【矛盾加劇】2025年各國虛擬貨幣政策變化匯總「附統計表」

2025年，全球虛擬貨幣領域告別了長期以來的監管碎片化與政策模糊性，以美國、歐盟、中國香港為代表的主要經濟體密集出臺系統性監管框架，行業從“野蠻生長”正式邁入“合規發展”的全新階段。各國政策圍繞“明確邊界、分類監管、風險防控、創新包容”四大核心展開，形成了全球協同與區域特色兼具的監管新格局，為虛擬貨幣市場的規范化發展奠定了堅實基礎。同時，全球虛擬貨幣領域政策分化加劇，各國基于金融穩定、產業發展與風險防控需求，均對虛擬貨幣政策進行了調整與優化，以下為各國2025虛擬貨幣政策變動的具體內容。

【中國內地】2025年監管全面升級，尤其是在本年年底不斷發出嚴控信號。2025年11月28日，央行等十三部委召開“打擊虛擬貨幣交易炒作工作協調機制會議”，明確“把防控風險作為金融工作的永恒主題，繼續堅持對虛擬貨幣的禁止性政策，持續打擊虛擬貨幣相關非法金融活動”，并首次公開定調穩定幣為虛擬貨幣的一種。2025年12月5日，中國互聯網金融協會等七家協會聯合發布“關于防范虛擬貨幣等非法活動的風險提示”：一、正確認識虛擬貨幣、現實世界資產代幣RWA及相關活動的本質屬性；二、有關機構不得開展與虛擬貨幣、現實世界資產代幣相關的業務；三、社會公眾要高度警惕各類形式的虛擬貨幣、現實世界資產代幣業務活動。

【中國香港】核心政策依舊保持「積極監管，鼓勵創新」。2025年《穩定幣條例》生效，并計劃將牌照制度擴展至虛擬資產交易和托管服務提供者，目標是建成全球數字資產中心。2025年2月19日，香港證監會就虛擬資產市場發布A-S-P-I-RE監管路線圖。2025年5月21日，《穩定幣條例草案》由立法會通過，且于2025年8月1日正式生效：任何人如在業務過程中在香港發行法幣穩定幣，或在香港或以外發行宣稱錨定港元價值的法幣穩定幣，必須向金融管理專員申領牌照。2025年6月26日，《香港數字資產發展政策宣言2.0》發布：提出“LEAP”發展框架，即法律監管優化（Legal）、代幣化產品擴展（Ecosystem）、應用場景推進（Application）、人才培養（People）。宣言明確三大突破：一是穩定幣監管立法實施，二是推動代幣化政府債券發行常規化，三是將數字資產專才納入“人才清單”。

【中國澳門】對虛擬貨幣仍持謹慎探索態度，繼續發展央行數字澳門元，對私人加密貨幣則嚴格限制，僅停留在學術討論層面。2025年11月20日，澳門金融界舉辦慶祝中華人民共和國成立76周年暨澳門特別行政區成立26周年聯歡宴會：經濟財政司司長戴建業表示為配合國家數字經濟發展策略，提升澳門金融數字化水平，數字澳門元項目的核心系統構建工作將按規劃于年內順利完成，標志著澳門特區在央行數字貨幣的發展步伐已走在世界前沿，下一階段將緊接展開不同應用場景的沙盒測試。

【新加坡】對虛擬貨幣監管態度在2025年發生標志性轉變，從“鼓勵創新”轉向“全面收緊”。2025年5月30日，新加坡金融管理局（MAS）發布“數字代幣服務提供商（DTSP）新規”：自2025年6月30日起，所有在新加坡境內運營或注冊、從事數字代幣相關服務的機構和個人，無論服務對象是本地還是境外客戶，均需取得新加坡金融管理局（MAS）頒發的DTSP牌照。若未獲得DTSP牌照，須在2025年6月30日前終止向境外客戶提供加密貨幣服務。MAS強調，本次政策不設過渡期，違規者將面臨法律處罰。新加坡最新政策實行“無牌即違法”，旨在徹底封堵監管套利空間，準入門檻極高。

