江小涓最新演講：科創浪潮下的金融業

資料圖。本文來源：北京商報、中國國創會

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江小涓：科創浪潮下“十五五”金融業迎機遇 以“三化”轉型應對挑戰

12月27日金融一線消息，中國財富管理50人論壇2025年會在京召開，本屆年會的主題是“邁向‘十五五’建設金融強國”。中國社科院大學教授、國家數據專家委員會主任委員、國務院原副秘書長江小涓發表演講。

江小涓表示，經過多年積累，中國的科技創新能力已經形成了扎實的基礎，預計在“十五五”期間，產業與科技將迎來集中迸發的階段，因此，“十五五”期間大量新技術的出現是確定性趨勢。“只有科創企業蓬勃涌現，科創金融才有可投的對象，如果沒有優質的科創項目，資金投入也就無從談起。”江小涓表示，這也正是當前最大的機遇所在。

但她同時提醒，這一機遇并不必然流向傳統金融業，多元投資力量的崛起正重塑科創投資格局。

從投資主體來看，傳統風險投資（VC）和私募股權（PE）活躍度有所下降，而企業創投資金（CVC）已成為創投重要力量。國內阿里、螞蟻、騰訊等企業，以及國際上馬斯克旗下企業、Databricks、Anthropic等創新公司背后的大型科技企業，均在積極投入新興重大科創項目。CVC往往聚焦與自身發展緊密相關的領域，依托資金、算法、算力、AI模型及人才優勢開展前沿研發，同時扮演戰略投資者和長期耐心資本的角色，圍繞自身科技創新能力實現全鏈條布局。

此外，政府創投（GVC）也已入場參與新創項目投資，但如何準確篩選項目、過往項目甄選難題是否解決仍有待觀察。在融資渠道方面，科創企業全球融資路徑通暢，盡管中美關系復雜，去年仍有約四分之一的中國科創板企業選擇赴美上市，海外投資者對中國科技產業發展前景保持看好。江小涓表示，優質科創項目可從傳統金融部門、大型平臺企業投資部門獲取資金，也能面向海外市場募集資本，資金來源多元充足。但這也對傳統金融行業構成挑戰，若不加以改進提升，優質市場主體可能被新興投資力量獲取，甚至持續外流。

面對“十五五”時期的新形勢，江小涓提出，金融業需加快市場化、數智化、國際化轉型，增強自身競爭力。

在市場化方面，核心在于不斷完善金融資源配置效率和系統性安全，打造能讓參與者獲得合理回報且安全可靠的市場環境，這一目標的實現可依托數字化技術提供支撐與保障。

數智化轉型方面，我國金融業整體發展水平較高，2022年以前數字化水平已處于全球領先位置，這得益于中央層面的重視與推動、國有大型銀行的長期規劃能力、公眾對個人數據使用的寬松態度，以及龐大的市場規模和金融用戶基數。以中國機構間債券市場為例，憑借后發優勢實現了較高的數智化水平，市場透明度和流動性表現出色，利率債買賣價差、國開債最優價差可低至0.05個BP，相關關鍵指標處于全球較好水平。進入AI時代，生成式人工智能正深刻改變金融服務業態，開源模型的出現讓各類規模銀行都能運用相關技術，在項目篩選、研判商業成功前景等方面賦能增效。但江小涓也提醒，金融業數智化轉型需注重實效，不宜過度追求形式或盲目跟風，避免脫離業務一線導致投入失效。

在國際化方面，中國產業與金融業協同“走出去”的商業化前景廣闊。當前我國資金相對充裕，而許多發展中國家資金匱乏、勞動力成本較低且市場潛力良好，國內資金流向這些地區有望獲取更優收益。同時，我國具備較強的產業和技術競爭力，金融業與產業攜手向外拓展，有助于轉移部分過剩產能，阻止本土金融業收益率持續下滑，穩定國內投資者收益。以光伏產業為例，2024年8月至2025年7月我國對非洲的太陽能光伏板出口顯著提升，當地安裝后半年至一年內即可替代傳統柴油發電實現成本回收，驗證了產業“走出去”的可行性商業模式，也為金融配套“走出去”提供了明確的收益機會。江小涓強調，金融業國際化轉型迫在眉睫、必須推進且前景良好。

江小涓最后總結，金融業需保持緊迫感，通過加快“三化”轉型配置海量資金，抓住科創企業大量涌現的機遇，既為資金持有者提供良好回報，也為自身拓展更多發展空間。■

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