永鼎股份300億市值背后，“創三代”莫思銘的遠見與挑戰

文 | 楊萬里

2025年結束了，有機構統計，2025年A股市場有541只個股股價實現翻倍，最高漲幅超過1800%，這些翻倍的個股大部分都是科技大類資產的個股。

其中，受益光通信、可控核聚變等多個熱門概念影響的永鼎股份在2025年股價也是實現翻倍，2025年12月31日，公司股價定格在25.10元，總市值為366.96億元，年內股價漲超400%。

永鼎股份成立于1994年，1997年登陸上交所上市，公司從線纜起家打下基礎，逐步向光通信等前沿科技領域布局發力。永鼎股份上漲的背后有一個爺孫三代創業的故事：爺爺輩開拓、父輩積極擴張、孫輩向前沿科技領域轉型。

如今掌管永鼎股份的是孫子輩的莫思銘。“創三代”莫思銘掌管下，將光通信和可控核聚變作為未來發力的重點，新的發力帶動了公司資本市場價值的增長，然而公司的基本面與資本市場表現形成對比，該公司自身財務面臨壓力，業績靠投資來支撐。

前沿賽道一直伴隨著技術迭代快、競爭激烈的挑戰，莫思銘掌舵下，這家企業能否將新業務轉化為實實在在的業績增量？兩大新引擎又能否為其打開持續增長的空間？

爺孫三代“接龍”，打造360億上市巨頭

從一家不知名的鄉鎮企業到總市值超360億元的光通信龍頭，永鼎股份走到今天并非一日之功，而是歷經爺孫三代人的打拼。

永鼎股份的“創一代”叫顧云奎，即公司的創始人。

顧云奎年輕時候當過十多年的大隊書記。1978年，他轉型當起了蘆墟公社塑料廠的廠長。

1臺機器、3間舊廠房，顧云奎憑借2萬元貸款走上了創業之路。

起初，塑料廠生產的都是容易被仿造的產品，比如眼藥水瓶子、麥乳精瓶、蓄電池隔板。

為了改變現狀，顧云奎于1980年帶領工廠開始涉足電線生產。對于只有小學水平的顧云奎來說，這在當時有難度，他連續30多天窩在工廠里，即使不小心摔倒骨折仍堅持回到車間。

熬過最艱苦的階段后，顧云奎帶領工廠成功推出新品雙護套電纜。昔日小作坊，后來搖身一變成為吳江電纜二廠。

隨著企業名氣做大，顧云奎沒有墨守成規。上世紀九十年代，顧云奎帶領企業進軍了技術含量更高的光纜領域：1994年試制成功第一根光纜，到1998年成為國內少數幾家能生產大芯數光纜的廠家之一。

1994年，昔日“吳江電纜二廠”經過數次更名后，最終更名為“江蘇永鼎集團”，并設立子公司“江蘇永鼎股份有限公司”。

1997年9月份，江蘇永鼎股份有限公司敲開了資本市場的大門，成為中國光纜行業首家民營上市公司。

顧云奎在創業過程中沒有忘記培養下一代。顧云奎有個兒子叫莫林弟，跟隨的是母姓。從16歲開始，莫林弟進入父親的工廠工作，從最基礎的鉗工做起，一步步從父親手中接下重任。

莫林弟擔任永鼎股份董事長后，帶領企業展開多元化擴張：2004年，永鼎股份涉足電力光纜行業；2008年進軍海外工程市場；2011年涉足超導新材料行業；2015年通過收購涉足汽車行業；2016年通過收購進軍大數據產業；2019年進入光芯片產業。

2020年，莫林弟卸任永鼎股份董事長，莫林弟33歲的兒子莫思銘成為新任董事長。永鼎股份也迎來了新的“創三代”的管理時代。

拋開家族企業的背景，莫思銘個人能力也很強。大學畢業后，莫思銘沒有立即回到家族企業，反而選擇“北漂”。2011年，他成立北京永鼎致遠網絡科技有限公司，在經歷早期持續虧損后，最終帶領公司實現盈利。

