高匯率下外資對韓投資下降 韓企海外投資增84億美元

在高匯率持續的背景下，外資在韓國投資的成本相對降低，但外國人直接投資（FDI）申報金額卻在去年第三季度觸頂后，一直未能擺脫下降與停滯態勢。
與此形成對比的是，同期韓國企業的對外直接投資（ODI）持續擴大，過去一年間流向海外的資金規模已超過80億美元。盡管匯率環境對外資有利，但外國投資趨于謹慎，而本土企業資本卻加速外流，外匯供需與匯率走勢背后的“基本面差距”再次浮出水面。
據韓國銀行30日公布的數據，今年第三季度FDI申報金額約為75.7億美元，較去年同期的約98.47億美元減少22.77億美元，降幅達23.1%。從1至3季度累計來看，今年FDI申報金額約為206.71億美元，同比減少17.9%。

從申報件數來看，今年FDI件數分別為第一季度863件、第二季度950件、第三季度970件，高于去年平均水平（907件）。也就是說，投資項目數量有所增加，但單筆投資規模明顯縮小。
FDI是指外國企業或個人持有韓國企業10%以上股份或參與經營的投資形式，被視為衡量韓國經濟中長期投資吸引力的重要指標。一般而言，匯率走高有利于FDI流入，因為外資可以用較少的美元換取更多的韓元資產和設備，從而降低初期投資成本。
當FDI規模擴大時，美元資金流入將對外匯市場形成支撐，緩解韓元外流壓力，并有助于匯率穩定。然而，在高匯率環境下FDI金額反而下降，被解讀為外國投資者從中長期角度對韓國經濟基本面的評價趨于保守。
由于FDI往往投資周期較長、并伴隨經營參與，其決策更容易受到制度環境、監管條件及中長期增長前景的影響，而非短期匯率水平。
FDI流入放緩也在外匯供需層面限制了韓元走強，并在第三季度推高了匯率上行壓力。高麗大學經濟學系教授姜成鎮指出：“第三季度在半導體行業帶動下，投資件數看似回升，但在美國經濟增長快于韓國的情況下，美元價值明年仍可能維持高位。這種現象可能只是特定產業帶來的短期錯覺，難以視為長期趨勢?！?br/>另一方面，今年第三季度ODI申報金額達282.9億美元，較去年同期的198.7億美元增加84.2億美元，增幅高達42.4%。同期申報件數為3219件，與去年同期（3186件）基本持平。這與FDI在件數恢復的情況下金額依舊停滯形成鮮明對照。
ODI是指韓國企業在海外設立法人或取得外國企業10%以上股份的投資形式，反映了企業的全球生產布局和市場戰略，通?；谑袌鲞M入、供應鏈穩定及成本控制等中長期考量。
專家分析認為，ODI增加的背后，同樣是推高匯率的根本原因——經濟基本面差距。稅負與監管環境惡化，使得國內投資吸引力下降，促使企業將目光轉向海外。
姜成鎮表示：“企業選擇走向海外而非加大國內投資，核心原因在于基本面差異。不僅是大型企業，中小企業也因繼承稅負擔、《黃色信封法》等多重因素，開始認真考慮將業務整體遷往海外?！彼a充稱：“美元兌韓元匯率的長期均衡水平，最終也是由這些基本面差距所決定的?！?/p>