2025中國商業的十大關鍵時刻：重構、覺醒、競合

2025年的喧囂是一場對確定性的集體追尋。在舊規則消解、新秩序孕育的間隙，企業正在技術理想與商業現實、規模擴張與價值深耕、創新速度與安全底線之間，尋找可持續的平衡點。

內容/劉平

編輯/詠鵝

校對/莽夫

當技術奇點愈發臨近，當消費者認知逐步迭代，當流量成本持續高企，商業競爭的基礎規則正在被系統性改寫。

回望2025年，這并非又一個普通的年份，而是一個長期積累后的集中轉折點。過去幾年，技術儲備、消費習慣與政策框架在暗中蓄力；而在今年，三者形成的勢能開始全面釋放，推動一場接一場的產業結構性調整。

企業在這一過程中，一邊不得不在AI、機器人、智能駕駛等領域展開高強度的“軍備競賽”，以保持技術不落伍；另一方面，又必須更務實、更精細地探索可持續的商業模式，在不確定中尋找確定性增長。

每一個關鍵變量的出現，無論是DeepSeek以開源重塑AI競爭邏輯，還是人形機器人從演示走向實用，亦或是預制菜引發的信任討論，都不只是孤立的事件，而是行業底層邏輯演進的體現。

我們將通過梳理年度十大關鍵變革，嘗試還原商業世界在這一年的演進脈絡，變化因何發生？誰在推動規則重構？而在表面喧囂之下，哪些趨勢已悄然沉淀，指向可見的未來？

01

DeepSeek時刻到來，百模大戰轉向

Dark Horse

或許誰也沒能料到，2025年春節公眾討論的焦點，從往年的紅包轉向了原本屬于高門檻技術的AI大模型。引發這一轉變的核心，是DeepSeek以開源模式，打破了國內AI大模型賽道持續已久的僵局。

在此之前，所謂“百模大戰”已陷入明顯的規模內卷，廠商競相投入巨額資源比拼參數量和數據規模，但并未帶來體驗或商業上的實質性突破。高研發投入與模糊的盈利前景，使得整個行業從早期的狂熱逐漸回歸理性。而DeepSeek的”出現“無異于對現有游戲規則的一次重置。

行業的反應迅速而真實。阿里組織團隊取消春節假期緊急攻堅，推出通義千問旗艦版Qwen2.5-Max，并宣稱該模型在多個測試中，全面超越GPT-4o、DeepSeek-V3、Llama-3.1等頂尖模型。市場對此反應強烈，阿里股價隨之大幅上揚。

DeepSeek甚至火到跳廣場舞的大爺大媽都能談論兩句，騰訊、百度、阿里、字節等擁有自研大模型的巨頭，行動出奇達成一致，紛紛選擇接入DeepSeek，形成了罕見的競合交織格局。

而DeepSeek時刻的到來，不僅激活了AI應用的創新想象力，更觸及行業兩個基礎層面。

其一，是行業成本結構與商業模式的反思。

• 開源路徑從根本上動搖了依靠閉源技術構建護城河、并通過API調用獲利的傳統模式。它迫使全行業重新評估一件事，當核心模型可以低成本獲取時，真正的價值應該在哪里創造？是面向具體場景的優化能力、是對細分需求的深入理解，還是構建于模型之上的應用與服務？這推動行業從軍備競賽轉向一場價值重構。

二是流量分配邏輯的遷移。

• 大模型正逐步從一個工具演變為新的入口。當用戶習慣于“遇事不決問大模型”，傳統搜索引擎的中心地位便開始松動。這不僅是百度需要面對的挑戰，更意味著整個互聯網的流量分發范式正在發生底層變化，從主動的關鍵詞搜索，轉向交互式的智能問答。流量將跟隨對話與服務的能力而流動，而非僅僅依附于信息索引。

DeepSeek的破局，與其說是一家公司的勝利，不如說是一種發展模式的驗證。它標志著中國AI大模型行業開始告別同質化的資源消耗戰，進入一個以開源為基礎、以生態構建和真實應用為核心的新階段。

