強勢吸金！A500ETF總規(guī)模突破2600億元，多只產(chǎn)品躍上300億元臺階，誰在買買買？

臨近年末，A500ETF被各路資金扎堆搶籌，熱度居高不下。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全市場掛鉤中證A500指數(shù)的ETF共有42只，總規(guī)模已經(jīng)突破2600億元，并且還在快速增加中。近一周，A500ETF凈流入就達到385.29億元，其中12月17日和12月22日這兩天凈流入都超過100億元。

頭部產(chǎn)品的規(guī)模增加相當顯著。截至12月22日，全市場共有8只A500ETF規(guī)模突破百億元。其中，A500ETF華泰柏瑞以419.75億元的規(guī)模位列第一，也是跟蹤該指數(shù)首只超400億元的ETF。另外，近幾日多只其他公司旗下的A500ETF規(guī)模增速也非常快，南方基金、國泰基金、華夏基金旗下產(chǎn)品已先后突破300億元大關。

那么到底是誰在買買買？有市場觀點認為，險資、頭部券商自營、銀行理財子公司等都可能是本輪大舉買入A500ETF的機構。也有大型基金公司人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，去年以來，多項政策密集發(fā)布，為險資入市打開了更大的空間。今年以來，險資用實際行動投票，將最多的籌碼分配給中證A500而非滬深300，這絕非偶然，背后折射出來的是核心資產(chǎn)的“再定價”。

A500ETF火了！12月強勢吸金超600億元

臨近年末，作為市場上主要的寬基指數(shù)之一，中證A500指數(shù)持續(xù)獲得資金高度關注，A500ETF也成為各路資金搶籌的對象。

以今日（12月23日）的成交情況為例，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全市場寬基ETF中，成交額排名前五的都是A500ETF，其中有4只單日成交額破百億元，A500ETF華泰柏瑞以147.12億元排在榜首，帶動全市場A500ETF總成交額持續(xù)突破，成為年末資金搶籌的核心標的。

資金流入情況則更加直觀。截至12月22日，全市場跟蹤中證A500指數(shù)的42只ETF總規(guī)模已經(jīng)突破2600億元，達到2618.92億元。尤其是進入12月，A500ETF已經(jīng)“吸金”超過600億元，僅近一周就凈流入385.29億元，顯示出資金對中證A500指數(shù)的配置熱情正在全面升溫。

從單只產(chǎn)品的情況來看，目前全市場共有8只百億級別的A500ETF，其中規(guī)模最大的就是前文提到的A500ETF華泰柏瑞。該產(chǎn)品進入12月之后展現(xiàn)了強大的吸金能力，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，A500ETF華泰柏瑞在12月的凈流入額為152.08億元，年內(nèi)凈流入201.07億元。12月11日，該產(chǎn)品剛剛突破300億元大關，12月19日又一舉躍上400億元臺階，成為全市場跟蹤中證A500指數(shù)的ETF中首只超400億元的產(chǎn)品。

不過，12月凈流入額最大的并不是該產(chǎn)品，而是A500ETF南方，本月凈流入174.43億元，最新規(guī)模也直逼400億元大關，有望成為第二只400億級的A500ETF。

另外，國泰基金和華夏基金旗下的A500ETF產(chǎn)品本月凈流入也都超過100億元，這兩只產(chǎn)品目前規(guī)模也已突破300億元。

從總規(guī)模來看，百億級的A500ETF還有易方達、廣發(fā)、富國、嘉實等公司旗下的產(chǎn)品。

A500為何受到資金青睞？背后受到多重因素影響

隨著A500ETF近期成為市場焦點，一個問題隨之而來：A500為何如此受到資金青睞？背后的原因是什么？

《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)對此也有多重解讀。

首先，有業(yè)內(nèi)人士指出，A500ETF的放量行情背后，實則是一場年末基金規(guī)模排位賽的激烈角逐。有傳聞稱部分券商作為基金公司股東，還針對性下達了排他性沖量指令，將規(guī)模沖刺資源全部向自家公募旗下的產(chǎn)品傾斜。

其次，有市場消息稱“A500ETF期權有可能會在明年1、2月推出”，記者也從業(yè)內(nèi)了解到，各家機構都在密切關注。對于跟蹤同一指數(shù)的ETF產(chǎn)品而言，能否納入期權標的池，可能關系到產(chǎn)品的流動性溢價與長期生命力。在當前全市場40多只A500ETF同臺競技的格局下，誰能搶占規(guī)模與流動性的先機，誰就更有機會躋身期權標的名單，這或許也成為驅動頭部機構全力沖量的重要推手之一。

