數字人民幣迎重大升級！2026年起錢包余額可計付利息

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經過十年研發試點，數字人民幣將邁入的2.0階段，從“數字現金時代”邁入“數字存款貨幣”時代。

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作者 | 郭聰聰

編輯 |楊希

視頻編輯|陳澤楷

排版 | 張舒惠

12月29日，中國人民銀行黨委委員、副行長陸磊公開發文稱，為切實提升數字人民幣管理質效和服務能力，在總結十年經驗基礎上，中國人民銀行出臺了《關于進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》（以下簡稱《行動方案》），該《行動方案》將于2026年1月1日起正式啟動實施。

根據方案部署，新一代數字人民幣的計量框架、管理體系、運行機制與生態體系將同步落地。其中主要亮點包括：數字人民幣錢包余額將計付利息；銀行類運營機構的數字人民幣納入準備金制度框架管理，其錢包余額統一計入存款準備金交存基數；參與運營的非銀行支付機構則需實行100%的數字人民幣保證金要求等。

從數字現金到數字存款貨幣

陸磊在文中介紹道，我國數字人民幣的研究和開發起步較早。在2014年，中國人民銀行就啟動理論研究和封閉測試。2016年，中國人民銀行提出了具有數字貨幣特征的電子支付工具（DC/EP）的法定數字貨幣理論框架構想，審慎科學穩健試點探索數字人民幣（e-CNY）管理體系和運行機理。

經反復論證和開放試點，中國人民銀行數字貨幣研究所完成了第一代原型設計（現金型數字人民幣1.0版），在全球率先試驗成功“中央銀行-商業機構”雙層運營體系，初步構建了數字人民幣的生態體系，走出了一條以中央銀行為主導，依托商業性金融機構和現有支付體系，融合最新技術進展的中國特色數字貨幣發展道路。

當前，境內和跨境數字人民幣試驗推廣取得積極成效，在各國中央銀行試驗推進的項目中，數字人民幣處于領跑態勢。

數據顯示，截至2025年11月末，數字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。通過數字人民幣App開立個人錢包2.3億個，數字人民幣單位錢包已開立1884萬個。多邊央行數字貨幣橋(mBridge)累計處理跨境支付業務4047筆，累計交易金額折合人民幣3872億元，其中數字人民幣在各幣種交易額占比約95.3%。

但隨著經濟社會對數字貨幣發展和運用的現實需求持續提升，全球各國中央銀行推動的數字貨幣面臨四大共同的理論和現實挑戰：一是快速迭代的現代化數字支付工具對中央銀行貨幣調控的挑戰；二是數字現金（Digital Currency）發展與金融“脫媒”風險挑戰；三是數字現金作為中央銀行負債與商業銀行責任的挑戰；四是，兼容銀行賬戶的“中心化”管理與區塊鏈（分布式賬本，DLT）“去中心化”特點的挑戰。

為應對這些挑戰，《行動方案》在DC/EP理論框架下進一步優化了“雙層架構”，從機制上明確了數字人民幣將從“數字現金時代”邁入“數字存款貨幣（Digital Deposit Money）時代”。未來的數字人民幣是中央銀行提供技術支持保障并實施監管、具有商業銀行負債屬性，以賬戶為基礎、兼容分布式賬本技術特點，在金融體系內發行、流通的現代化數字支付和流通手段，具備貨幣價值尺度、價值儲藏、跨境支付職能。

具體而言，自2026年1月1日起，數字人民幣將實現以下幾項關鍵轉變：

銀行數字人民幣“入表”管理，非銀支付機構實施100%保證金：《行動方案》規范了數字人民幣計量框架，將銀行類數字人民幣業務運營機構的數字人民幣納入準備金制度框架管理，其開立的數字人民幣錢包余額統一計入存款準備金交存基數。參與數字人民幣運營的非銀行支付機構實施100%的數字人民幣保證金。數字人民幣錢包余額按照流動性分別計入相應貨幣層次。這一制度安排在“雙層架構”基礎上，明確了客戶在商業銀行錢包中的數字人民幣是以賬戶為基礎的商業銀行負債，標志著數字人民幣由現金型1.0版進入存款貨幣型數字人民幣2.0版。

錢包余額可計付利息：根據2021年中國人民銀行發布的《中國數字人民幣的研發進展白皮書》（下稱《白皮書》），數字人民幣主要定位于現金類支付憑證（M0），是一種零售型央行數字貨幣，主要用于滿足國內零售支付需求。與同屬 M0范疇的實物人民幣一致，都是央行對公眾的負債，央行不對其計付利息。在“雙層架構”內，《行動方案》明確：銀行機構為客戶實名數字人民幣錢包余額計付利息，遵守存款利率定價自律約定。這一安排依據實質重于形式的思路，初步形成了相容性激勵安排。由此，銀行可以對數字人民幣錢包余額自主開展資產負債經營管理，由存款保險依法提供與存款同等的安全保障。對非銀行支付機構而言，數字人民幣保證金與非銀行支付機構客戶備付金無差異。