02

人形機器人成牛馬，會炫技更得會賺錢

Actor

2025年春晚，人形機器人成為聚光燈下的焦點。16臺宇樹科技的H1機器人與真人舞者同臺扭秧歌、轉手絹，精準的姿態控制與流暢的協同表現，一夜之間成為“科技頂流”，宇樹科技也順勢成為投資圈追捧的焦點。

然而，舞臺的高光時刻并不能直接照亮商業化的前路。走下璀璨的舞臺，人形機器人面對的是一個更復雜、更殘酷的商業世界，即它究竟能用來做什么？

整個2025年，我們看到人形機器人密集出現在各種場景中。參加各種跑步賽事與人類拼速度、拼耐力，智元遠征A2以行走106.286公里拿下吉尼斯認證；小鵬IRON機器人走貓步，因姿態太像人類被質疑是真人假扮的；6臺宇樹科技G1人形機器人齊登歌手王力宏演唱會當伴舞，揮臂、踢腿、轉身乃至空翻等動作都不在話下。

這一系列高調曝光，與其說是技術展示，不如理解為行業一種集體性的焦慮釋放。在投入巨量研發資源后，亟需向市場、向投資者證明，這項技術不僅炫酷，而且有用。

技術可行，不等于商業可行。這是人形機器人行業當前最真實的寫照，其始終游走在技術狂歡與商業冷靜的夾縫中。

經過多年發展，行業在運動控制、環境感知等核心技術上取得了可量化的進步，已經能夠完成一系列復雜動作。但“能做到”和“值得大規模購買并使用”之間，存在著一道巨大的鴻溝。

從舞臺走向真實世界的過渡注定是艱難的。人形機器人已經證明了技術的潛力，下一步必須證明的是商業的價值。

這不再是一個只需攻克技術難關的實驗室課題，而是一個需要深度理解產業鏈、成本約束和真實需求的系統工程。

03

外賣大戰“三國殺”，久違的格局巨變

Drama

深陷零售增長瓶頸的京東，在2月份打著品質外賣的旗號高調殺入，隨后美團啟動防守反擊，阿里將餓了么升級為淘寶閃購全面參戰，掀起了一場前所未有的外賣大戰。

這場戰役最直觀的紅利率先惠及廣大消費者，平臺密集推出的百億補貼計劃，讓“幾毛錢的奶茶”乃至”0元購”，成為全國性消費現象。

然而，這輪競爭之所以影響深遠，是因為它迅速超越了簡單的價格戰維度，直指行業長期存在的深層結構問題。

競爭焦點從C端流量，轉向了B端（商家）和P端（騎手）生態的爭奪。

京東的入局策略頗具針對性，一方面以“全年免傭”吸引中小商家，另一方面以“承擔全職騎手五險一金”直指騎手社會保障的行業痛點。這套組合拳的本質，是以更優的生態條款作為供給側改革工具，試圖動搖對手的運營根基。

這迫使美團和餓了么不得不跟進調整相關策略，整體改善了商家端的經營壓力和騎手端的權益保障討論空間。

根據摩根大通的報告，美團憑借其深厚的商戶覆蓋與運力網絡，守住了50%的市場份額；阿里整合餓了么與淘寶流量，占據42%；而作為新入局者，京東獲得了8%的份額。

而競爭的代價是巨大的，僅2025年第三季度，美團、阿里、京東三家的外賣相關營銷開支增量便達614億元，對利潤造成了直接沖擊。

這種不可持續的消耗戰，最終引來了監管的介入。在多次約談后，平臺承諾停止惡性競爭，市場逐漸回歸理性。

這場大戰的真正遺產，并非市場份額的變動，而是行業共識的刷新。外賣市場的競爭已經進入一個新階段，單純依靠補貼獲取流量的時代已經過去，未來的競爭將是涵蓋商戶賦能、騎手體系保障、用戶體驗提升及合規運營在內的、全鏈條價值生態的比拼。

04

即時零售，一塊確定的肥肉

Incremental

外賣大戰真正的戰略價值在于為更廣闊的即時零售市場鋪平了道路。這場大戰驗證了城市即時履約網絡的效率與用戶心智，并順理成章地將戰火引向了一個更具確定性的萬億級市場，從“送餐”到“送萬物”的升級。

