三星三折疊，為什么賣一臺虧一臺

居然有黃牛會搶購三星，這種事在最近幾年三星國內市占率一路走低的時候，可謂聞所未聞。

▲ 圖｜Android Headlines

但事實就是如此，三星的首款三折疊手機 Galaxy Z TriFold 也面臨了華為 Mate XT 剛剛上市時相同的境遇：預定一機難求，加價才能拿貨，甚至得現場拆封激活。

▲ 圖｜Android Central

這其中既有亞洲區先于全球開售的加成、也有新形態產品的熱度，讓一臺起售價兩萬元的手機有了堪比 iPhone 的關注度。

持續關注，我們將會在后續為大家帶來三星三折疊的正式評測。

然而在市場一片熱鬧的同時，三星似乎卻不那么開心。

根據韓媒 The Bell 的報道，三星 Galaxy Z TriFold 在研發設計之初的定價為 400 萬韓元左右（約合人民幣 1.95 萬元），最終的市售價格則為 359.04 萬韓元（約 1.75 萬元）：

▲ 圖｜三星官網（韓國）

而問題恰恰出在這 359.04 萬韓元上。根據供應鏈信息的測算，以及三星電子韓國總管副社長林成澤（Lim Sung-taek）在接受采訪時的說法：

（Galaxy Z TriFold）是一款特別版性質的產品，與其說為了多賣，我們更希望它是給想要的人而準備的。雖然有存儲芯片價格等諸多問題，但這是為了顧全大局，經過反復削減后艱難制定的價格。

這樣計算下來，Galaxy Z TriFold 有極大概率是在字面意義上「賠本賺吆喝」，缺貨并不是產能不足、而是三星單純想要少虧點——

三星 Z TriFold 的 BOM（物料清單）成本，加上需要平攤的前期研發費用、新增產線費用、開模費用和市場宣發費用之后，大概率是比韓版售價還高的。

▲ 圖｜Youtube @JerryRigEverything

其中，BOM 成本的最大頭自然就是這塊 10 寸的柔性內屏。

由于 OLED 生產所采用的蒸鍍工藝原理限制，「面積越大-良率越低-成本越高」的循環始終沒有打破

根據供應鏈數據，Galaxy Z Fold7 的內屏總成的物料成本約在 36 萬韓元左右，而 TriFold 內屏成本推測會比 Z Fold7 上漲 30%～50%，即 50 萬韓元左右。

再加上與 Z Fold7 同款的 6.5 寸外屏，TriFold 的屏幕 BOM 成本就會來到 60～70 萬韓元，接近整機售價的五分之一。

同時，TriFold 還包含了成本價約 35 萬韓元的定制版驍龍 8 Elite 處理器、15 萬左右的攝像頭模組、20 萬左右的雙鉸鏈機構、26 萬左右的主板電池和內部零件，這些零散的成本加起來已經接近 100 萬韓元。

▲ 圖｜Youtube @JerryRigEverything

更要命的是，這里面還不包含剛剛漲完價的存儲零件。

根據此前咨詢機構測算 12+512GB 的采購價格在 85～95 美元左右，考慮到 LPDDR5X 兇猛的漲勢，16+512GB 存儲芯片的成本價格可能會來到 110～120 美元，約合 16 萬韓元左右。

此時，Galaxy Z TriFold 的裸機 BOM 成本便已經來到了 200 萬韓元上下，相比 Z Fold7 大約 130 萬韓元的測算 BOM 成本已經大漲一筆。

除此之外，如果再加上前面提到的需要均攤的各種費用，剩下的 150 萬韓元空間基本上很快就會被填滿。

即使有額外的利潤空間，對于這種價位的產品來說也幾乎可以忽略不計了。

當然，以上情況僅限于韓版的 Galaxy Z TriFold。但對于價格更高的國行、臺版、東南亞版來說，TriFold 哪怕不虧本、能夠實現的利潤率依然非常有限。

