【首席觀察】2026年經濟風向

走過不平凡的2025年，即將開局的2026年風向如何？

在“堅持穩中求進”的工作總基調下，中國宏觀政策框架清晰可見：更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策、內需主導、新質生產力……

如果你只將目光停留在傳統政策工具上，可能會錯過此次中央經濟工作會議的深刻信號——從“必須堅持投資于物和投資于人緊密結合”，到“制定一體推進教育科技人才發展方案”，再到“實施穩崗擴容提質行動”“推行長期護理保險制度”“倡導積極婚育觀”等，這一系列表述，把宏觀敘事里的微觀個體——人，推到了一個更靠前的位置。

新坐標

“很不平凡的一年”——會議對2025年這樣評價。會議指出，我國經濟發展中老問題、新挑戰仍然不少，外部環境變化影響加深，國內供強需弱矛盾突出，重點領域風險隱患較多。

但經濟“頂壓前行、向新向優發展”，經濟社會發展主要目標將順利完成，“十四五”即將圓滿收官。

在這樣的判斷基礎上，會議為2026年經濟發展定調：穩中求進、提質增效。具體任務上，例如，堅持內需主導，建設強大國內市場，明年政策要在消費、投資兩端同步發力——提振居民收入，釋放服務消費潛力，推動投資止跌回穩，高質量推進城市更新，形成以國內大循環為主體的新發展格局。

宏觀政策取向上，繼續實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。貨幣政策方面，把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕，暢通貨幣政策傳導機制，引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。

會議強調，將各類經濟政策和非經濟政策、存量政策和增量政策納入宏觀政策取向一致性評估。健全預期管理機制，提振社會信心。

從這些定調看，2026年的宏觀政策仍將圍繞“穩增長、防風險、調結構”三大主線展開。與以往側重“物”的擴張不同，今年會議多次將“人”放在核心位置：人的能力、人的就業和收入、人的健康、人的生育意愿、人的發展環境……這為我們理解“2026年風向”提供了一個新的觀察坐標。

五個“必須”

人是內需的“載體”，而內需主導的本質即從依賴外部刺激轉向內生動力（人的需求）。

會議提出了“五個必須”：必須充分挖掘經濟潛能，必須堅持政策支持和改革創新并舉，必須做到既“放得活”又“管得好”，必須堅持投資于物和投資于人緊密結合，必須以苦練內功來應對外部挑戰。

其中，“投資于物和投資于人緊密結合”的提法尤為值得關注。以往，我們習慣于用“投資于物”的語言去理解發展：基礎設施、工業產能、園區、樓宇、機器設備……這構成了中國崛起的物質骨架。

但當人口結構進入深度調整期、房地產告別高增長、全球產業鏈重構加速，僅繼續擴大“物的投資”，就很難再復制過去那種高速度的增長。于是，越來越多的研究開始把目光投向“人”——投資教育、培訓和終身學習，提升勞動者技能；加大醫療、健康和養老投入，延長健康預期壽命；通過生育支持、托幼服務、銀發經濟，修復人口結構的“斷層”；通過更公平的公共服務和流動機制，充分激活每一個人的潛能等。

會議提出，深入實施提振消費專項行動、制定實施城鄉居民增收計劃。同時，推進教育資源布局結構調整、增加普通高中學位供給和優質高校本科招生、推行長期護理保險等寫入任務清單。

這意味著，2026年中國經濟增長的邏輯，正在從“要素數量擴張”走向“人力資本質量提升”，從對“人口紅利”的被動消耗，邁向對“人的潛能”的主動挖掘。

在申萬宏源首席經濟學家趙偉看來，五個“必須”與2024年會議提出的五個“統籌”對比，2025年會議更突出經濟潛能挖掘與政策、改革的協同發力，同時強化內需穩定性保障，政策導向更貼合當前發展形勢。

