摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益團隊展望2026年錨定中國優(yōu)質(zhì)公司全球競爭力

原標題：摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益團隊展望2026年：錨定中國優(yōu)質(zhì)公司全球競爭力，把握長期估值重塑

在歲末年初之際，2026年權(quán)益市場將如何演繹成為投資者關(guān)注的焦點。近日，摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益投資團隊在策略會上，以多元與國際視角，分享了對于2026年市場機會的研判。

摩根資產(chǎn)管理中國總經(jīng)理王瓊慧在開場致辭中表示，面對全球被動投資的浪潮，摩根資產(chǎn)管理始終堅持發(fā)展主動投資能力，致力于打造“立足本土，與全球融會貫通”的投研平臺。依托研究驅(qū)動、團隊協(xié)作與嚴謹?shù)娘L(fēng)險管理體系，公司持續(xù)為投資者提供高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)，挖掘長期價值。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，摩根基金近1年、2年、3年及20年的主動股票投資管理能力均位列行業(yè)前10(分別為6/130、6/127、8/122、7/29)，其中近一年主動股票投資管理收益率超過50%。同時近年來公司在指數(shù)及量化、固定收益、多資產(chǎn)解決方案、混合資產(chǎn)以及流動性管理等領(lǐng)域齊頭并進，各投資團隊實力不斷增強。

展望2026年，摩根資產(chǎn)管理中國副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛指出，隨著中國產(chǎn)業(yè)全球競爭力的提升，國際投資者正重新審視中國資產(chǎn)的配置價值，中國資產(chǎn)的長期價值重估進程仍在持續(xù)，看好2026年市場結(jié)構(gòu)性機會。他進一步強調(diào)，在當(dāng)前市場分化格局下，判斷優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)應(yīng)突破“新舊行業(yè)”的傳統(tǒng)框架，回歸產(chǎn)業(yè)需求是否穩(wěn)定增長以及現(xiàn)金流能否持續(xù)這一核心邏輯。

從細分投資風(fēng)格來看，權(quán)益投資團隊均衡成長組組長兼資深基金經(jīng)理李博認為，2026年科技成長風(fēng)格有望保持相對優(yōu)勢。一方面，中國經(jīng)濟處在轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵期，以科技為代表的新經(jīng)濟或是未來增長更快、更具活力的部分;另一方面，從產(chǎn)業(yè)趨勢看，AI已進入實質(zhì)性發(fā)展階段，海外科技巨頭與國內(nèi)大廠的持續(xù)資本開支，帶動從能源基礎(chǔ)設(shè)施到終端應(yīng)用的全鏈條，產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢明確。在經(jīng)濟溫和復(fù)蘇與企業(yè)盈利回升的預(yù)期下，運用“價值成長”策略，結(jié)合未來三年復(fù)合增速、合理估值水平及PEG等核心指標，仍有望篩選出較多增長潛力持續(xù)且估值合理的優(yōu)質(zhì)公司。

權(quán)益均衡與價值組組長兼資深基金經(jīng)理倪權(quán)生則從資產(chǎn)配置角度解析，認為隨著經(jīng)濟基本面趨穩(wěn)及部分行業(yè)格局優(yōu)化，具備競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)上市公司有望提供更優(yōu)的股東回報，使得股票資產(chǎn)的相對吸引力增強。他重點提示兩類機會：一是受益于供給約束、格局改善且現(xiàn)金流持續(xù)優(yōu)化的周期行業(yè)(如有色金屬)，其屬性正從強周期股向現(xiàn)金流穩(wěn)健、股息率提升的價值股轉(zhuǎn)變;二是依托中國供應(yīng)鏈與效率優(yōu)勢，積極拓展海外市場的高端制造業(yè)，這些企業(yè)在全球競爭中不斷提升份額，具備良好的盈利增長潛力與估值吸引力。

聚焦高景氣成長賽道，權(quán)益成長組基金經(jīng)理趙隆隆重點看好兩大方向：首先是全面看好鋰電與儲能產(chǎn)業(yè)鏈，認為儲能正取代電動車成為核心需求驅(qū)動力，行業(yè)供需格局顯著改善，龍頭公司盈利修復(fù)空間廣闊，上游碳酸鋰價格亦具備彈性;其次，持續(xù)看好AI帶來的硬件與軟件投資機遇，并強調(diào)需緊密跟蹤應(yīng)用落地與商業(yè)閉環(huán)的進展。

ETF發(fā)展趨勢同樣備受矚目。 指數(shù)及量化投資部總監(jiān)胡迪介紹，在全球ETF發(fā)展浪潮中，摩根資產(chǎn)管理依托主動管理專長，走出了一條獨特的差異化發(fā)展道路。自2014年構(gòu)建全球ETF平臺以來，截至2025年7月末，晨星、ETF.com數(shù)據(jù)顯示，摩根資產(chǎn)管理在全球已成為全球第二大主動型ETF發(fā)行商，2025年以來的凈流入額位居全球第一。在中國市場，公司以精品化策略布局ETF產(chǎn)品線，尤為注重投資者體驗，首批布局了包括中證A50ETF、中證A500ETF、滬深300自由現(xiàn)金流ETF、中證A500增強策略ETF等在內(nèi)的摩根ETF系列。此外，公司在Smart Beta與指數(shù)增強領(lǐng)域也進行了積極布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月12日，摩根標普港股通低波紅利ETF的規(guī)模已突破170億元，獲得了市場的廣泛認可。

展望2026年，胡迪認為“啞鈴型”配置策略仍具有重要價值。為此，公司在產(chǎn)品線上做好了準備，已在A股和港股通領(lǐng)域布局了具備鮮明特色的科技主題ETF及紅利主題ETF，旨在為投資者提供更精準的工具化選擇。