第一個盈利的新勢力，理想汽車開始虧損！

6.24億虧損，這數(shù)字像一記悶棍直接砸臉——理想汽車，曾經(jīng)新勢力里最能賺錢的優(yōu)等生，居然也扛不住了？理想不是沒見過風(fēng)浪的主，11個季度的盈利紀(jì)錄，國內(nèi)新勢力第一個跑通盈利閉環(huán)，怎么突然就掉隊了？
銷量從月銷五萬，到今年第三季度只交付9.3萬輛，直接腰斬39%，你說刺激不刺激。這要是放兩年前誰信？那時候理想L系列橫著走，30萬一臺大SUV，銷量比合資還猛，叫板BBA都不虛。

關(guān)鍵節(jié)點其實很明顯。2024年還有80多億凈利潤，剛進2025，三季度直接變成6.24億虧損，現(xiàn)金流一口氣干到負(fù)89億。MEGA召回事件，直接拖掉11億元質(zhì)保成本，這鍋沒人能不背，毛利率從21.5%掉到16.3%，資本市場直接炸鍋。
有意思的是，不只是召回，理想還在搞組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，這一年已經(jīng)第六次了，近千人部門合并、管理層大換血。輪轂供應(yīng)商說庫存積壓嚴(yán)重，理想下單少得離譜，能不心慌嗎？員工遲到規(guī)則都能優(yōu)化成“120分鐘累計”，沒點危機誰這么細(xì)摳？

轉(zhuǎn)型壓力直接寫在臉上。理想i6、i8主打純電，訂單是多，可產(chǎn)能爬坡慢，交付占比還不到18%，增程車型又被友商圍剿，L系列銷量同比跌42%。這個局面，純電還沒起來，增程基本盤就被蠶食，市場份額一天天被擠掉。如果你是老理想用戶，心理能不慌嗎。
價格戰(zhàn)更是雪上加霜，新能源車集體降價，理想也只能跟著卷，單車?yán)麧櫛粔旱盟浪赖?。你想象下，理想以前靠高毛利活得滋潤，現(xiàn)在賣一輛車掙得還不如前兩年一半，這體驗，誰受得了。

MEGA本來被寄予厚望，結(jié)果3月上市到12月才賣了1萬臺多點，召回直接“致命一擊”，11月銷量只剩下680臺，環(huán)比又砍一半。產(chǎn)能、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈，三線告急。理想想自研5C超充，充電10分鐘補能1000公里，聽著很美，實際上還沒大規(guī)模跑出來，市場也沒等你慢慢試錯。
說白了，理想這波虧損，是管理、產(chǎn)品、市場三重壓力一起爆發(fā)的結(jié)果。你看李想也不裝，直接重啟創(chuàng)業(yè)模式，把管理權(quán)拉回創(chuàng)始人手上，押注AI眼鏡、具身智能賽道，意思很明白——傳統(tǒng)那套不靈了，得拼新東西。

非要挑毛病，理想最大的問題就是“增程神話”不再獨占。別人都能卷增程了，你的護城河就塌了一半；純電又沒完全爬起來，MEGA一出事連品牌都跟著受傷。
但理想也不是完全沒戲，財務(wù)和技術(shù)底子都還在，超充布局沒人能說不行。只要能把新產(chǎn)品和供應(yīng)鏈磨合到位，重新找回節(jié)奏，這波“黑天鵝”也未必不能翻盤。
適合買理想的，是預(yù)算30萬上下、家庭人口多、對智能和空間有剛需、能容忍短期波動的用戶。要極致穩(wěn)定、嫌市場不確定，建議再觀望。理想的未來，你覺得還能站穩(wěn)新勢力C位嗎？評論區(qū)聊聊——