如果說此前的外賣大戰是“燒錢換流量”的粗放式競爭，那么即時零售賽道的角逐，已然進入各顯神通的高階競爭階段。阿里、美團、京東三大巨頭基于自身核心基因，紛紛拋出差異化戰略籌碼。

阿里的底牌是大而全的生態，其快速完成戰略整合，將餓了么、飛豬并入阿里電商事業群，完成了淘天全域流量與餓了么即時履約能力的深度綁定，橫向拓展至商超、生鮮、美妝、數碼等全品類場景，優勢在于廣闊的品類覆蓋與豐富的商戶生態。

美團開始收縮非核心業務，聚焦主線，將閃購納入首頁一級入口，用高密度履約網絡鞏固基本盤，向縱深拓展，其核心競爭力是那張遍布全國、深入毛細血管的高密度履約網絡。

事實上，美團的策略更像是“壓強原則”，在已經占據優勢的本地生活領域做深做透，將餐飲外賣積累的用戶習慣、騎手運力和商戶關系，高效復用到零售品類上，追求縱向的滲透率與運營效率。

京東則依托長期建立的倉儲物流體系和對3C、大家電等標品的供應鏈管理能力，主打品質即時、精準履約的差異化定位，服務那些對商品可靠性、配送專業性有更高要求的訂單，從而在細分市場建立壁壘。

即時零售是電商下半場難得的增量，未來競爭的核心是基于效率的生態競爭。勝負手不再是誰補貼更多，而是取決于誰能為更廣泛的線下商戶提供更有效的數字化賦能；誰能以更優的成本結構運營更穩定的履約網絡；誰的技術中臺能更智能地預測需求、匹配庫存、規劃路徑。

這背后是對組織內外部協同能力、線下商業理解深度與技術賦能效率的一場全面而艱苦的考驗。

05

戴上AI眼鏡，睜開眼不是新世界

Proliferation

2025年被稱為AI眼鏡元年，入局者有人說大約有30-40家，有的機構則統計出來上百家。

除了傳統AR硬件創業者，搜索平臺、社交平臺、電商平臺、手機廠商、電腦廠商、電信運營商、車企……都來造AI眼鏡了。

市場百家爭鳴背后，能擠上主流牌桌的產品屈指可數。雷鳥創新x3pro、小米AI眼鏡、中國電信天翼AI智能眼鏡、Rokid Glasses、小度AI眼鏡pro、夸克AI眼鏡S1、理想AI眼鏡Livis等產品，形成了初步的市場分層。

目前主流產品大致分為三類，AI音頻型（主打語音交互與聽覺增強）、虛擬顯示型（提供浮空屏幕信息提示）與AR沉浸型（實現虛擬與現實深度融合）。

這種分化并非偶然，它反映了廠商在技術邊界與市場接受度之間的務實探索，與其追求不成熟的全能體驗，不如在特定功能上做到可用、好用。

與此前的VR設備不同，這一代AI眼鏡普遍將佩戴舒適性、日常化設計和明確的場景價值作為核心賣點，努力褪去極客玩具的標簽。

價格下探是加速市場教育的關鍵一步。小米、理想等廠商將產品起售價錨定在2000元以內，疊加國補后接近普通高端眼鏡價位，這無疑降低了消費者的嘗鮮門檻，意圖快速擴大用戶基數。

然而，行業的根本挑戰依然明確，AI眼鏡尚未找到那個讓普通用戶非它不可的剛性場景。它目前更像是手機的輔助外設，而非替代品。AI眼鏡在重量、續航和真正實用的AI能力三者之間，也尚未達到一個消費者可接受的完美平衡。

對于整個AI硬件行業而言，AI眼鏡代表的是一條充滿希望但必須耐心跋涉的路徑，它不再是炫技，而是必須回答一個最實際的問題，在用戶的真實生活中，我究竟解決了什么用其他設備無法更好解決的痛點？

