26家凍品上市公司三季報出爐，超4成營收下滑，今年還能翻盤嗎？

看完如果有收獲，可關注本號，設為星標☆

速凍食品上市公司2025三季報已全部披露，凍品龍頭企業經營業績表現如何？

從全年市場趨勢來看，哪些品類具備較高增長潛力？哪些銷售渠道更容易實現銷量突破？

頹勢延續，僅3成凍品上市公司營收凈利雙增長

遭遇“最難上半年”后，2025第三季度，凍品上市公司大都延續了業績頹勢，慘烈依舊。

前三季度整體看，頭條君統計的26家凍品上市公司中，僅有9家實現營收凈利潤雙增長，占比三成。

4家實現雙增長的速凍食品上市公司，分別是鍋圈、廣州酒家、立高食品和巴比食品。

其中，鍋圈的主業務模式其實是終端店零售，廣州酒家的餐飲業務占到了27%，巴比食品主要是開包點連鎖店的。

——有跨界業績做對沖的上市公司，大都實現了雙增長；只做速凍食品業務的，基本全軍覆沒。

速凍食品行業之艱難，可見一斑。

5家雙增長的肉類及水產上市公司，分別是牧原股份、新希望、雙匯發展、圣農發展和春雪食品。

單看第三季度，安井食品、廣州酒家、鍋圈和立高食品4家速凍食品上市公司實現了營收凈利雙增長，增幅還頗為亮眼。

從營收上看，鍋圈和立高食品第三季度的增速均超過10%；從凈利潤上看，安井食品第三季度凈利增長11.8%，立高食品增長14.2，鍋圈暴增44.4%以上！

盡管凍品行業正經歷前所未有的挑戰，但頭部企業始終保持著突圍的勇氣。今年前三季度，大家錨定了一些保持高增長的產品品類，也打通了多元增量渠道，一起去看看。

產品上，前三季度有哪些亮點？

1.加碼冷凍烘焙。

今年，冷凍烘焙成了行業內一枝獨秀的增長品類。

冷凍烘焙頭部品牌立高食品，今年1-9月，營收和凈利潤增速都在14%以上，賺得盆滿缽滿，足以證明冷凍烘焙驚人的市場潛力。

△立高食品三季報截圖

安井食品今年也在重磅加碼冷凍烘焙業務。

9月底，安井食品發布公告稱，計劃將原規劃用于四個速凍食品項目升級和擴建的部分資金，合計3.61億元，變更到新烘焙項目的建設上。加上前期投入的自有資金，鼎益豐烘焙面包項目總投資金額為4.1億元。

△鼎益豐位于蘇州太倉的面包城堡

據悉，安井食品已成立專項烘焙事業部，并通過技改項目資金騰挪加碼烘焙面包生產。

今年三季報，安井食品首次將“烘焙食品”作為一種新業務，單列在財報里，單Q3貢獻3200萬左右營收。

2.推更多新品。

今年前三季度，三全食品在洞察消費趨勢的基礎上，密集推出了多款新產品，搭建了差異化產品矩陣。

具體來看，三全食品聚焦品牌戰略，推出中國好餃子系列新品，強化消費者對公司產品高品質的認可；“多多系列”水餃質高價優，廣受消費者歡迎；布局低GI、高蛋白、食養等健康產品；推出“一整顆”系列果蔬湯圓，采用異形水果造型，增強消費趣味；響應情緒消費需求，推出“放青松”、“有錢花”造型湯圓，創新“社交互動”體驗感。公司將繼續強化消費者洞察能力，為消費者提供更多創新產品。

廣州酒家今年也在聚焦消費者需求，持續推進品類結構優化與新品開發，推出荔枝酥、金肉果酥、黑松露臘腸餅干等超30款新品，有效激活細分市場；重點打造的“靚湯粽”系列，取得消費者的廣泛好評。

立高食品也表示，今年年中上市的香腸面包產品，對第三季度產生了正向貢獻，目前也有產品在核心商超客戶的熱食餐吧有上市。預計四季度有 2-3 款產品在不同階段根據客戶安排會有一定上市機會，可能對四季度會產生積極的貢獻。

