2025年前三季度中國宏觀經(jīng)濟(jì)情況及各國服裝貿(mào)易報(bào)告

一、2025年前三季度中國宏觀經(jīng)濟(jì)情況

（一）經(jīng)濟(jì)增長情況

2025年前三季度，我國GDP同比增長5.2%。分季度看，上半年同比增長5.3%，三季度增長4.8%。從環(huán)比看，三季度增長1.1%。三季度名義增速3.7%，低于實(shí)際增速1.1個百分點(diǎn)，但名義與實(shí)際增速的倒掛差較二季度收窄0.2個百分點(diǎn)，通縮壓力略有緩解。分產(chǎn)業(yè)看，第二產(chǎn)業(yè)同比增長4.9%，增速比上半年放緩0.4個百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)同比增長5.4%，增速比上半年放緩0.1個百分點(diǎn)。最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率為53.5%，比上半年提升1.5個百分點(diǎn)，位于“三駕馬車”之首；受關(guān)稅等因素影響，貨物和服務(wù)凈出口貢獻(xiàn)率為29.0%，雖較上半年下降2.2個百分點(diǎn)，但仍展現(xiàn)較強(qiáng)韌性。資本形成總額貢獻(xiàn)率為18.9%，比二季度下降5.8個百分點(diǎn)，顯示投資需求呈減弱態(tài)勢。超六成省市GDP增速等于或高于全國，其中西藏同比增長7.1%，居全國首位。部分國際機(jī)構(gòu)和投行上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至4.8%-4.9%，認(rèn)為積極的財(cái)政措施、國內(nèi)消費(fèi)回升及外貿(mào)提前布局支撐中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，但房地產(chǎn)行業(yè)下行、貿(mào)易局勢不確定性、通縮陷阱風(fēng)險(xiǎn)仍然較高，均將削弱四季度經(jīng)濟(jì)增長。

（二）工業(yè)生產(chǎn)情況

2025年前三季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，增速比上半年放緩0.2個百分點(diǎn)，其中，服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比下降2.4%。工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長3.2%，增速比上半年提升5.0個百分點(diǎn)，呈現(xiàn)加快恢復(fù)態(tài)勢，且8月、9月增速均超過20%，其中，服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)利潤總額同比下降16.19%。當(dāng)前國內(nèi)消費(fèi)內(nèi)生動力不強(qiáng)，疊加出口壓力增大和基數(shù)效應(yīng)抬升，四季度工業(yè)生產(chǎn)增速大概率延續(xù)穩(wěn)中有降態(tài)勢，工業(yè)利潤或再度承壓。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降2.8%，與上半年持平；從月度來看，9月同比下降2.3%，10月同比下降2.1%，降幅持續(xù)收窄，四季度PPI降幅或收窄至-2.3%左右。9月耐用消費(fèi)品PPI同比下降3.9%，創(chuàng)2005年以來最大降幅，表明貼近終端消費(fèi)的下游行業(yè)面臨更大的價(jià)格下行壓力。

（三）居民消費(fèi)情況

2025年前三季度，全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比下降0.1%，與上半年持平。9月CPI同比下降0.3%，但核心CPI同比上漲1.0%，創(chuàng)近19個月以來新高，預(yù)計(jì)四季度核心CPI繼續(xù)溫和上漲至1.2%-1.3%。社會消費(fèi)品零售總額同比增長4.5%，增速比上半年放緩0.5個百分點(diǎn)，其中9月增速連續(xù)4個月放緩，降至3.0%。限額以上服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售類值累計(jì)增長3.1%，增速比1-8月加快0.2個百分點(diǎn)；穿類商品網(wǎng)上零售額累計(jì)增長2.8%，增速比1-8月加快0.4個百分點(diǎn)。

（四）投資情況

2025年前三季度，全國固定資產(chǎn)投資額同比下降0.5%，增速比上半年下滑3.3個百分點(diǎn)，增速近五年來首次轉(zhuǎn)負(fù)。其中，民間固投同比下降3.1%，連續(xù)4個月負(fù)增長。受房地產(chǎn)投資拖累，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，1-9月全國固投同比增長3.0%，增速比1-8月放緩1.2個百分點(diǎn)。廣義基建和制造業(yè)投資同比分別增長3.3%和4.0%，增速雖有所放緩，但預(yù)計(jì)大型工程啟動將推動基建投資增速小幅回升。受關(guān)稅摩擦及內(nèi)需疲弱影響，9月制造業(yè)投資同比下降1.9%，降幅比8月擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn)。服裝行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長14.8%，增速顯著高于全國固投水平。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降13.9%，降幅比上半年擴(kuò)大2.7個百分點(diǎn)，降幅持續(xù)擴(kuò)大。新建商品房銷售面積同比下降5.5%，降幅比1-8月擴(kuò)大0.8個百分點(diǎn)；新建商品房銷售額同比下降7.9%，降幅比1-8月擴(kuò)大0.6個百分點(diǎn)。百強(qiáng)房企業(yè)績同比下降11.8%。市場整體表現(xiàn)低迷，市場信心仍顯不足，預(yù)計(jì)下行趨勢短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。

