規模“腰斬”業績低迷！同泰基金如何直面降薪來襲？

《電鰻財經》文/高偉

12月13日，同泰數字經濟主題股票基金更新了招募說明書以及產品資料概要，在基金托管人信息、投資范圍的具體比例以及部分表述上均有所改變。《電鰻財經》注意到，同泰基金旗下的基金出現了規模“腰斬”且業績低迷的情況，這讓持有人對這家基金公司的管理能力產生質疑。尤為注意的是，該公司旗下有基金經理因為業績的問題，將直接面臨“降薪”。

規模與業績雙降

天天基金網數據顯示，截至2025年三季度末，同泰基金旗下基金數量為48只，管理規模合計為47.28億元，平均每只基金的規模尚不足1億元。而在2024年三季度末，該基金公司的管理規模為106.39億元。也就是說，在短短一年的時間里，同泰基金的管理規模大幅萎縮55.56%，典型的“腰斬”。

《電鰻財經》注意到，同泰基金管理規模近幾年波動較大：2023年一季度末，其管理規模僅29.13億元，半年后的2023年三季度末，這一管理規模暴增至98.72億元，增長2.39倍。好景不長，同樣是半年后的2024年一季度末，這一管理規模銳減至45.70億元，降幅達53.70%。又過了半年，時至2024年三季度末，同泰基金管理規模再度“回血”到106.39億元，可是這依然是曇花一現。

在管理業績方面，同花順數據(數據截至12月9日)顯示，同泰基金旗下十余只主動權益類基金(僅統計A份額)中，絕大多數今年以來取得正收益，多數凈值漲幅跑贏同期基準收益率。不過，最近3年的收益情況方面，公司旗下主動權益類基金中有半數產品凈值出現下跌，9只產品跑輸同期基準收益率。規模不足5000萬元的有同泰慧盈混合、同泰慧擇混合、同泰新能源1年持有股票與同泰行業優選股票，同泰大健康主題混合規模為5042萬元，接近規模清盤紅線。

天天基金網數據顯示，同泰基金規模較大的混合型基金(18只基金合計10.43億元)，近三年平均回報率為5.34%，而同類基金的平均回報率為14.19%，即業績明顯落后同類基金，僅是業內平均水平的三分之一。近五年，同泰基金的混合型基金更是虧損，平均回報率為-12.10%，而同類基金平均業績為13.20%。與此同時，指數型和FOF基金近三年也同樣嚴重跑輸同儕。

基金經理或被降薪

中國證券投資基金業協會日前修訂形成了《基金管理公司績效考核管理指引(征求意見稿)》(下稱《指引》)，主動權益類基金經理連續3年業績太差或被降薪30%。同泰基金旗下主動權益類基金存在規模迷你、業績分化等問題，有多只主動權益類基金3年業績跑輸基準，基金經理或被降薪。

同花順數據顯示，至2025年三季度末，同泰基金旗下共有22只產品，管理規模共計47.28億元，在公募機構中排名143位。作為一家小型基金公司，在規模與業績雙擊下，還將迎來基金經理的降薪潮。尤其是降薪，勢必影響公司投研團隊的穩定性。截至目前，同泰基金旗下基金經理人數為6人，同花順數據顯示，在偏股型基金經理中，王秀和馬毅近三月收益率分別為-9.0%、-9.42%，在可比的1670人同類基金經理中位居第1589名和1581名，均屬于典型的墊底。

同泰基金部分主動權益類基金規模迷你、業績分化，可能源于產品同質化、投資策略適應性不足或市場環境變化。該公司旗下半數主動權益基金近三年凈值下跌，多只產品跑輸基準，這直接影響投資者信心與資金流入。同時，行業新規《基金管理公司績效考核管理指引》強化長效激勵約束，對業績不佳的基金經理設置降薪機制，加劇了經營壓力。業內人士分析稱，同泰基金面臨規模收縮與業績壓力，需從戰略調整、內部管理及長期發展等多維度綜合應對。一方面聚焦差異化競爭，清理規模過小或持續落后的產品線，避免資源浪費;另一方面，加強投研能力建設，針對業績不達標的基金，可調整投資策略或引入外部人才，提升長期收益穩定性。“基金行業《指引》新規落地，將推動行業從規模導向轉向收益導向，同泰基金若能主動適應，可能通過改善持有人體驗實現可持續發展;反之，若調整滯后，可能面臨人才流失與市場份額進一步萎縮的風險。”上述分析人士進一步明確道。