3.速凍菜肴保持增長。

今年1-9月，安井食品第二大品類“速凍菜肴制品”罕見的維持了較高增速，共創收36.43億元，同比增長9.19%。

據華創食飲調研，安井菜肴制品中小酥肉、蝦滑等延續較高增長。同時，安井新品烤腸、鎖鮮裝表現良好。

安井食品也向投資者公開表示，今年公司將重點開展蝦滑爆品與牛羊肉卷之系列化推廣，并加大虎皮炸蛋等火鍋與麻辣燙渠道通用產品的推廣力度。

4.常溫休閑食品成業績新亮點。

代表企業是海欣食品。

海欣食品公開表示，今年最大的業績亮點是常溫休閑食品——今年前三季度收入已超過去年全年，同比增長顯著，成為強勁的增長極。而且海欣食品今年三季度成功推出多款新品，其中就有常溫的鮑汁鮑魚(常溫)、金湯佛跳墻(常溫)等。

海欣食品分析，公司休閑食品的增長主要是順應了“健康化、便捷化”的消費趨勢,比如針對當下消費者對零食的需求,在產品配方上做優化、突出食材本味,同時推出小包裝、即食型規格,適配辦公、出游等多場景消費。

渠道上，凍品廠商還能從哪兒突破？

首先，積極擁抱新零售渠道。

前三季度，安井新零售及電商渠道收入延續了高增長，前三季度增幅達到25.87%。據悉，安井食品當前覆蓋的新零售渠道，主要有盒馬鮮生、叮咚買菜、京東超市、樸樸、美團小象超市、鍋圈食匯等。

△安井食品三季報截圖

海欣食品今年也覆蓋到了更多新零售渠道，包括大力開拓市場主流零食量販連鎖渠道，在主流連鎖渠道的合作上卓有成效；同時海欣魚極品類新品“五福到家”已入駐山姆超市系統。

千味央廚近日也表示，公司積極擁抱新零售銷售趨勢，競爭優勢在于將服務直營客戶的產品定制化能力轉化應用于新零售渠道，這也是公司在長期服務直營客戶中積累的核心能力。公司已經與盒馬、沃爾瑪等新零售頭部企業合作。

其次，直營渠道取得較快增長。

安井特通直營渠道，前三季度營收同比大增23.45%，主要是餐飲大客戶貢獻增量。

單看第三季度，安井特通直營和商超渠道，分別同比+68.09%/+28.11%，商超部分受益并表沃爾瑪體系業務。

三全食品也在直營渠道取得了突破。三全食品抓住商超調改機遇，積極把握零售餐飲化趨勢，重點布局烘焙與熟食專區，同時順應定制化產品需求，與各大系統開展深度定制合作，推出多款產品，商超系統的變革有望為公司直營業務帶來增量空間。

味知香商超渠道保持了高增長，第三季度該渠道營收2287萬元，同比大增121.09%。

再次，持續拓店。

鍋圈得益于“社區央廚”戰略的指引，今年穩步開拓即時零售門店，僅2025年第三季度，凈新增門店361家，較2024年第三季度同比增長98%。截至2025年9月30日，鍋圈門店總數達到10761家。

巴比食品全國拓店勢頭也很迅猛，前三季度全國新增門店791家；大本營華東區域新增門店最多，增加812家。

味知香總門店數也保持了增長，第三季度增加34家。

最后，加速出海。

今年出海步伐最快的，要屬三全食品和惠發食品。

三全食品今年7月宣布，擬投資約2.8億澳元（折合人民幣超13億元），赴澳大利亞建設生產基地。

10月底，三全食品公告顯示，公司已獲得《企業境外投資證書》及《境外投資項目備案通知書》，香港全資子公司及開曼全資孫公司均已完成注冊登記，將持續關注后續進展，積極推動海外投資計劃落地。

惠發食品國際業務動作，更是格外頻繁。

7月20日，沙特美領達國際集團董事長和睦、董事長助理謝恒一行蒞臨惠發食品參觀交流；

9月，惠發食品成功與印尼金光集團簽約，達成全面戰略合作，加速開拓國際市場；

9月下旬，惠發（臨夏州）公司攜“河州味道”多款產品，亮相2025沙特利雅得國際食品展（Foodex Saudi 2025）；

10月，“好品山東”2025（馬來西亞）農業貿易博覽會在馬來西亞吉隆坡舉行，惠發食品代表企業參加此次博覽會，向東南亞市場充分展示山東好品的特點優勢。

前三季度，惠發食品境外營收也是增速最快的區域，同比大增71.77%，比上年同期多收入353萬元。

眼下，四季度消費旺季大幕將啟，春節前置備貨、冬季火鍋消費潮、節日禮盒需求等多重利好疊加，正是行業乘勢而上的關鍵窗口。

期待凍品廠商把握旺季機遇，在年末交出一份亮眼的成績單！