2025.12.19【A股早報(bào)】：證監(jiān)會(huì)召開(kāi)重要會(huì)議！

「市場(chǎng)動(dòng)向」

A股三大指數(shù)12月18日漲跌不一，滬指早間低開(kāi)，隨后震蕩回升；創(chuàng)業(yè)板指全天低位調(diào)整。滬深兩市成交額1.66萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量1557億。盤(pán)面上，醫(yī)藥商業(yè)、銀行、軍工電子、無(wú)人零售、IP經(jīng)濟(jì)、啤酒等板塊和概念股漲幅居前；元件、電池、汽車(chē)整車(chē)、海南自貿(mào)區(qū)、可控核聚變、PCB等板塊和概念股跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤(pán)周四沖高回落，周四高點(diǎn)一度刺破關(guān)鍵的20日線壓力位，但最終還是被壓制在20日線下方。好在大盤(pán)并未重新跌破5日線轉(zhuǎn)弱。目前大盤(pán)被夾在5日線和20日線之間，短期內(nèi)將在這兩條均線之間做出方向選擇。大盤(pán)若能有效突破并站穩(wěn)20日線，短期向下變盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大幅減小。但若再次擊穿5日線，就會(huì)暴露在下行通道之中，短期破新低的概率就會(huì)增加。

「宏觀消息」

1、證監(jiān)會(huì)：昨日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)資本市場(chǎng)“十五五”規(guī)劃專家座談會(huì)。會(huì)議指出，進(jìn)一步提高發(fā)行上市交易制度的包容性、適應(yīng)性，吸引更多新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市；擴(kuò)大耐心資本、長(zhǎng)期資本和戰(zhàn)略資本供給；持續(xù)活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)，嚴(yán)格常態(tài)化退市等等。

2、美股：美國(guó)11月CPI同比增長(zhǎng)2.7%，預(yù)估為增長(zhǎng)3.1%。美國(guó)11月核心CPI同比增長(zhǎng)2.6%，預(yù)估為增長(zhǎng)3%。在11月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）公布后，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)1月份降息的可能性從26.6%上升至28.8%。

「行業(yè)消息」

1、AIGC：昨天，兩大國(guó)產(chǎn)大模型龍頭同日公布業(yè)務(wù)進(jìn)展。阿里千問(wèn)APP宣布，已接入首個(gè)阿里生態(tài)場(chǎng)景“高德”。隨后火山引擎宣布正式發(fā)布豆包大模型1.8及音視頻創(chuàng)作模型Seedance 1.5pro，火山引擎總裁譚待透露豆包大模型日均使用量超過(guò)50萬(wàn)億，自發(fā)布以來(lái)增長(zhǎng)417倍。相關(guān)公司（包括但不限于）：易點(diǎn)天下（301171）、宣亞國(guó)際（300612）、值得買(mǎi)（300785）、久其軟件（002279）等。

2、創(chuàng)新藥：據(jù)多家媒體報(bào)道，近日美股參議院官網(wǎng)顯示，搭載修訂版《生物安全法案》的美國(guó)2026財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案（2026NDAA）獲通過(guò)。新版本生物安全法未具體點(diǎn)名任何一家公司。相關(guān)公司（包括但不限于）：力生制藥（002393）、多瑞醫(yī)藥（301075）、一品紅（300723）、普洛藥業(yè)（000739）等。

3、存儲(chǔ)芯片：近日，全球存儲(chǔ)芯片大廠美光科技公布了好于預(yù)期的2026財(cái)年第一季度營(yíng)收和利潤(rùn)，并對(duì)當(dāng)前財(cái)季業(yè)績(jī)給出了強(qiáng)勁的指引。數(shù)據(jù)顯示，美光第一財(cái)季營(yíng)收達(dá)136.4億美元，分析師預(yù)期為129.5億美元。美光預(yù)測(cè)第二財(cái)季營(yíng)收為183億至191億美元，遠(yuǎn)高于分析師預(yù)期的143.8億美元。相關(guān)公司（包括但不限于）：香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）、江波龍（301308）、德明利（001309）、兆易創(chuàng)新（603986）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股14只，凈賣(mài)出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股15只。機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)盤(pán)維持不變，賣(mài)盤(pán)小幅釋放。拋壓增加后，機(jī)構(gòu)資金從周三小幅凈流入，轉(zhuǎn)為微幅凈流出。