一體設計

“新質生產力”是這兩年的政策熱詞之一，今年會議給它“補”上的是一個更清晰的“源頭”：教育—科技—人才的一體設計。

會議提出，制定一體推進教育科技人才發展方案。建設北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區國際科技創新中心。強化企業創新主體地位，完善新興領域的知識產權保護制度。

這背后有三層含義：其一，科技競爭的實質是“人才競爭”。新質生產力不是設備堆出來的，而是在高水平的人才系統、科研體系和產業組織能力之上長期培育出來的。國際科技競爭越激烈，“人才的稀缺性”就越凸顯。

其二，教育再分配是長期競爭力的起點。會議提出，推進教育資源布局結構調整，增加普通高中學位供給和優質高校本科招生。這既對應著“學生家長”的現實關切，也意味著未來對高質量教育的供給側改革，會更加傾向于“普惠化”和“均衡化”。

其三，營造良好的人才環境與輿論環境。會議把“營造良好的政治環境、人才環境、營商環境、輿論環境”寫在一起，強調要通過政策宣傳解讀，充分激發社會正能量。這實際上是用制度和輿論的方式，為人才成長、創新創業營造更穩定、可預期的外部氛圍。

當我們把這些內容組合起來，就會看到一條很清晰的鏈條：

教育體系→科技創新→新質生產力→現代化產業體系，中間每一個環節的核心變量，都是“人”。

人的生活

再來看會議對內需的定位，表述從之前的“擴大”進一步升級為“內需主導，建設強大國內市場”。要實現這一目標，關鍵在于能否真正讓居民“敢消費、能消費、愿消費”。

這背后的前提，同樣指向“人”的生活質量和安全感。

穩收入的第一道防線是就業。會議提出“實施穩崗擴容提質行動”，強調要穩定高校畢業生、農民工等重點群體就業，鼓勵支持靈活就業人員、新就業形態人員參加職工保險。

有分析認為，這意味著，一方面，就業政策要覆蓋傳統制造業、服務業等吸納就業大戶；另一方面，也要對平臺經濟、新業態中的靈活就業群體，給予制度性保障。就業穩定，收入才能穩定；收入穩定，消費才有底氣。

會議提出，優化藥品集中采購，深化醫保支付方式改革；實施康復護理擴容提升工程；推行長期護理保險制度；加強對困難群體的關愛幫扶。

這些舉措共同指向一個現實：長壽時代，居民對健康與養老的重視程度在提升。如果養老和長期護理保障跟不上，家庭就必須用儲蓄對沖風險，從而抑制消費；反之，當制度為老齡風險托底，居民就更愿意把錢花在教育、旅行、文化等提升生活質量的領域，從而形成新的服務型內需增長點。

此外，會議提到“倡導積極婚育觀，努力穩定新出生人口規模”。人口結構的變化，不僅影響勞動力總量，更會在住房、教育、消費結構、資產價格等多個維度，產生長周期的連鎖反應。

從宏觀視角看，“人的生活”并不僅僅是道德層面的關切，還關乎內需空間、社會可持續性和家庭資產負債表的安全感。

在風險防控部分，會議把“著力穩定房地產市場”“積極有序化解地方政府債務風險”“中小金融機構減量提質”等列為重點任務。

這些看似是資產、表內表外、現金流的問題，實質上都與“人的安全感”高度相關：房地產市場的平穩，關系到居民資產的價值穩定；地方債和平臺公司的風險化解，關系到地方公共服務和在建工程的連續性等。

當風險控制住了，家庭和企業才敢做中長期規劃，社會才有“向前看”的空間。

無論是統一大市場、優化營商環境，還是制度型開放，本質上都是在打通要素流動、降低制度性交易成本，讓更多的人可以在更大范圍內配置自己的時間、能力和資本。

（作者 歐陽曉紅）

免責聲明：本文觀點僅代表作者本人，供參考、交流，不構成任何建議。

歐陽曉紅

經濟觀察報首席記者 長期關注宏觀經濟、金融貨幣市場、保險資管、財富管理等領域。十多年財經媒體從業經驗。