12月零售回落、出口拉動(dòng)全年，2025中國(guó)車市收官

2025年中國(guó)乘用車市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)3.8%的同比增長(zhǎng)。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，受補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，2026年中國(guó)新能源車增速或放緩至10%

文｜《財(cái)經(jīng)》特約撰稿人 宋立偉 趙成

盡管2025年12月全國(guó)乘用車零售同比下降14%，從全年數(shù)據(jù)看，中國(guó)車市仍實(shí)現(xiàn)3.8%的同比增長(zhǎng)。2026年1月9日，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì)（下稱“乘聯(lián)會(huì)”）發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月中國(guó)乘用車零售226.1萬(wàn)輛，環(huán)比微增1.6%；2025年累計(jì)零售2374.4萬(wàn)輛。

圖源：乘聯(lián)會(huì)

“12月零售下滑較為罕見。”乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹分析指出，新能源車輛購(gòu)置稅免征政策臨近到期，原本被視為年末需求的重要拉動(dòng)因素，但多地以舊換新、置換更新補(bǔ)貼資金在年末階段性用盡，購(gòu)車優(yōu)惠出現(xiàn)明顯對(duì)沖。同時(shí)，相關(guān)政策規(guī)則的調(diào)整也加重了消費(fèi)者的觀望情緒，零售端未能形成普遍性的年末沖量。

雖然零售端承壓，但生產(chǎn)和批發(fā)端節(jié)奏依舊平穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)乘用車批發(fā)同比增長(zhǎng)8.8%，其中，新能源乘用車批發(fā)增長(zhǎng)25.2%，成為全年市場(chǎng)保持增長(zhǎng)的主要支撐力量。新能源在供給側(cè)的擴(kuò)張趨勢(shì)較為穩(wěn)定，與零售端的短期波動(dòng)形成對(duì)照。

出口對(duì)全年車市起到了明顯拉動(dòng)作用。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年中國(guó)乘用車?yán)塾?jì)出口（含整車與全散件組裝）達(dá)到573.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)19.7%；其中，12月出口58.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46.2%。具體來看，新能源乘用車在出口中的占比持續(xù)提升，12月已接近一半。隨著CKD出口規(guī)模擴(kuò)大，出口結(jié)構(gòu)也從單純依賴整車銷售，逐步向產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

從車型結(jié)構(gòu)看，12月燃油車國(guó)內(nèi)零售同比降幅較大，而新能源內(nèi)部表現(xiàn)分化。純電動(dòng)車型保持正增長(zhǎng)，增程車型同比增長(zhǎng)幅度相對(duì)更高，插混車型則出現(xiàn)小幅回落。在新勢(shì)力品牌中，純電與增程車型的結(jié)構(gòu)占比進(jìn)一步向純電傾斜。新能源車型在12月的整體表現(xiàn)，明顯強(qiáng)于燃油車。

從全年維度看，新能源仍是乘用車市場(chǎng)中最具確定性的增量來源。統(tǒng)計(jì)顯示，2025年新能源車?yán)塾?jì)零售1280.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)17.6%，零售滲透率達(dá)54%。

圖源：乘聯(lián)會(huì)

同時(shí)，新能源在出口中的比重同步提升，純電動(dòng)車型仍是主要構(gòu)成，尤其在海外入門級(jí)和大眾化市場(chǎng)中，中國(guó)品牌的出貨規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

對(duì)于2026年的市場(chǎng)走勢(shì)，行業(yè)判斷開始趨于謹(jǐn)慎。崔東樹預(yù)計(jì)，受補(bǔ)貼政策結(jié)構(gòu)性調(diào)整影響，此前對(duì)新能源銷量貢獻(xiàn)度較高的小微型電動(dòng)車增速將出現(xiàn)明顯放緩，在此背景下，2026年中國(guó)新能源車整體增速預(yù)計(jì)在10%左右。

補(bǔ)貼退坡對(duì)需求結(jié)構(gòu)的影響，也在機(jī)構(gòu)研究中被反復(fù)提及。野村中國(guó)汽車與零部件、科技行業(yè)分析師應(yīng)重熙向《財(cái)經(jīng)》表示，新的補(bǔ)貼和稅收政策已體現(xiàn)出收緊導(dǎo)向，政策層面對(duì)“反內(nèi)卷”的態(tài)度更加明確，低價(jià)車型通過補(bǔ)貼放大的銷量效應(yīng)將被抑制，行業(yè)將更多轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品力和技術(shù)能力。

應(yīng)重熙同時(shí)指出，在供需關(guān)系尚未發(fā)生根本性改變的情況下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍將面臨一定壓力，出口的重要性將進(jìn)一步上升。在政策趨嚴(yán)、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)受限的環(huán)境中，車企難以再通過大幅降價(jià)換取需求增長(zhǎng)，技術(shù)升級(jí)、平臺(tái)能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力將成為吸引消費(fèi)者的主要手段。2026年作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，更可能是一個(gè)調(diào)整節(jié)奏、為后續(xù)周期夯實(shí)基礎(chǔ)的年份。

責(zé)編 | 王祎