LPR繼續按兵不動，樓市有何影響？

12月22日，新的一期LPR公布了：

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2025年12月22日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。

LPR已經是連續7個月按兵不動了，上次調整的時候還是今年5月份，自此今年也就僅僅下調了一次。

先前市場對這個月的LPR調整應該說還是抱有預期的，如今靴子落地了，市場也會做出相應的變化。

2025年的貨幣政策基調是適度寬松，這個似乎市場感受得不太強烈。當然，我們也知道調整LPR牽涉面比較廣，影響是系統性的，肯定是要謹慎而為。

不過，對于當下的房地產市場，還是渴望有“降息”這樣的措施來刺激一下的。今年前11個月，房地產市場無論是成交量還是房價，均處于下跌的態勢之中，市場亟待強有力的措施來止跌。

不管LPR的調整的考量有多少因素，但客觀上還是會房地產市場帶來一定的影響的。對于當下的房地產市場來說，這次的“降息”預期算又是落空了。如果沒有其他大力度的支持措施出臺的話，房地產市場大概率會繼續延續此前的下行態勢。

自今年4月份以來，由于各種原因，房地產市場再次陷入下行調整態勢之中。而這一調整就延續到了11月份，這個過程中，雖然也有一些城市出臺一些樓市支持措施，但似乎效果都有點不盡人意。

當然今年的房地產支持力度確實不及去年，產生的效果不及去年也是在可以理解的范圍內。正因為如此，市場才亟待需要像去年一樣的大力度支持措施，以促進房地產市場真正的止跌回穩。

降息對房地產市場的促進作用還是很明顯的，能夠降低購房的綜合成本，包括現在存量房貸利率也基本是與LPR掛鉤的，也能降低存量房貸業主的還款壓力。所以市場對降息有一定的期待也是正常的。

但降息對銀行會產生一定的影響，會擠壓銀行的息差，而目前銀行的息差也已經處于低位了。

所以降息是牽一發而動全身，需要綜合考量。

明年，對房地產的定調是“著力穩定房地產市場”，而貨幣政策基調依然是適度寬松，或許也是在為2026年預留一定的發展空間吧。