06

“口水戰”下的預制菜，老問題新爭議

The war of words

一場由西貝創始人賈國龍與羅永浩引發的公開爭論，將預制菜推向了輿論中心。這場看似突然的“罵戰”，實則揭示了一個積存已久的行業深層矛盾，在預制菜已高度滲透餐飲體系的今天，消費者與行業之間，仍存在著顯著的信息斷層與認知錯位。

消費者態度已從早期的抵觸轉向有條件的接受，但前提變得明確，價格必須真實反映價值。當消費者支付著“現炒”的溢價，卻可能品嘗到中央廚房的標準化出品時，被感知的不公平感便會演化為信任危機。

這場罵戰引爆了關于預制菜定義權、行業透明度與消費者知情權的爭奪。有網友爆料，綠茶餐廳、喜家德水餃等多家餐飲店抹掉“現做”標識字樣，賈國龍從硬剛到認錯，消費者的主導權暫時占了上風。

長遠來看，預制菜的發展路徑不應是“替代現炒”，而是成為餐飲體系中一個透明、合規、有價值的分支。它的真正普及，有賴于行業與消費者展開一場關于效率、成本與價值的誠實對話。

只有當價格標簽、菜單說明與盤中餐食達成共識，預制菜才能真正擺脫爭議，成為現代餐飲結構中穩定而合理的一部分。

07

智駕平權運動，在安全紅線上謹慎前行

Safety First

2025年智駕行業經歷了一場深刻的自我校正，核心特征是從追求市場聲量的擴張期，步入注重安全與規范的校準期。

年初，行業延續了此前的高調姿態。比亞迪、長安、吉利等主流車企，紛紛將高速NOA等高級輔助駕駛功能下探至10萬-15萬元價格區間的車型。通過規模化搭載，快速積累數據、降低邊際成本并教育市場。它表面上是一場技術普惠，實質上是一場激烈的市場份額爭奪戰。

轉折點發生在三月末。在小米SU7銅陵事故中，涉事車輛以116公里/小時的時速處于NOA智能輔助駕駛開啟狀態。這起慘痛的事故如同一盆冷水澆醒了行業與公眾，引發全社會對智駕安全性的廣泛質疑與深度討論。

監管部門快速響應，明確要求全行業停止使用“自動駕駛”、“脫手脫眼”等具有誤導性的宣傳術語，統一規范為“L2級輔助駕駛”。小米、華為、理想、蔚來、小鵬、比亞迪、特斯拉等先后在官網、App、海報等宣傳話術里完成更名。

行業隨之進入了一段必要的沉寂期。喧囂的宣傳戰偃旗息鼓，企業將更多資源投向算法優化、數據安全與長尾場景處理。公眾在爭議中完成了對智駕能力邊界的一次重要認知升級。

年末，政策在謹慎中邁出一步，首批L3級自動駕駛準入落地。但此次“破冰”僅限兩款傳統車企車型，且只能在京、渝兩市的指定路段試點。

顯然，智駕行業必須得摒棄以往“概念先行、營銷驅動”的浮躁模式，回歸安全紅線內，遵循技術成熟度、法規完善度、社會接受度三者嚴格匹配的原則，以安全為絕對前提，小步穩走。

08

長劇變短，短劇變精

Subvert

2025年，短劇已成為了主流娛樂消費的重要組成部分。《中國互聯網發展報告2025》藍皮書顯示，我國微短劇用戶規模達6.62億，市場規模已達504.4億元，首次超越國內電影票房總額。

短劇的興起，本質上是用戶注意力分配的一次效率革命。單集時長短、敘事節奏快、情緒觸點密集的特點，精準匹配了通勤、休息間隙等碎片化場景，提供了一種更低決策成本、更高即時滿足感的內容消費選項。

備受壓力的不只有電影市場，還有長劇平臺。愛奇藝業績連續下滑，不得不放下身段押注微短劇，優酷、騰訊、芒果TV均有新布局，連B站、百度、小紅書也來搶蛋糕，短劇行業迎來行業參與者的全面擴容。

