對量化的限制，利好慢牛，不利好股民

上周有一個傳言，說是要限制量化交易。

內(nèi)容大概有兩條：

1.對交易報盤增加統(tǒng)一延時；

2.要求券商在3個月內(nèi)清退所有客戶專屬設(shè)備。

很多散戶朋友一聽到量化被限制就拍手稱贊。

我得潑你一盆冷水了。

難道在沒有量化交易的日子里，股民就賺到錢了？

這次對量化的限制并不是要保護(hù)散戶，限制量化從來就保護(hù)不了散戶。

這次的限制有兩層一大一小的意義！

我們先從小的講起。

一、量化之間公平PK

這次的限制實(shí)際上是限制了某些量化交易的速度。

他們把服務(wù)器搬到交易所機(jī)房，這樣就能使得延時減少，交易的速度提高。

對于一些對速度有要求的量化策略就十分有利。比如，打板策略，T0策略，高頻期貨策略等等。

這就帶來了交易的不公平性。屬于一種尋租展業(yè)。

那些無法將服務(wù)器搬進(jìn)機(jī)房的人，就會吃虧。

當(dāng)然，對于散戶來說，無論有沒有這種尋租，他們在高頻交易上都干不過量化。

所以這種限制對散戶沒啥意義。該虧錢，照樣虧錢。

不過量化與量化之間的競爭就更加公平了。

你可能會問：這種限制有啥意義呢？

這意味著政策正在構(gòu)建一個公平的交易環(huán)境。你說這事重不重要呢？

其實(shí)今年4月份，交易所就公布了《程序化交易管理實(shí)施細(xì)則》。

這次的限制是在原來規(guī)則上的查漏補(bǔ)缺。

從這里，我們能看到管理層的決心。

量化機(jī)構(gòu)也好，散戶也罷，憑自己的實(shí)力賺錢無可厚非，但利用制度的漏洞，利用不公平優(yōu)勢賺錢是不行的。

這就會使得量化機(jī)構(gòu)們專注于提高自己的核心競爭力，也就是提升自己的交易策略和投研能力。

此外，這更是一種反內(nèi)卷。

如果不把這些不公平的漏洞補(bǔ)了，機(jī)構(gòu)們?yōu)榱嗽诟偁幹腥伲坏貌幌蛉探诲X。

由此可見，反內(nèi)卷的風(fēng)已經(jīng)吹到量化交易了。明天吹到的地方會非常多。

這就有利于經(jīng)濟(jì)整體的回升。

說完小的影響，我們在說說大的影響。

二、慢牛的基礎(chǔ)更加夯實(shí)

A股暴漲暴跌，為啥？

游戲規(guī)則就決定了它的本性。

這些規(guī)則就會催生一些現(xiàn)象，比如：

1.公募基金風(fēng)格漂移；

2.極端抱團(tuán)；

3.以圈錢為目的上市；

4.上市公司質(zhì)量差；

5.妖股橫行，垃圾股漲得比優(yōu)質(zhì)股票還好等等。

從去年開始，管理層開始著手不斷改變A股的制度設(shè)計，比如，公募新規(guī)，私募新規(guī)，退市新規(guī)，減持新規(guī)，長期資金入市，保險公司考核制度改革，量化新規(guī)，嚴(yán)格化IPO，鼓勵分紅回購，央行的兩個創(chuàng)新工具，公募銷售新規(guī)等等。

這些規(guī)則最終會體現(xiàn)為寬基指數(shù)走慢牛！

關(guān)于這次對量化的限制，實(shí)際上是讓量化在公平的環(huán)境里鐮刀互砍。

這種強(qiáng)者之間的互砍，反而是有利于指數(shù)走慢牛的。

你看看美國那邊的，大都是玩量化的（至少運(yùn)用了量化的工具），而指數(shù)是持續(xù)的慢牛。

更有趣的是，當(dāng)高手在里面互砍，結(jié)果是高手們大都跑不贏指數(shù)。

這就是神奇之所在。

其實(shí)，我們的股市最終也會是機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，清退散戶。

說句很扎心的話，慢牛的代價就是散戶的犧牲。

但這不是壞事，因?yàn)榫用褡罱K大都會通過基金，保險，年金，理財等方式入市。

大家都不親自炒股了，股市反而更容易賺錢了。

三、不用妖魔化量化交易

量化交易只不過是通過算法構(gòu)建的交易策略而已。

其實(shí)每個人都可以輕松學(xué)會量化交易。

比如，各類指數(shù)其實(shí)也是量化策略。

滬深300就是取流通市值前300只股票做成的組合，每半年調(diào)倉一次。

這是一種市值策略，只不過它的交易頻率很低。

還有基本面量化，中性策略，指數(shù)增強(qiáng)，量化多頭等等。

只要是不利用不公平優(yōu)勢賺錢，就無可厚非。

說白了，量化策略就是一套交易體系，散戶就是沒有交易體系，所以才虧錢的。

當(dāng)然，交易本來就是負(fù)和游戲，最終一定是少數(shù)人賺錢，大多數(shù)人虧錢。

這個是事實(shí)，一定要認(rèn)清。

那么我們交易前就要先確保自己的策略是有效的，并且自己能嚴(yán)格的執(zhí)行策略。

很可惜，散戶們大都不具備這些能力。

所以，單單是不停的罵量化，一點(diǎn)用都沒有，該虧的錢，一點(diǎn)都不會少。

你看看印度股市，散戶是T+0，機(jī)構(gòu)是T+3。

然而印度的股民照樣被機(jī)構(gòu)割得體無完膚。

相反，如果你真的是來投資的，投資可以是正和游戲，那么就不存在割不割韭菜這個說法。比的就是你對企業(yè)、行業(yè)和商業(yè)的認(rèn)知能力。

四、散戶的未來

未來a股肯定是機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的天下。

這并不是說散戶就一定被割韭菜。

其實(shí)，在機(jī)構(gòu)主導(dǎo)下，指數(shù)更容易走慢牛，市場更加有效，散戶其實(shí)是更容易賺錢的。

在有效的市場里，比的主要是持有的時間。

而散戶既沒業(yè)績和考核壓力，資金也靈活，其實(shí)是更有優(yōu)勢的。

只不過散戶朋友往往不充分利用自己的優(yōu)勢，反而是進(jìn)入自己不擅長的領(lǐng)域去試圖割別人韭菜。

無論想不想看到，A股未來一定是直接下場炒股的散戶越來越少。

而隨著管理層募集的制定各種政策，修改游戲規(guī)則，股市將加速形成良性循環(huán)。

我們已經(jīng)在慢牛之中了。（諷刺的是，很多人居然沒賺到錢）

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