（五）貿(mào)易情況

按美元計(jì)，2025年前三季度，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口同比增長3.1%；其中，出口同比增長6.4%，增速比上半年加快0.2個百分點(diǎn)，進(jìn)口同比下降1.1%。9月當(dāng)月出口同比增長8.3%，增速比8月加快4.0個百分點(diǎn)。東盟、歐盟、美國仍為我國前三大出口貿(mào)易伙伴，其中，對東盟和歐盟出口同比分別增長14.3%和8.2%，對美國出口同比下降16.9%。對“一帶一路”共建國家出口同比增長11.4%，東盟占“一帶一路”共建國家出口比重達(dá)32.1%，其中越南占比最高。9月，我國對非洲、巴西、印度和澳大利亞出口同比分別增長56.4%、15.8%、14.4%和10.7%，增速均呈雙位數(shù)增長態(tài)勢。多元化布局為出口提供長期支撐，中美磋商短期內(nèi)為中美貿(mào)易提供了相對穩(wěn)定的預(yù)期。但也要看到，受高基數(shù)效應(yīng)影響，9月除歐盟外，我國對多個主要國家或地區(qū)出口增速均有所回落，預(yù)計(jì)全年增速會將回落，但降幅相對溫和。

二、2025年前三季度中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策

（一）宏觀政策

10月14日召開的經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會提出，要加力提效實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)，持續(xù)用力擴(kuò)大內(nèi)需、做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)，著力擴(kuò)大有效投資，進(jìn)一步激發(fā)市場活力，多措并舉營造一流產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合治理行業(yè)無序、非理性競爭，促進(jìn)上下游、大中小企業(yè)深化合作，加快科技成果轉(zhuǎn)化，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金，著力構(gòu)建創(chuàng)新生態(tài)圈。10月20日至23日黨的二十屆四中全會進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，宏觀政策要持續(xù)發(fā)力、適時加力，落實(shí)好企業(yè)幫扶政策，深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動，兜牢基層“三保”底線，積極穩(wěn)妥化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）貨幣政策

9月23日舉行的央行貨幣政策委員會2025年第三季度例會，重點(diǎn)提及落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大貨幣財(cái)政政策協(xié)同配合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和物價(jià)處于合理水平。加強(qiáng)貨幣政策調(diào)控，提高前瞻性、針對性、有效性，把握好政策實(shí)施的力度和節(jié)奏，充分釋放政策效應(yīng)。保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。強(qiáng)化央行政策利率引導(dǎo)，完善市場化利率形成傳導(dǎo)機(jī)制，推動社會綜合融資成本下降。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高資金使用效率，防范資金空轉(zhuǎn)。增強(qiáng)外匯市場韌性，穩(wěn)定市場預(yù)期，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)、小微企業(yè)、穩(wěn)定外貿(mào)等，做好“兩重”“兩新”等重點(diǎn)領(lǐng)域的融資支持。加大存量商品房和存量土地盤活力度，鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度，助力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

（三）財(cái)政政策

9月10日，財(cái)政部在第十四屆全國人大常委會第十七次會議上報(bào)告指出，要把做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)擺到更加突出的位置，持續(xù)發(fā)力、適時加力實(shí)施更加積極有為的宏觀政策；不斷完善政策工具箱，保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強(qiáng)靈活性預(yù)見性，在穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期上持續(xù)下功夫；用好用足更加積極的財(cái)政政策，繼續(xù)實(shí)施好提振消費(fèi)專項(xiàng)行動，落實(shí)落細(xì)個人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策，積極發(fā)揮專項(xiàng)債券、超長期特別國債等作用，加強(qiáng)財(cái)政與金融協(xié)同配合，將更多公共服務(wù)納入投資支持范圍，積極鼓勵民間投資發(fā)展；深化落實(shí)各項(xiàng)財(cái)稅改革舉措，努力在財(cái)政資源和預(yù)算統(tǒng)籌、零基預(yù)算改革、完善財(cái)政轉(zhuǎn)移支付體系、消費(fèi)稅改革、清理規(guī)范稅收優(yōu)惠政策等方面取得積極進(jìn)展。

三、2025年前三季度世界各國服裝出口情況

（一）全球服裝出口情況

2025年1-9月，多國出口動力有所減弱。中國服裝出口同比下降2.4%，降幅比1-6月擴(kuò)大2.2個百分點(diǎn)。其中，對歐盟出口增速放緩至5.9%；對美國出口同比下降8.2%，降幅比1-6月擴(kuò)大6.6個百分點(diǎn)；對東盟出口同比下降17.7%，但對菲律賓、印度尼西亞和柬埔寨出口同比分別增長6.9%、19.0%和64.9%。1-9月，越南對美國服裝出口份額最大，但增速放緩至12.3%；在8月7日美國對越南關(guān)稅由46%降至20%后，9月對美國服裝出口增速加快至16.6%。1-9月，孟加拉國服裝出口同比增長5.6%，增速比1-6月加快0.9個百分點(diǎn)，7-9月對美國出口同比增長8.6%，對歐盟出口同比增長3.6%。