受監管力度加強的驅動，短劇的內容逐漸擺脫“狗血的套路”，向精品化方向發展，這也倒逼短劇制作成本結構的變革。

早期單部短劇成本僅1萬至2萬元，2025年普通短劇制作成本已攀升至40-70萬元區間，甚至出現了投資超100萬元的精品劇。

更值得關注的是受眾結構的根本性變化。短劇已突破早期下沉市場或中老年專屬的刻板印象，廣泛吸引了年輕用戶。連著名演員濮存昕的外孫女，闖蕩娛樂圈的首站都選了短劇。

而短劇的規模化與精品化，預示著一個更分眾化、更高效的內容消費時代正在到來。

09

情緒消費當道，被瘋搶的不只有Labubu

Blind Box

當物質過剩，情緒成為緊俏的通貨。

Labubu無疑是今年全球最火爆的潮玩消費品之一，這個瞪著大眼睛、露出9顆尖牙的丑萌怪物精靈，令無數人為之瘋狂，并推動泡泡瑪特今年上半年業績超過2024年全年，營收和凈利潤分別暴漲204.4%、362.8%，其市值一度突破4200億港元。

泡泡瑪特的商業奇跡并非孤例，而是情緒消費全面滲透的縮影。上海市青少年研究中心等發布的《2025 Z世代情緒消費報告》顯示，選擇“快樂消費，為情緒價值/興趣花錢”人群占比高達56.3%，較2024年增長16.2個百分點。

這標志著消費驅動力的根本性遷移，在基礎物質需求被廣泛滿足后，消費的核心功能日益從擁有物品轉向獲取體驗與定義自我。

從消費場景來看，情緒消費的觸角已延伸至生活多個領域。毛絨玩具成為成年人的情感樹洞，年輕人忙著打卡各類漫展、快閃、聯名活動，熱門演唱會門票頻頻開售即秒光……被工作、生活逼瘋的消費者，越來越愿意花錢對自己好一點。

情緒價值的空前放大，重新定義了企業的競爭邏輯。但靠販賣一時的多巴胺難以獲得長久的發展，只有不斷深入了解消費者的情緒變化，方能積累長期情感資產。

10

AI Agent是私人助理，也是超級流量入口

Mainline

2025年，AI Agent從技術演示和孤立應用，轉向與硬件、操作系統深度集成。

阿里、騰訊、字節、百度都發布了AI Agent產品，競爭焦點已超越單純的對話能力，本質上是對下一代人機交互入口與流量分配權的提前卡位。

其中字節跳動與中興通訊聯合推出的“豆包手機”，是這一趨勢的標志性事件，它代表了AI Agent演化的一個重要方向，從被動的問答工具，轉向主動的、具備執行能力的數字代理。

然而，橫在這一愿景面前的是各互聯網平臺巨頭之間“看不見的圍墻”。AI Agent的跨應用操作能力，直接挑戰了各大平臺通過控制流量入口和應用生態所建立的商業護城河，巨頭們不會輕易拉閘放行，很難自愿開放核心數據與交易接口，讓一個外部AI成為用戶與自身服務之間的中間層甚至調度者。

這不僅是技術問題，更是商業利益與生態控制權的博弈。

矛盾之中，新的合作范式也在萌芽，部分手機廠商對豆包系統的興趣。

國內賽道激戰正酣之際，在今年倒數第二日，Meta收購AI Agent平臺Manus，全球競爭格局加速成型。這不僅是技術競賽，更是生態主導權的較量。

2025年的商業世界，充滿喧囂與變數，卻也呈現出清晰的沉淀軌跡。

技術競賽褪色，價值回歸本質。AI從參數競賽轉向開源生態，機器從炫技舞臺走向實用場景，消費從功能滿足升級為情感連接。每一個產業的變革，都在試圖回答同一個問題，在變化成為常態的時代，什么是不可替代的價值？

企業們已進入深水區，這里沒有簡單的流量捷徑，只有對用戶需求的深度洞察、對技術應用的務實探索、對商業模式的根本重構。

喧囂終會散去，唯有真正創造價值的參與者，才能在沉淀中看見未來。

告別2025，我們或許正在見證一個舊時代的終結，與一個更加理性、更加多元、也更加值得期待的商業新世界的開端。