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），周三被大幅加倉(cāng)的商業(yè)航天，在周四被大幅賣(mài)出，CPO仍被小幅加倉(cāng)。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），液冷服務(wù)器、汽車(chē)零部件被中幅加倉(cāng)，海峽概念、家庭醫(yī)生、創(chuàng)新藥、核電、無(wú)人駕駛、PCB、銅纜高速連接、AIGC、影視院線、IP經(jīng)濟(jì)、物流、房地產(chǎn)等被小幅加倉(cāng)。能源設(shè)備、物流被中幅減倉(cāng)，可控核聚變、化工、照明、海南本地股、光伏、包裝印刷、乳品被小幅減倉(cāng)。

總體來(lái)看，周四機(jī)構(gòu)和游資的操作分歧較大。機(jī)構(gòu)買(mǎi)盤(pán)不變，但賣(mài)盤(pán)釋放，有逢高止盈的動(dòng)作，從小幅凈流入，轉(zhuǎn)為微幅凈流出，凈流出量并不大。游資買(mǎi)盤(pán)小幅釋放，賣(mài)盤(pán)維持不變，從流入流出持平轉(zhuǎn)為小幅凈流入。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資合力減倉(cāng)了主線熱點(diǎn)中的商業(yè)航天，機(jī)構(gòu)大幅減倉(cāng)，游資僅小幅減倉(cāng)。除此之外，在其他主線熱點(diǎn)中并無(wú)交際。分開(kāi)來(lái)看，游資在減倉(cāng)了防御性板塊后，開(kāi)始向家庭醫(yī)生這個(gè)小眾板塊加倉(cāng)。機(jī)構(gòu)雖然也有買(mǎi)入，但買(mǎi)盤(pán)并不大。由于機(jī)構(gòu)并未大幅向其他熱點(diǎn)調(diào)倉(cāng)，所以暫時(shí)不會(huì)有新主線熱點(diǎn)頂上來(lái)。

「游資操作」

中山東路：凈買(mǎi)入美年健康（家庭醫(yī)生+醫(yī)藥商業(yè)）9663萬(wàn)、華人健康（醫(yī)藥商業(yè)+創(chuàng)新藥）4024萬(wàn)；

作手新一：凈買(mǎi)入飛龍股份（液冷服務(wù)器+汽車(chē)零部件）1.14億；

寧波桑田路：凈買(mǎi)入海峽創(chuàng)新（家庭醫(yī)生+海峽概念）6428萬(wàn)；

炒股養(yǎng)家：凈買(mǎi)入漱玉平民（家庭醫(yī)生+醫(yī)藥商業(yè)）1204萬(wàn)、新通聯(lián)（包裝印刷）1210萬(wàn)、嘉和美康（AI智能體）1210萬(wàn)；

方新俠：凈買(mǎi)入海峽創(chuàng)新（家庭醫(yī)生+海峽概念）8055萬(wàn)；

思明南路：凈買(mǎi)入*ST鋮昌（商業(yè)航天）3720萬(wàn)。

「賬戶變動(dòng)」

「操作思路」

綜合持倉(cāng)股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來(lái)看，明日開(kāi)倉(cāng)方向可選CPO、存儲(chǔ)芯片和商業(yè)航天。

「今日計(jì)劃」

上海滬工603131，商業(yè)航天，20日線不破布局10%。

北京君正300223，存儲(chǔ)芯片，反彈站穩(wěn)10日線布局10%。

同有科技300302，存儲(chǔ)芯片，5日線不破布局10%。

2個(gè)存儲(chǔ)芯片都達(dá)成進(jìn)場(chǎng)條件則2選1。

「持股策略」

航天智造300446，商業(yè)航天，依托10日線持倉(cāng)。

江蘇國(guó)泰002091，鋰電池，依托5日線持倉(cāng)。

超聲電子000823，CPO+PCB，依托30日線持倉(cāng)。

「核心股池」