又一船東高位套現(xiàn)2艘VLCC，9500萬美金落袋——釋放什么信號(hào)？

2025年臨近收官，全球超大型油輪（VLCC）市場(chǎng)再傳重磅交易：專注于超大型油輪運(yùn)營(yíng)的上市公司DHT控股宣布出售其船齡最長(zhǎng)的兩艘VLCC——'達(dá)赫中國(guó)'號(hào)（DHT China）與'達(dá)赫歐洲'號(hào)（DHT Europe），合計(jì)售價(jià)達(dá)1.016億美金。這筆交易不僅為公司帶來約9500萬美金凈現(xiàn)金流，更標(biāo)志著其 fleet renewal（船隊(duì)更新）戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)。兩船預(yù)計(jì)于2026年第一季度完成交付過戶。

船隊(duì)結(jié)構(gòu)全面升級(jí)

此次出售的兩艘VLCC均建造于2007年，由現(xiàn)代重工（Hyundai）承建，是DHT控股現(xiàn)役26艘VLCC中船齡最老的成員。隨著這兩艘高齡船舶退出，DHT將徹底告別2010年前建造的油輪，僅剩一艘同為2007年建造的'達(dá)赫'寶巾號(hào)（DHT Bauhinia）仍保留在隊(duì)，該船由韓華海洋（Hanwha Ocean，前大宇造船海洋）建造，載重噸達(dá)30.1萬噸。

本次處置延續(xù)了DHT今年早些時(shí)候的資產(chǎn)優(yōu)化節(jié)奏——此前公司已出售2011年建造的'達(dá)赫'蓮花號(hào)（DHT Lotus）與'達(dá)赫'牡丹號(hào)（DHT Peony），兩船均在中國(guó)船廠建造，合計(jì)售價(jià)1.03億美金。經(jīng)過這一系列操作，DHT實(shí)現(xiàn)了船隊(duì)從'中韓混編'向全韓國(guó)建造VLCC艦隊(duì)的轉(zhuǎn)型，顯著提升整體技術(shù)一致性與運(yùn)營(yíng)效率。

套現(xiàn)逾9500萬美金，盈利可觀

根據(jù)公告，扣除與兩艘老船相關(guān)的約560萬美金未償債務(wù)后，本次交易將為DHT帶來約9500萬美金的凈現(xiàn)金流入。財(cái)務(wù)層面，公司預(yù)計(jì)將確認(rèn)3040萬美金（DHT China）和2970萬美金（DHT Europe）的賬面收益，合計(jì)近6010萬美金的稅前利潤(rùn)。在當(dāng)前VLCC資產(chǎn)價(jià)值保持堅(jiān)挺的背景下，此舉既鎖定了歷史投資回報(bào)，又為未來新造船或并購(gòu)儲(chǔ)備了充足彈藥。

行業(yè)趨勢(shì)：老舊船加速退出

DHT的舉措并非孤例。2025年以來，隨著環(huán)保法規(guī)趨嚴(yán)（如IMO碳強(qiáng)度指標(biāo)CII）、節(jié)能型新船經(jīng)濟(jì)性凸顯，全球船東普遍加快老舊VLCC淘汰步伐。尤其2008年前建造的船舶，在能效與合規(guī)成本上劣勢(shì)明顯。DHT通過有序置換，不僅降低單位運(yùn)輸碳排放，也為應(yīng)對(duì)未來可能的限速、限航政策預(yù)留空間。

值得注意的是，盡管市場(chǎng)對(duì)2026年油運(yùn)需求存在波動(dòng)擔(dān)憂，但優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍具強(qiáng)勁估值支撐。此次逾1億美金成交價(jià)表明，高齡但維護(hù)良好的VLCC依然具備市場(chǎng)吸引力，尤其在部分新興運(yùn)營(yíng)商或區(qū)域油貿(mào)商擴(kuò)張需求推動(dòng)下。

結(jié)語

DHT此次出售兩艘15年以上老船，不僅是財(cái)務(wù)上的成功退出，更是戰(zhàn)略層面的一次精準(zhǔn)落子。在全球航運(yùn)綠色化、高效化的大潮下，船隊(duì)年輕化已成為頭部船東的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘。此次交易釋放出明確信號(hào)：資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)于單純規(guī)模擴(kuò)張，而穩(wěn)健的資本運(yùn)作能力，正成為穿越周期的關(guān)鍵武器。

(參考資料：https://splash247.com/dht-trims-vintage-tonnage-with-twin-vlcc-sale/,本文使用了AI大模型進(jìn)行新聞素材收集和文字潤(rùn)色，文章整體框架、觀點(diǎn)、以及事實(shí)核查部分由作者完成)