▲ 圖｜GSMArena

如果算上明年開售的美版和全球物流、倉儲和營銷成本，Galaxy Z TriFold 整條產品線對于三星來說，最好的結果也只是收回研發費用，甚至不一定有 A 系列賺錢。

▲ 圖｜GSMArena

而三折疊只是問題的一面。

雖然三星沒有對媒體指出的「虧本賣 TriFold」作出回應，但另一件事卻是無法回避的：明年的 S26 系列同樣因為成本問題被嚴重延期了。

有內部消息指出，對于原定 2026 年 1 月末發布的 Galaxy S26 系列新機，由于零部件價格波動巨大，導致三星不僅取消了原計劃中的相機模組換代，更是將 Unpacked 活動推遲到了二月末甚至三月——

▲ 圖｜Android Central

這背后的原因也相當搞笑：雖然三星自己是全球最主要的 DRAM 和 NAND 芯片生產廠商之一，但企業內斗依然是不得不品的一環。

就在上個月 DRAM 價格持續走高、12GB LPDDR5X 單片售價漲到 70 美元的關口上，三星集團負責存儲的 DS 部門竟然拒絕了消費電子 MX 部門的采購請求——

換句話說，三星斷供了給自家旗艦手機的內存和硬盤。

▲ 圖｜Samsung Semiconductor Newsroom

三星 DS 部門甚至推翻了此前一年一簽的采購協議、要求按季度簽約，最后鬧到三星高管親自下場參與談判，也僅僅答應了保證今年第四季度的 DRAM 供應，明年 MX 部門要如何采購存儲芯片還是個未知數。

這背后的原因自然還是愛范兒之前提到過的 AI 行業搶購風潮。

在近乎瘋狂的利潤率下，三星 DS 部門已經將改良的 2nm GAA 工藝大部分產能投給了企業級的高帶寬內存（HBM）產品。

讓它 HBM 少賺一點、賣內存芯片給移動部門簡直比虧錢還難受。

▲ 圖｜Wccftech

并且不止存儲，由于 OpenAI 將成為明年臺積電 2nm 制程產品的首發客戶，S26 系列計劃采用的驍龍處理器同樣會迎來一波漲價。

而傳聞中的 2nm Exynos 處理器則要到年中折疊屏發布才能開始分攤研發成本，如此種種加起來，S26 漲價多少就成了三星現在最頭疼的問題。

▲ 圖｜MacRumors

再加上 iPhone 17 賺麻了口碑，讓銷售周期處在 iPhone 中后段的 S26 系列更加里外不是人，甚至三星做出賠錢賣 S 系列的舉動也不是不可能。

然而我們也不能只笑三星。

畢竟 2026 年存儲漲價、屏幕漲價、2nm 制程處理器一起漲價基本已經板上釘釘。

S26 系列雖然離我們很遠，但明年國產手機越來越貴同樣是無法避免的。

甚至由于參數敏感性，以及過去兩年里逐漸加速的研發競賽，2026 年我們可能會觀測到一個很有趣的現象——

在一定的價格范圍內，產品越高端，利潤空間反而越少。

國產安卓市場競爭激烈人盡皆知，各家超大杯的利潤率都半斤八兩。但沒想到時過境遷，濃眉大眼的韓企三星，也要在自家超級旗艦上虧本賺吆喝了……

畢竟有 LPDDR5X 不跌反漲的價格在這鎖著，再加上消費者不會接受參數在漲價的同時縮水，搞不好明年各家的主系列大旗艦不漲價的話，清一色都是 12+512GB 的配置了。

▲ 圖｜Times Now

剛剛過去的 2025 年可以說是標準版的狂歡之年，小米 17、華為 Mate 80、iPhone 17 哪一個拿出來都是相當不錯的成績。

而到了 2026 年，當三星繼續卡全世界的脖子、一組 64GB 的 DDR5 內存條賣 5000 塊趕上 RTX 5070 顯卡的時候，廠商與消費者各自會怎樣抉擇，就會變得相當耐人尋味。