諾和諾德、禮來爭霸戰火“東漸”

過去幾年，減肥藥市場的重心主要集中在美國和歐洲，圍繞價格、支付能力、醫保談判以及滲透率上限展開。但隨著多款GLP-1藥物完成全球主要市場的首輪放量，競爭正在向新的變量延伸。

在這樣的背景下，印度逐漸進入視野。圍繞印度市場的競爭開始具備連續性和可追蹤性，也使禮來與諾和諾德在該市場的布局，成為2026年減肥藥競爭的核心看點。

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Ozempic登陸印度，

定價標準耐人尋味

近日，諾和諾德在印度正式推出Ozempic，并在同一時間公布了完整的劑量梯度與月度定價。

具體來看，Ozempic以0.25 mg、0.5 mg、1 mg三種規格進入印度，均為預充式注射筆；月度價格分別為8800盧比（98美元）、10170盧比（114美元）和11175盧比（125美元）。對一個以患者自費為主的市場而言，價格直接篩選了患者群體，也為醫生端的長期處方提供了可計算的成本框架。

隨著價格與劑量同步公開，semaglutide在印度首次以完整治療梯度的形式進入常規商業體系，討論重心隨之從“是否有人長期使用”轉向“不同劑量、不同產品的長期成本差異”。

時間維度同樣關鍵。semaglutide在印度的核心專利預計于2026年3月到期，Ozempic的上市與該節點之間僅相隔數月。圍繞定價、處方推廣與渠道覆蓋的每一步，都會被壓縮進一個高度確定的窗口期內。這種時間約束，使市場對2026年的競爭有了更具體的預期。

Ozempic的定價對應了諾和諾德在印部署的策略。2025年11月，諾和諾德已對先期上市的Wegovy在印度進行主動價格調整，部分劑量的月度價格下調幅度超過三成，其中既包括諾和諾德對出廠價格的主動下調，也疊加了印度國家銷售稅結構調整帶來的邊際影響。

以最高劑量2.4 mg為例，其月度價格已從此前的約24389盧比（約278美元）下調至16400盧比（約187美元）；最低劑量0.25 mg的月度價格則從16260盧比（約185美元）降至10850盧比（約123美元）。

耐人尋味的是，這一價格調整發生在Wegovy于2025年6月進入印度市場僅數月之后。隨后Ozempic以更低的起始價格進入市場，完成了從減重產品到糖尿病基礎治療產品之間的價格與劑量銜接。由此形成的一體化價格梯度，使仿制藥尚未入場之前，市場已經具備可對照的成本框架。

競爭的另一端已提供了現實參照。禮來的Mounjaro于2025年3月在印度上市，進入時間早于Wegovy與Ozempic。到2025年10月，Mounjaro實現約10億盧比的單月銷售額，折合約1120萬美元，進入當月印度按銷售額計算的領先行列。自費支付環境下的放量速度，為后續比較提供了量化坐標。

在這樣的結構下，Ozempic的上市將2026年的博弈提前寫進市場預期。接下來，差異將主要體現在先發優勢的延展、渠道下沉的效率以及品牌結構的布局方式上。

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Mounjaro的先發與放量

在印度市場的這一輪競爭中，禮來的起步更早。Mounjaro于2025年3月在印度上市，比Wegovy與Ozempic更早進入醫生處方與渠道體系。

這一時間差通過隨后的放量與覆蓋擴展，被轉化為可觀察的市場結果。到2025年10月，Mounjaro實現約10億盧比的單月銷售額（約1120萬美元）。考慮到印度減肥與代謝類藥物幾乎完全依賴患者自費，這一規模意味著產品已經完成從早期嘗試到常規使用的過渡。

從價格結構看，Mounjaro在印度維持了明顯更高的價格帶。

2.5 mg劑量的月度用藥價格約13125盧比（約147美元），最高15 mg劑量的月價約25781盧比（約288美元）。這一價格區間并未阻止放量，反而在一定程度上幫助禮來完成了患者分層：重度肥胖人群、對療效期望更高的患者以及具備持續支付能力的人群，構成了早期的核心用戶基礎。隨著Ozempic定價公開，印度市場首次同時存在兩套清晰的價格與劑量體系。

專利時間表進一步強化了這種優勢。Tirzepatide的專利保護期明顯長于semaglutide，使禮來在2026年面臨的直接結構性壓力相對有限。在這一前提下，禮來在印度的資源配置重點逐步轉向覆蓋擴展與渠道深化，而不是短期內通過激進價格動作應對潛在仿制藥沖擊。

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專利窗口與仿制藥時間表：

2026年競爭的邊界條件如何形成

決定2026年印度市場競爭強度的核心是時間。“時不我待”是semaglutide首先面臨的問題。semaglutide在印度的核心專利到期節點指向2026年3月。