【俄羅斯】呈現“國內設限，國際突圍”的雙重特征。2025年12月24日，俄羅斯央行公布擬議監管框架，計劃于2026年7月前完成立法，使個人和機構的加密貨幣交易合法化并加以監管。非合格投資者（普通公民）每年可通過每個受監管平臺購買價值最高30萬盧布（約合3800美元）的加密貨幣，需通過風險意識測試；合格投資者在通過知識評估后，交易量不受限制。允許加密貨幣用于跨境貿易支付，支持與“友好國家”以比特幣等加密貨幣結算，且跨境交易免稅，但禁止在境內用于支付。

【韓國】繼續強化監管，秉持了其一貫的嚴控態勢。2025年10月21日，韓國金融委員會（FSC）正式公布“虛擬資產2.0階段法案”計劃，明確將虛擬資產交易所的上幣決策權從現行自律監管模式收歸政府直接監管，標志著韓國加密市場監管體系的重大升級，新規預計于2025年底前提交國會審批。此前，韓國虛擬資產轉賬的旅行規則門檻為100萬韓元（約680美元），即只有金額超過100萬韓元的虛擬資產轉賬才需要遵循旅行規則，共享發送方和接收方信息。2025年11月28日，韓國金融服務委員會（FSC）主席李復源（Lee Eok-won）宣布，這一門檻即將成為歷史。2026年上半年起，所有虛擬資產轉賬都必須共享發送方和接收方信息，韓國將成為全球實施最嚴格旅行規則的國家之一。

【澳大利亞】同樣優先探索央行數字貨幣CBDC的發展，對穩定幣等仍持觀望態度。2025年3月21日，澳大利亞總理阿爾巴尼斯推出了針對加密貨幣交易所和穩定幣的新法規，同時計劃遏制“去銀行化”現象。2025年6月18-20日，澳大利亞首屈一指的Web3與分布式賬本技術領導會議DECon2025舉行，重點探討了區塊鏈在貿易數字化、供應鏈以及澳大利亞穩定幣基礎設施未來等領域的應用。2025年11月，澳大利亞財政部長與金融服務部長正式向聯邦議會提交《公司法修正案（數字資產框架）法案》，擬將“數字資產平臺”和“通證化托管平臺”納入《公司法》調整范圍。

【美國】虛擬貨幣核心政策轉向“立法落實”。2025年簽署了首部穩定幣聯邦監管法案，并原則性通過了厘清監管權責的法案，旨在確立其在全球數字金融領域的領導地位。2025年1月23日，美國總統特朗普發布行政令《關于促進美國數字資產與金融技術領域發展的行政命令》，該行政令內容包括：成立總統數字資產市場工作組-其職責包括制定監管框架、評估國家數字資產儲備和提供政策建議；保護和促進數字資產行業；促進和保護美元主權；禁止中央銀行數字貨幣CBDC等。2025年3月13日，美國參議院銀行委員會通過了《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》，于2025年7月18日由特朗普簽署生效，將在聯邦層面對美國穩定幣發行者進行監管。2025年7月14日-18日（被眾議院命名為“加密貨幣周”），《數字資產市場清晰法案》、《反央行數字貨幣CBDC監控國家法案》通過眾議院?！肚逦ò浮分荚诶迩迕绹C券交易委員會SEC和美國商品期貨交易委員會CFTC的監管權責，將符合“成熟區塊鏈”定義的比特幣、以太坊等劃為“商品”，歸CFTC監管；將屬于投資合約的證券型代幣歸SEC監管?！斗碈BDC法案》禁止美聯儲未經國會授權發行零售型央行數字貨幣，保護金融隱私與自由。