29歲時，莫思銘回歸永鼎集團任職，從基層管理崗位逐步晉升：曾任永鼎集團有限公司副總經理、總經理，33歲時接過了父親的職位，成為上市公司永鼎股份的董事長。

經過多年的努力，在莫思銘的帶領下，永鼎股份在資本市場逐步走高。從顧云奎到莫林弟，再到莫思銘，祖孫三代打拼，將原本的小工廠打造成百億市值的上市巨頭。

市值一年狂飆295億背后，莫思銘的遠見與挑戰

資料顯示，永鼎股份的經營業務涉及汽車線束、電力工程、光通信、超導及銅導體、大數據應用等。

“創三代”莫思銘帶領的永鼎股份向前沿科技領域轉型，該公司正聚焦發展新質生產力，構建“光電交融，協同發展”的產業格局。

在光通信領域，永鼎股份以“光棒、光纖、光纜”等網絡基礎通信產品為根基，業務逐步延伸至光芯片、光器件、光模塊等核心產品，并拓展至大數據采集分析應用及信息服務領域。

2025年上半年，永鼎股份的光通信業務實現收入4.28億元，營收占比為18.93%。

2025年12月，永鼎股份還在加強光通信領域的布局，發布公告稱，公司控股子公司鼎芯光電擬通過增資擴股方式引入劍橋科技、無錫集萃、蘇州龍駒等外部投資者，增資合計5500萬元。

其中，劍橋科技是全球高速光模塊行業的重要企業，在800G和1.6T產品上保持技術領先，在AI算力基礎設施領域擁有較強的影響力。有市場人士表示，永鼎股份的增資將進一步增強在光通信核心環節的競爭力，進行全產業鏈布局。

在電力傳輸領域，永鼎股份則拓展了新能源汽車線束業務，并加速高溫超導帶材產能擴張，試圖通過控股東部超導卡位可控核聚變核心材料領域。

中國銀河證券分析師出具研報，將激光器芯片、高溫超導帶材等業務視為永鼎股份的第二增長曲線。

莫思銘的兩大科技前沿戰略布局加持下，永鼎股份搭上了火爆的科技概念，今年永鼎股份在二級市場受到資金追捧。2025年全年，永鼎股份的股價累計上漲414.34%，總市值一年飆升約295.6億元。

永鼎股份資本市場價值的增長，體現了“創三代”莫思銘的遠見目光。

不過，遠見的另一面則是現實的挑戰。

公司的兩大戰略業務發力，帶動了資本市場的發展，但是卻對于公司的業績特別是凈利潤貢獻甚小，資本市場的股價的驚人漲勢與公司基本面不相匹配。

目前沒有到年報披露季，從三季報來看，2025年前三季度，永鼎股份營收同比增長22.13%，凈利同比增長474.30%，凈利大幅增長的原因是確認了3.17億元的投資收益。3.17億的投資收益占到了凈利潤的95%以上。

具體的情況就是，這部分收益主要來自于公司聯營企業東昌投資的房地產業務板塊處置項目子公司所產生的收益。

過往2021年-2024年，永鼎股份的歸母凈利潤分別為1.21億元、2.14億元、0.43億元、0.61億元。同期投資收益分別為2.72億元、2.23億元、0.61億元、1.37億元，投資收益很大程度上美化了業績。

另一方面，公司積極布局前沿科技業務，但自身財務結構趨于緊張。

2025年半年報顯示，永鼎股份的在建工程賬面價值約為2.54億元，其中“東部超導項目”的賬面價值為1.66億元，占比約為65.35%。此外，在建工程還包括光通信芯片、光芯片相關項目。

2025年三季度末，永鼎股份的貨幣資金為15.19億元，同期短期借款、一年內到期的非流動負債分別為24.43億元、3.257億元。不難發現，短期內永鼎股份賬面現金難以覆蓋有息負債。

值得注意的是，永鼎股份用來進行增資的子公司鼎芯光電，雖然擁有國內比較稀缺的激光器芯片生產線，但是公司在2024年和2025年的營收沒有突破千萬元，凈利潤虧損都超過千萬，沒有形成穩定的盈利能力。

而用來卡位可控核聚變核心材料領域的東部超導同樣不樂觀，2025年上半年營收516.79萬元，凈利潤虧損2000多萬元，盈利能力同樣不穩定。

整體來看，莫思銘帶領下的永鼎股份有遠見的抓住了布局未來的兩大風口，意圖實現公司進一步成長發展，然而現實情況的挑戰也不容忽視，而未來考驗他的是，能否將前沿科技領域布局的新業務轉化為實在的業績增量，這或許是市場最為關心的所在。