表1 2025年各國服裝出口增速（單位：%）

（二）全球服裝進(jìn)口情況

2025年1-9月，美國、歐元區(qū)、澳大利亞（包括紡織品、鞋）、新西蘭（包括紡織品）進(jìn)口增速均較上半年有所放緩。澳大利亞紡織品、服裝和鞋類進(jìn)口同比增長7.1%，增速比1-6月放緩1.6個百分點(diǎn)。新西蘭紡織服裝進(jìn)口同比增長2.3%，增速比1-6月放緩1.5個百分點(diǎn)。

表2 2025年各月各國服裝進(jìn)口增速（單位：%）

（三）美國服裝進(jìn)口情況

2025年1-7月，美國從中國進(jìn)口服裝同比下降21.0%，從亞洲7國進(jìn)口同比增長5.6%，其中從緬甸進(jìn)口增速最快，同比增長39.4%。越南在美國的市場份額為33.2%，高于中國8.9個百分點(diǎn)。受美國政府自10月1日起“停擺”影響，政府多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更新中斷，此次“停擺”既是有記錄以來持續(xù)時間最長的一次，也是波及面最廣的一次。

表3 2025年1-7月美國服裝進(jìn)口情況

（單位：億美元，%）

數(shù)據(jù)來源：美國商務(wù)部國際貿(mào)易行政辦公室

（四）歐元區(qū)服裝進(jìn)口情況

2025年1-8月，歐元區(qū)從亞洲7國服裝進(jìn)口同比增長15.1%，增速比1-6月放緩4.4個百分點(diǎn)，其中8月進(jìn)口同比下降5%。歐元區(qū)從柬埔寨服裝進(jìn)口增速最快，同比增長23.5%，其中8月進(jìn)口同比增長3.3%。1-8月，從中國服裝進(jìn)口同比增長16.6%，其中8月同比下降6.4%；從孟加拉國服裝進(jìn)口同比增長15%，其中8月同比下降6.3%。亞洲7國中，中國在歐元區(qū)的市場份額為39.1%，孟加拉國的市場份額為30.2%。

表4 2025年1-8月歐元區(qū)服裝進(jìn)口情況

（單位：億歐元，%）

數(shù)據(jù)來源：歐盟統(tǒng)計(jì)局，只計(jì)算歐盟20國

四、2025年前三季度世界各國消費(fèi)市場情況

（一）消費(fèi)者信心情況

各國消費(fèi)者信心普遍減弱。在借貸成本下降和通脹緩解的支撐下，歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)有所改善，但低于0，這表明消費(fèi)仍處在較缺乏信心區(qū)間。美國消費(fèi)者個人財(cái)務(wù)狀況下降構(gòu)成主要影響因素，澳大利亞面臨生活成本上漲和政策不確定性的雙重?cái)_動，新西蘭面臨就業(yè)市場疲弱、房價(jià)低迷及生活成本高企等多重不利因素。

表5 2025年各國消費(fèi)者信心指數(shù)

注：美國：設(shè)定1966年第一季度的結(jié)果為100。歐元區(qū)：-100表示極度缺乏信心、0中立和100極端信心。澳洲：指數(shù)高于100，表明樂觀者多于悲觀者。新西蘭：高于100表示樂觀多于悲觀，低于100表示悲觀。

（二）世界各國服裝服飾零售情況

2025年1-8月，美國服裝配飾店零售額同比增長5.1%，增速比1-6月加快0.8個百分點(diǎn)；7、8、9月，澳大利亞服裝、鞋類和配飾零售同比分別增長2.7%、1.4%和3.6%；二季度，新西蘭服裝鞋類和配飾零售同比增長0.3%，增速比一季度放緩3.3個百分點(diǎn)。

表6 世界各國零售及服裝服飾零售增速

（單位：%）

五、世界各國宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測

預(yù)計(jì)2025年第四季度歐美宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，澳大利亞保持較高增速，新西蘭增速實(shí)現(xiàn)回升。

表7 各國宏觀經(jīng)濟(jì)增速（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：美國聯(lián)儲局、歐洲央行、IMF、澳聯(lián)儲

（二）通脹水平預(yù)測

預(yù)計(jì)2025年全年，美國、澳大利亞通脹水平逐步升溫，歐元區(qū)通脹態(tài)勢較為穩(wěn)定，新西蘭通脹則逐步回落。

表8 各國通脹水平情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：美國聯(lián)儲局、歐洲央行、中國兩會、IMF、新西蘭聯(lián)儲、澳聯(lián)儲

（來源：中國服裝協(xié)會）

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