北京
《電鰻財經》電鰻號/文
安徽證監局對國元證券股份有限公司(以下簡稱“國元證券”)出具的警示函，直指其“富煌鋼構并購項目”盡調失職問題，不僅暴露了中介機構合規意識的淡薄，更折射出當前資本市場“看門人”職責的缺位。這并非孤例，而是行業高速擴張中風險管控滯后的縮影。
12月5日，安徽證監局發布關于對國元證券、楊少杰、劉民昊采取出具警示函措施的決定，經查，國元證券股份有限公司作為2025年度安徽富煌鋼構股份有限公司發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易項目的財務顧問，在接受委托出具財務顧問專業意見過程中，未對標的公司合肥中科君達視界技術股份有限公司(以下簡稱“中科視界”)收入確認跨期問題保持充分的職業審慎、未充分核查中科視界與部分經銷類客戶的交易實質，導致制作、出具的獨立財務顧問報告存在不實記載。楊少杰、劉民昊作為項目主辦人，對以上違規行為負有主要責任。
上述情形，違反了相關規定。安徽證監局決定對國元證券、楊少杰、劉民昊采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
近年來，證監系統對券商投行業務的處罰頻次顯著上升，傳遞出明確信號：注冊制以信息披露為核心，中介機構責任非但未減輕，反而更需強化“把關”職能。安徽證監局的出手，實則是通過個案糾偏，倒逼行業回歸“勤勉盡責”的本源。
業內人士指出，類似案例為全行業敲響警鐘。技術層面需升級盡調工具，利用大數據交叉驗證替代傳統“紙面審核”;機制層面應建立投行、風控、合規的“三道防線”，避免利益驅動替代專業判斷;文化層面重塑“以質量換長期發展”的價值觀，警惕“重規模輕風險”的短視思維。
資本市場本質是信用經濟，券商作為“守門人”，其專業與誠信決定了市場的健康度。國元證券的警示函猶如一面鏡子，照見的是所有中介機構的共同課題：唯有將風險意識融入血液，才能真正護航實體經濟行穩致遠。
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