對諾和諾德而言，這個時間表意味著兩個任務需要在專利窗口關閉前盡可能完成：其一，在自費市場中把價格帶壓到可擴大覆蓋的區間，同時保持渠道愿意持續鋪貨；其二，讓醫生端形成穩定的處方習慣，讓患者端形成對品牌與供給穩定性的信任。

仿制藥供給側的準備同樣在推動這一時間表的現實化。公開信息顯示，印度已有20多家藥企計劃在semaglutide專利到期后推出更便宜的仿制藥版本，包括Dr Reddy’s、Cipla、Sun Pharma、Zydus、Lupin等頭部企業。

分析師預計仿制藥價格可能較原研低約60%，這一定價預期會在一個高度自費、價格敏感的市場中迅速改變需求結構。更重要的是，仿制藥企業在2026年3月之后的放量并不需要經歷長時間的產能爬坡，供給側在專利窗口打開后具備快速釋放能力。

在這種供給形態下，原研產品要維持份額，依賴的變量將更偏向渠道控制力、供給穩定性、品牌信任與服務體系，而不是單純依靠專利護城河。

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諾和諾德與禮來在印度拓展的第二戰場

諾和諾德與禮來在印度的競爭另一大看點，在于雙方的較量已經超越了semaglutide和tirzepatide之間的“晉楚之爭”，而是拓展成為容納“陳蔡宋衛”的全面較量。

禮來在印度的布局已經明顯超出單一產品上市層面。公司與印度第三大的制藥企業Cipla合作，推出第二個tirzepatide品牌Yurpeak，重點面向一線城市之外的中小城市和更分散的患者群體。這一安排并非簡單的品牌延伸，而是利用Cipla在基層市場和區域分銷網絡中的長期積累，加快tirzepatide在非核心城市的滲透速度，從而放大先發產品在更廣人群中的覆蓋面。

與此同時，禮來與Apollo Hospitals的合作，將重點放在肥胖和糖尿病的疾病認知與規范化管理上。在印度這樣一個患者決策高度依賴醫生建議的市場，通過大型私立醫院體系進行疾病教育，有助于把用藥決策嵌入更系統的診療路徑，而不是停留在單點處方層面。這類合作對短期銷量的拉動有限，但對長期處方穩定性和患者留存具有直接影響。

諾和諾德在印度的推進路徑同樣圍繞分銷擴展與患者管理展開。公司與印度本土藥企Emcure Pharmaceuticals合作，也推出了第二個semaglutide品牌Poviztra，目標直指一線城市之外的市場。這一安排借助Emcure在區域分銷和基層渠道中的覆蓋能力，使semaglutide的觸達范圍不再局限于大型城市和高端醫療機構，有助于在價格和專利窗口收緊之前，盡快完成渠道層面的鋪開。

在患者管理層面，諾和諾德與數字健康初創公司Healthify合作，為使用者提供飲食、運動和生活方式相關的健康輔導服務。這類服務并不直接替代用藥決策，但在長期治療場景中，有助于提高患者的依從性和持續使用意愿。同時，諾和諾德也繼續與Apollo Hospitals合作，通過醫院體系強化醫生教育和疾病認知，使肥胖治療更多地被納入規范化管理路徑。

在傳播方式上，印度對處方藥廣告的限制，使企業無法通過直接產品推廣觸達患者。在這一監管環境下，諾和諾德推出“WeGoWithYou”肥胖認知項目，通過連接患者與醫生，引導公眾了解肥胖的醫學屬性及其管理方式。禮來也開展了類似的“WeKnowNow”項目，圍繞肥胖管理進行公眾溝通。兩家公司均采用報紙、戶外廣告、機場展示以及健康管理機構內的宣傳材料等方式，提高對肥胖作為慢性疾病的認知水平。

這些舉措的共同特點在于，它們并不直接圍繞產品本身展開，而是服務于更長期的使用環境建設。在自費為主、患者決策高度依賴醫生建議的市場中，通過疾病教育、患者支持和渠道合作形成的認知基礎，將直接影響原研產品在競爭加劇后的實際留存空間。

接下來一年，印度市場的演變將主要體現在三個方面：價格區間是否能夠在自費環境中形成穩定預期，渠道覆蓋能否持續向二線及以下城市推進，以及原研產品在仿制藥進入后的實際使用空間。圍繞這些變化展開的結果，將直接決定2026年印度市場的競爭格局，也會影響后續新興市場對減肥藥定價與布局的判斷方式。

Ref.

1.Sadam,R.et al.Ozempic launches in India at$24 a week as Novo targets booming diabetes market.Reuters.12.12.2025.

2.Sadam,R.Exclusive:Novo Nordisk cuts Wegovy price by up to 37%in India.Reuters.12.12.2025.

3.Changurde,A.‘Affordably’Priced Ozempic In India:Can It Sustain Momentum Post LOE?Scrip.15.12.2025.

圖片來源：攝圖網

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