牛市還在嗎？

今天，三大指數大跌，上證指數下跌1.11%，深證成指下跌1.51%，創業板指更是大跌2.1%。個股層面更是跌得一塌糊涂，整個市場有4302家公司是下跌的，上漲的公司1091家，占比僅20%左右。

成交額也有所縮量，今天全市共成交1.7萬億元，較上一個交易日降了492.7億元，已經是連續數日成交額低于2萬億元了。

面對最近下跌調整的市場，已經有不少人產生疑問了，牛市是結束了嗎？牛市還在嗎？

目前的市場環境，不管是外部還是內部，變動都比較大，容易對股市的短期走勢產生影響，造成波動。要看牛市是否還在，就要認真去研究一下牛市存續的邏輯是否依然還在？

而本輪A股能走出長牛市，其核心邏輯有以下幾點：

第一、流動性寬松及利率走低推動的牛市。

毫無疑問，一場全球性的流動性寬松周期正在來到。美聯儲已經開啟了降息周期，明年大概率會繼續降的。我們這邊今明兩年的貨幣政策基調都是適度寬松，目前的利率也處于歷史的低位水平。接下來，還有繼續降準降息的可能性。流動性寬松及利率下降，能夠使得股市估值抬升，推動股市的上漲。

第二、產業轉型升級帶來的產業發展是最重要的邏輯。

人工智能時代的時代已經是漸行漸近，新一輪的產業革命也正在如火如荼的進行著，AI必將對人類發展帶來巨大的發展和意想不到的文明成果。對帶來的經濟效益或許是不可估量的。

而目前中國公司在人工智能方面的發展情況已經顯示出了相當的水平，也正與老美拉近。這場由人工智能引領的產業革命，中國將是引領者了。

新興產業的崛起，也將帶來中國科技股甚至中國資產的價值重估，這將是本輪牛市的根本性邏輯。

第三、居民財富轉移帶來的歷史性機遇。

近幾年，房價在持續的下跌調整，作為資產的房子縮水的比較嚴重，其保值升值作用在不斷減弱。在這樣的情況下，居民財富必然會去尋找新的蓄水池來實現保值升值的目標，而股市似乎是不二選擇。居民財富的大遷移將會為股市的發展帶來前所未有的歷史性機會。

這輪牛市的邏輯性非常強，且這個邏輯不但沒有變，還有不斷增強的態勢。不過，即便是超級大牛市，市場在過程中出現波動也實屬正常的。對于當下市場的調整，并不會改變牛市的大趨勢。真正的投資者，要學會守得云開見月明。

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