有大型公募人士表示，相關傳聞已經(jīng)傳了一年了：“如果股指期權推出來，大家肯定都想成為標的，但只有規(guī)模排名靠前的才能作為標的，所以可能都在卷。如果能被納入期權標的，那就真的是能強者恒強。”

此外，還有專業(yè)人士從市場需求和中證A500指數(shù)的特點等角度進行分析。華夏基金表示，中證A500能從眾多指數(shù)中脫穎而出，成為近期資金的“首要選擇”，或源于其獨特的編制規(guī)則與當下市場環(huán)境的完美契合。比如，中證A500定位精準，填補核心資產(chǎn)空白；行業(yè)分布均衡，符合時代發(fā)展；另外，流動性好容量大，能夠承接險資等大體量資金的進出，而不至于對股價造成過度沖擊，是良好的機構配置型工具。

國泰基金則指出，12月以來，中證A500ETF交投持續(xù)活躍，吸引大規(guī)模資金流入，一方面可能是受跨年行情預期催化，隨著國內(nèi)外貨幣政策寬松預期增強，市場看好跨年至明年一季度的流動性環(huán)境，資金提前布局寬基以把握市場反彈窗口。另一方面，中長期資金入市節(jié)奏加快，險資下調(diào)股票投資風險因子為市場提供潛在增量資金，以中證A500為代表的寬基ETF契合中長期資金“均衡配置”與“分散風險”的需求，或更能代表A股市場全貌。此外，部分中證A500ETF采用0.15%管理費+0.05%托管費的低成本結構，遠低于主動基金，長期復利效應顯著，吸引個人與機構長期持有。

排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營曾方芳也對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，年末投資機構有較強烈的維穩(wěn)投資組合的需求。前期科技成長板塊漲幅較大、估值偏高，而中證A500指數(shù)行業(yè)分布均衡，兼顧傳統(tǒng)行業(yè)龍頭和新經(jīng)濟領域，而且相比滬深300指數(shù)，對單一行業(yè)依賴度更低，契合機構資金“均衡配置”與“分散風險”需求，因此成為機構進行“高低切換”、優(yōu)化持倉的優(yōu)選工具。

誰在買買買？或是以保險資金為代表的機構資金

那么是誰在買買買？市場多方消息顯示，險資買入的可能性較大，頭部券商自營、銀行理財子公司等也可能是本輪大舉買入A500ETF的機構。

曾方芳指出，此輪買入的主力或是以保險資金為代表的機構資金。12月初，監(jiān)管下調(diào)了保險公司股票投資的風險因子，這直接降低了險資投資A股的成本，為其增配權益資產(chǎn)打開了空間。

外資機構或看好中A500指數(shù)的估值性價比，其成分股多兼具成長彈性與安全邊際，也可能選擇買入。

此外，銀行理財子公司與頭部券商自營，或短期瞄準年末市場反彈窗口，長期看重指數(shù)對新質生產(chǎn)力的覆蓋優(yōu)勢，而選擇買入。

華夏基金也分析稱，去年以來，多項政策密集發(fā)布，為險資入市打開了更大的空間。今年以來，險資用實際行動投票，將最多的籌碼分配給中證A500而非滬深300，這絕非偶然，背后折射出來的是核心資產(chǎn)的“再定價”。

一方面是“去舊”，傳統(tǒng)代表大盤藍籌的滬深300指數(shù)，險資持倉減少了約15.5億份；代表大盤核心龍頭的中證A50指數(shù)，持倉也減少了約14.97億份。另一方面是“注新”，資金明顯流向了更能代表中國經(jīng)濟轉型和新興增長動力的方向。除了中證A500獲得巨量增持外，代表港股科技龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)（增45.76億份）、代表高端先進制造與硬科技的創(chuàng)業(yè)板指（增13.63億份）和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50（增8.36億份）均獲得顯著加倉。

“這種‘減持傳統(tǒng)大盤，增持新興寬基’的操作，凸顯出險資的配置風格正從單純追求低估值、高股息，轉向更加均衡地布局具有高成長性的新核心資產(chǎn)。”華夏基金表示。