【歐盟】監管進入全面實施與深化階段，全球首個全面監管框架MiCA正在細化落實，同時推出嚴格的數字資產稅收報告新規，一體化監管特征鮮明。2025年11月27日，歐盟發布了針對DAC8規則的技術更新，進一步明確了加密資產信息報告的具體要求。DAC8是歐盟在稅務領域推出的一項重要指令，全稱為“行政合作指令第八版”，于2023年10月通過。根據官方文件，歐盟成員國需要在2025年12月31日前將DAC8規則轉化為國內法律。規則要求所有持牌的加密資產平臺，包括交易所和錢包提供商，必須分享全面的用戶數據，包括資產持有情況、轉賬記錄以及已實現的利潤和損失。

【馬來西亞】在完善監管的同時鼓勵創新，持續推動虛擬貨幣發展。2025年2月17日，馬來西亞證券委員會（SC）發布了監管沙盒指南，詳細說明了參與的資格標準和要求，旨在促進資本市場創新，同時也確保強有力的投資者保護。2025年6月30日，馬來西亞證券委員會（SC）發布了“放寬代幣上市流程”的提案，旨在加快合規產品上市速度。2025年7月21-22日，馬來西亞區塊鏈周在吉隆坡舉行，獲得多個關鍵政府部門的支持，數字部長、創新與高等教育部長等共同出席。

【英國】全面推進“全面監管框架建設”。目標是將加密資產以相同風險、相同監管原則納入現有金融監管體系，相關立法草案和監管規則咨詢已在2025年密集推進。2025年9月2日，英國發布《2025年反洗錢和恐怖融資（修訂及雜項規定）條例（草案）》政策說明，將加密ATM、去中心化交易所（DEX）等納入監管范圍，要求單日交易限額500英鎊，所有法幣與加密貨幣兌換實體需完成英國金融行為監管局FCA注冊。2025年12月8日，英國政府發布《2025反腐敗戰略》，明確將加密貨幣制裁逃避列為重點打擊領域。2025年12月15日，英國財政部正式宣布，針對加密資產行業的綜合監管立法草案已最終確定，預計將于近期提交議會審議。核心是全面推進立法與監管框架建設，將加密資產活動全面納入現有金融監管體系，計劃將于2026年中完成詳細規則制定；2027年10月新監管框架正式生效。

【加拿大】正在從過去的限制性監管，轉向為穩定幣構建聯邦級的許可框架。2025年11月4日，加拿大政府在2025年聯邦預算中正式推出穩定幣監管計劃，要求穩定幣發行方必須維持充足儲備金，確保每個代幣都有相應價值支撐，并建立完善的風險管理體系，包括保護個人和財務數據的機制。加拿大央行計劃在2026-2027財年投入1000萬加元支持監管實施，后續年度預算為500萬加元，資金將由受《零售支付活動法》監管的穩定幣發行方承擔。

【日本】一方面放寬穩定幣監管，另一方面則強化投資者保護，鼓勵市場在安全前提下發展。2025年3月，日本金融廳向國會提交《資金結算法》（又稱《支付服務法》）修正案，并于2025年6月6日正式通過：一是放款穩定幣監管，允許信托型穩定幣將最高50%的儲備資產投資于短期國債和定期存款，而不再是100%現金；二是創設“中介業務”類別，設立新的注冊制“加密資產中介業務”；三是強化投資者保護，授權監管機構對包括現貨交易所在內的所有加密資產交易商發出“國內資產保全令”；四是納入跨境收款監管，防范洗錢風險。2025年8月24日，日本金融廳（FSA）正式宣布：計劃將加密貨幣資本利得稅從最高55%直接降至20%。2025年10月27日，日本金融科技初創企業JPYC推出全球首個與日元1比1掛鉤的穩定幣“JPYC”。

