生物醫藥等主導產業鏈上，深度服務企業，推動科技成果轉化。服務網絡的織密，確保了創新的火花不被瑣碎的管理難題和市場障礙所熄滅。

科技自立自強，呼喚金融“活水”的滋養，但這水必須是“耐心資本”的細流，而非追求短期回報的急流。

科學城高新區的實踐揭示了一個樸素而深刻的道理：政府的恰當入局，能讓資本更有耐心，讓創客創新更有底氣。在科技創新的“最初一公里”，政府要做的不是替代市場做抉擇，而是通過機制創新重塑風險與收益結構，以“合伙人”的身份，引導和壯大耐心資本。這不僅是資金的投入，更是信任的托付、生態的構建。

當財政資金敢“虧”，社會資本才敢“跟”。當政府角色轉身，市場活力才會迸發。在這里，培育耐心資本不是口號，而是一整套可操作、可復制、可持續的體系。所托舉起的，不僅是幾家企業的成長，更是一整座城市、一個區域面向未來的創新底氣。

金融如何賦能科技創新

他們這樣說

活動當天，在主題演講環節，來自高校、金融機構、投資機構的專家學者圍繞科技金融賦能創新發展展開深度交流，并結合各自領域分享實踐經驗，破解轉化難題。

推動高校科技創新與產業創新深度融合

打造科產融合新生態

重慶大學副校長鄧紹江表示，“高校作為科技創新的主力軍，必須發揮知識創新源頭的作用，高校作為科技創新的核心策源地，必須打通‘創新鏈—產業鏈—資金鏈—人才鏈’融合堵點，讓科技成果從實驗室走向產業場，成為支撐高水平科技自立自強的重要力量。”

鄧紹江認為，首先，高校的科技創新優勢并非孤立存在，而是人才、學科、平臺三位一體的有機協同。其次，高校科技創新與產業創新深度融合是一項系統工程，需要政策引導、資本賦能、校企協同多方發力，需要構建更具包容性和成長性的科產融合載體。

鄧紹江說，發展科技金融是破解成果轉化難題的必由之路。重慶大學通過“行政管理+市場運營”模式，引導長期資本投早、投小、投硬科技，并依托國家“兩重”項目超長期特別國債等政策工具，為專業化科產融合創新園建設提供資金保障。

接下來，重慶大學將繼續發揮自身優勢，完善科技金融體制對接，強化成果轉化政策與金融政策疊加聯動，讓高校創新活力充分涌流，為推進中國式現代化提供堅實的科技支撐。

用好科技創新產業化的三大核心要素

破解科技成果轉化估值難題

創瓴資本創始合伙人兼首席執行官曹旭波認為，科技創新產業化的本質是將“技術潛力”轉化為“市場價值”，這一過程離不開核心團隊、資金、產業資源三大核心要素的協同，而股權價值評估正是串聯三大要素的關鍵紐帶。

“早期科創項目就像‘孕育中的新生命’，既需要資金‘養分’、人才‘骨架’，更需要通過專業評估明確發展方向與價值邊界。”曹旭波表示，缺乏科學評估的成果轉化，要么可能因估值虛高導致資本退避，要么因定價低估造成優質資產流失，甚至影響區域創新生態的良性循環。因此，建立適配早期科創項目的估值體系，不僅是市場化資源配置的需要，更是保障國資安全、培育創新土壤的核心課題。

結合西部科學城重慶高新區的發展定位，曹旭波提出“評估－融資－賦能”三位一體的生態建設建議。他認為，政府應扮演“創新土壤培育者”的角色，通過政策引導與資源整合，構建全方位支撐體系。

同時，他認為科學城高新區發布的“金融矩陣”，是引導長期資本與耐心資本流入科技創新領域的重要基石。在“種子探路、初創接續、天使投優”等框架下，為科技創業者從0到1，提供了優良的土壤。

用好股貸融合互信

打通科技成果轉化“金融斷點”

“支持科技創新不能回避風險，而是要通過專業能力把風險控制在可承受范圍。現在，我們試點推行的‘雙融領創通’，就是把政府背書的‘股權信用’轉化為銀行認可的‘信貸信用’。”中國銀行重慶市分行普惠金融事業部副總經理高文捷：表示，要始終堅持做科技企業的“長期金融伙伴”，通過全生命周期服務動態追蹤企業發展，既不苛求短期盈利，也不忽視潛在風險，讓金融支持精準匹配科技創新節奏。

高文捷表示，破解科技成果轉化融資難題，核心在于打破傳統信貸思維桎梏，通過“股貸融合”模式創新與“重智產、看未來”的風控升級，為科技企業從“實驗室”走向“生產線”注入持續金融“活水”，助力科技創新生態提質增效。中國銀行重慶市分行徹底跳出“押房子、看報表”的傳統評估框架，實現從“看過去”到“看未來”的轉變。

高文捷認為，信貸評估核心聚焦三大維度：一是技術硬實力，重點考察核心技術壁壘、研發投入強度及專利市場化轉化能力，對高新技術企業、專精特新“小巨人”等權威認證主體優先對接；二是團隊戰斗力，創始團隊行業經驗、核心研發人才占比及團隊穩定性，是判斷企業長期發展潛力的關鍵；三是成長確定性，聚焦國家重點支持的戰略性新興賽道，關注真實訂單增長與穩定客戶群，客觀看待研發投入導致的短期現金流波動。

科創投資需深耕細分賽道

以長期主義擁抱產業變革

“21世紀的核心驅動力已轉變為數字化、新能源、前沿技術與人類創新能力的協同發力，納米技術、人工智能、生物科技等通用技術的突破，正重塑產業格局，也為科創投資劃定了核心賽道。”億宸資本管理合伙人于洪濤說。

于洪濤表示，硬科技投資正迎來“時代革命”，機構需認清產業趨勢，聚焦新材料、新能源及高端制造等基礎工業領域，以“深度賦能”扮演企業超級合伙人的角色。

談及投資理念，于洪濤提出了“認知決定財富邊界”的核心觀點。他認為，科創投資既要“看見”趨勢，更要“看懂”邏輯、“相信”價值，投資者永遠無法掙到認知邊界外的錢。

在投資策略上，于洪濤分享了億宸資本的實踐經驗：一是對估值保持敏感，確保公司階段與估值匹配；二是提前規劃退出路徑，兼顧多元形式；三是重視下輪融資銜接，助力企業持續成長；四是構建全周期投資閉環。

“科創投資既是對未來的布局，也是與企業共同成長的過程。”于洪濤最后表示，億宸資本將始終以長期主義視角，做企業的超級合伙人與投資人滿意的基金管理人，在硬科技賽道中挖掘價值、創造價值。