此舉將賦予數字人民幣更強的貨幣彈性。江蘇省金科數字與科技金融研究院院長鄒傳偉此前在接受 21 世紀經濟報道記者采訪時就曾指出，如果數字人民幣突破M0定位和100%準備金發行模式，將成為商業銀行的負債而非央行負債，是基于廣義賬戶體系的另一種銀行存款形態，將能支持信貸活動和存款多倍擴張機制，具有貨幣的彈性，從而可以釋放更多的金融潛力。

堅持兼容賬戶型管理優勢和區塊鏈效率優勢

陸磊表示，數字人民幣研發試點不是另起爐灶，而是依托銀行賬戶作為支付基本單元的成熟管理優勢。《行動方案》明確了“賬戶體系+幣串+智能合約”的數字化方案，提出升級現有賬戶體系，在新型賬戶（數字人民幣錢包）基礎上推動新興技術應用，提升人民幣發行、流通、支付等各環節的數字化、智能化水平，升級數字人民幣智能合約生態服務平臺，支撐構建智能合約開源生態體系。

一方面，賬戶可以融入銀行現有業務體系，具有規范性、合規性、可識別、互通性強的優勢。結合可編程能力和智能合約，數字人民幣在拓展服務金融“五篇大文章”場景方面，具有獨到的精準性和可達性優勢，如創新供應鏈上下游金融解決方案、促進“碳普惠”體系智能化發展、強化預付資金管理等金融消費者保護、服務智慧養老等場景處于持續躍遷態勢。另一方面，幣串和數字人民幣傘列錢包體系的監管穿透性和多級資金管理能力在公用事業、醫保社保、企業集團司庫管理、綠色能源交易、國庫資金運營等閉環領域具備低成本、高效能運用前景。

此外，《行動方案》提出，在上海設立數字人民幣國際運營中心和進一步推廣多邊央行數字貨幣橋，都是區塊鏈技術在數字人民幣層面的現實運用。

9月25日，數字人民幣國際運營中心已在上海正式運營，并推出三大業務平臺——數字人民幣跨境數字支付平臺、數字人民幣區塊鏈服務平臺及數字資產平臺。本報記者了解到，數字人民幣跨境數字支付平臺探索運用法定數字貨幣解決傳統跨境支付中存在的痛點；數字人民幣區塊鏈服務平臺為各場景和行業類區塊鏈提供標準化的跨鏈交易信息轉接和鏈上數字人民幣支付服務；數字資產平臺可提供標準、即用的金融級數字資產服務，支持現有金融基礎設施將業務拓展至鏈上。

具體來看，在數字人民幣國際運營中心，基于成方鏈底座建設區塊鏈服務平臺和數字資產平臺并實現了“統一賬本、業務分域”，提供鏈上結算工具和跨鏈轉接能力，探索有利于穿透式監管的合規資產數字化創新，支持票據、貿易融資工具、碳排放權等的鏈上發行、登記、托管和資金結算，逐步形成7*24小時運行、一點對接、服務多元、貨幣聯通、系統聯通的優勢。多邊央行數字貨幣橋側重發揮區塊鏈的分布式賬本技術特點，著力解決各司法轄區的“業務主權和貨幣主權”問題，有效實現各參與主體身份對等、權力對等、責任對等、利益對等，在所有參與主體之間實現數據同步。

陸磊表示，下一步，數字人民幣跨境使用將持續通過技術迭代，持續擴大接入范圍，降低服務成本，助力跨境貿易和投融資便利化，支持離岸金融業務創新，推動高水平、制度型開放。

實際上，此次數字人民幣邁向2.0版的升級早有信號。

10月27日，在2025金融街論壇年會開幕式上，中國人民銀行行長潘功勝表示，下一步，人民銀行將進一步優化數字人民幣管理體系，研究優化數字人民幣在貨幣層次之中的定位，支持更多商業銀行成為數字人民幣業務運營機構。該表態釋放了關于數字人民幣的兩大重磅信號，一是數字人民幣現金類支付憑證（M0）的定位即將發生改變，二是數字人民幣業務運營機構的正式名單有望擴容。

目前官方披露的數字人民幣運營機構共有10家，分別是工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行、招商銀行、興業銀行、微眾銀行（微信關聯方）和網商銀行（支付寶關聯方）。

在運營機構擴容方面，部分銀行已展開實際行動。據21世紀經濟報道記者觀察，浦發銀行于10月24日在官網社會招聘欄目中，發布了多個與數字人民幣相關的崗位信息，涵蓋測試、開發及領域架構設計等方向，工作地點均設在成都。該行內部人士亦向本報記者透露，浦發銀行正在積極申請成為數字人民幣業務運營機構，并同步推進相關系統開發工作，但最終落地仍需等待央行正式批復。“我們正在積極準備，正在按照第二層運營機構的要求來設計系統?！痹撊耸勘硎?。

（本報記者唐婧對本文亦有貢獻）