【迪拜】通過聯邦立法實現“全面擴容” 。新法律將監管范圍大幅擴展至DeFi、Web3平臺等，旨在建立統一、嚴格的國家級合規框架，鞏固其全球加密中心地位。2025年9月16日，阿聯酋《2025年關于中央銀行、金融機構與活動監管及保險業務的聯邦法令第(6)號》正式生效：發行“虛擬資產支付代幣（Virtual Assets payment tokens）、去中心化金融（DeFi）、其他新興技術”的項目，以及提供或運營相關平臺、去中心化應用程序（dApps）、協議或技術基礎設施的服務商，都需要獲得中央銀行的許可并接受監管。2025年12月15日，迪拜金融服務管理局（DFSA）發布了關于迪拜國際金融中心（DIFC）加密代幣監管的最新規則，該規則將于2026年1月12日生效。在更新后的制度下，提供涉及加密代幣金融服務的公司需直接根據理性和有文檔的基礎，判斷其接觸的每個加密代幣是否符合DFSA的適用性標準。因此，DFSA將不再規定認可加密代幣的清單。更新后的規則加強了DFSA的加密代幣框架，為市場參與者提供了更清晰的透明度，并支持安全且監管良好的數字資產環境的持續發展。

2025 年全球虛擬貨幣政策的密集落地，標志著行業合規化進入常態化階段。未來，全球監管協同將成為重要方向，各國可能圍繞跨境監管協作、反洗錢標準統一、稅務信息交換等議題深化合作，避免監管套利。同時，隨著技術的持續演進，監管政策也將動態調整，如何平衡創新速度與監管力度、如何應對AI與區塊鏈結合帶來的新挑戰，將成為各國政策制定者的核心課題。

對于市場參與者而言，緊跟監管導向、夯實合規基礎是生存發展的核心邏輯，而在合規框架內的技術創新與模式創新，將成為行業增長的新引擎。2025年的政策風向已明確：虛擬貨幣行業的“合規時代”正式來臨，唯有在規則邊界內深耕細作，才能共享數字金融革命的長期紅利。

為便于開展全球各國的政策研究，郭律師團隊將2009年至2025年12月底，全球各個主要國家發布的虛擬貨幣政策法律進行了匯總統計（如下圖），若您對該方向亦有研究需要，可留言索取，記得點關注哦！

*本文為郭律師團隊原創文章，禁止轉載

作者簡介

郭志浩

郭志浩律師，中國致公黨員，北京大學碩士研究生，盈科律師事務所中國區董事、西北政法大學兼職教授、中南大學法學院兼職教授，現任盈科全球涉外刑事中心中國區主任、盈科全球校所合作委員會執行主任、盈科深圳管委會副主任、學術工作委員會主任、刑民交叉中心主任等，同時兼任西北政法大學數字經濟與國家安全研究院執行院長、中國政法大學研究員兼涉外法治人才培養實踐導師、山西農業大學客座教授、深圳市法學會數字法學研究會理事、深圳鏈協法律專委會主任等。多次榮獲盈科全國優秀律師、十佳律師、卓越貢獻大獎、領軍人才等，2022年入選《對話律師》年度封面人物、2024年人物專訪被收入《奮進中國》。 曾辦理眾多百億級經濟犯罪、國際紅通、涉黑涉惡等國內外重大敏感類案件，且為近三十例刑事案件作出成功的無罪辯護 ，部分經典案例被編入《辯策》《盈論》《案說合規》《影響力聚焦》等著作。此外，其發表數篇專業學術論文（部分為 核心期刊 ），出版國內首本區塊鏈行業法律實務類暢銷專著《區塊鏈法律實務》和反洗錢專著《反洗錢專項法律實務》（均出版于中國法律出版社）。多次受邀 新華社、路透社 等國家級通訊社的采訪，民主與法治、中國經營報、中國產經新聞、CCTV華夏之聲、法治日報、新京報、深圳特區報、廣州日報、浙江日報、南方都市報、南方周末報、財經雜志、時代財經、界面新聞、第一財經、鳳凰新聞、華爾街見聞等數十家官方媒體均有相關報道。