千萬(wàn)富翁的進(jìn)階之路

“千萬(wàn)富翁”這個(gè)標(biāo)簽，距離普通人有多遠(yuǎn)？

匯豐最新發(fā)布的《匯豐富裕人士年度報(bào)告》（下稱(chēng)報(bào)告），給出了具體到年齡與時(shí)間的答案：中國(guó)內(nèi)地積累千萬(wàn)港元流動(dòng)資產(chǎn)的人群，平均需到43歲實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，從百萬(wàn)港元到千萬(wàn)級(jí)別的進(jìn)階之路，平均要走10年。

更引人關(guān)注的是，報(bào)告中內(nèi)地受訪富裕人士對(duì)“中產(chǎn)”的門(mén)檻也給出了量化標(biāo)準(zhǔn)——流動(dòng)資產(chǎn)為693萬(wàn)元人民幣，已接近700萬(wàn)（通常指現(xiàn)金、存款、股票、基金、理財(cái)產(chǎn)品等易于變現(xiàn)的金融資產(chǎn)）。

這份覆蓋2318名25-64歲香港及內(nèi)地一線、新一線城市居民的報(bào)告，不僅是富裕人士的財(cái)富畫(huà)像，更映照出受訪人對(duì)中產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)富自由的理解與感受。

面對(duì)現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿變數(shù)，單一資產(chǎn)升值潛力較為局限的局面，富裕人士的財(cái)富積累方式正發(fā)生深刻變革。

《DT商業(yè)觀察》基于這份報(bào)告，梳理出中國(guó)內(nèi)地富裕人士的核心財(cái)富特征與趨勢(shì)，同時(shí)以香港數(shù)據(jù)為參照，有以下3個(gè)關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)：

中產(chǎn)門(mén)檻為693萬(wàn)，千萬(wàn)之路要走10年？

報(bào)告首先呈現(xiàn)了內(nèi)地富裕人士視角下，一個(gè)關(guān)于“中產(chǎn)”的定義。

社交媒體上，“中產(chǎn)”常與“有房有車(chē)”“年薪xx萬(wàn)”掛鉤，核心往往聚焦于固定資產(chǎn)與收入水平。

但報(bào)告中，300名個(gè)人流動(dòng)資產(chǎn)總值達(dá)港幣100萬(wàn)元或以上的中國(guó)內(nèi)地受訪者，給出了一個(gè)基于自身財(cái)富狀況的答案：

當(dāng)被問(wèn)及需要多少流動(dòng)資產(chǎn)才能被視為“中產(chǎn)”時(shí)，他們認(rèn)為，需要693萬(wàn)元人民幣。

這個(gè)和公眾普遍想象存在差異的答案，折射出這群財(cái)富先行者對(duì)“中產(chǎn)”的理解，正從“擁有什么”轉(zhuǎn)向“可支配多少活錢(qián)”。

根據(jù)《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表1978-2022》，中國(guó)居民資產(chǎn)中，住房占比為47.4%，大量財(cái)富被“鎖定”，這可能是受訪者強(qiáng)調(diào)“流動(dòng)資產(chǎn)”門(mén)檻的現(xiàn)實(shí)考量。

當(dāng)房產(chǎn)等固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、增值預(yù)期大不如前，真正的財(cái)務(wù)安全與生活自主權(quán)，越來(lái)越依賴可隨時(shí)調(diào)動(dòng)、能產(chǎn)生收益的流動(dòng)資產(chǎn)。

近700萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)，意味著即便遭遇突發(fā)狀況、職業(yè)變動(dòng)或市場(chǎng)波動(dòng)，仍能保障家庭生活品質(zhì)與未來(lái)發(fā)展選擇權(quán)，是財(cái)富人群對(duì)“安全感”的具體訴求。

另 一組 核心數(shù)據(jù)是從百萬(wàn)富翁到千萬(wàn)富翁的 10 年 “ 進(jìn)階之路 ” 。

報(bào)告顯示，內(nèi)地受訪千萬(wàn)富翁平均耗時(shí)10年，將財(cái)富從百萬(wàn)港幣累積至千萬(wàn)港幣級(jí)別，平均在43歲左右擁有人生首個(gè)1000萬(wàn)港幣（約合人民幣900萬(wàn)元）。

這一數(shù)據(jù)表明，從百萬(wàn)到千萬(wàn)并非一蹴而就，而是一場(chǎng)需要策略與耐心的長(zhǎng)跑。

當(dāng)然，個(gè)體的差異巨大，少數(shù)人可能因?yàn)閯?chuàng)業(yè)股權(quán)變現(xiàn)在30歲左右實(shí)現(xiàn)跨越，但報(bào)告展示的“43歲”和“10年”，更普遍地描繪了高薪專(zhuān)業(yè)人士依靠“職業(yè)收入+投資復(fù)利”穩(wěn)健達(dá)成的路徑。

他們也對(duì)此抱有信心。

報(bào)告顯示，在已經(jīng)擁有百萬(wàn)港元流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)地受訪者中，高達(dá)68%的受訪者對(duì)未來(lái)躋身千萬(wàn)財(cái)富級(jí)別表示樂(lè)觀，并預(yù)計(jì)平均在48歲實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

因?yàn)樗麄円呀?jīng)跑完了“從0到1”原始積累階段，并且看清了下一段賽道的規(guī)則——不再僅僅是關(guān)于努力工作，更是關(guān)于如何讓錢(qián)更聰明地工作。

超60%認(rèn)為現(xiàn)金貶值，80%趨向分散投資配置

目標(biāo)明確了，策略就成了關(guān)鍵。

報(bào)告顯示，一場(chǎng)集體性的“資產(chǎn)搬家”正在富裕人士中發(fā)生。

驅(qū)動(dòng)這場(chǎng)遷徙的，不僅是市場(chǎng)環(huán)境，也因?yàn)樵絹?lái)越多富裕人士?jī)A向通過(guò)主動(dòng)管理資產(chǎn)以創(chuàng)造財(cái)富。而眼下，他們的資產(chǎn)正從傳統(tǒng)領(lǐng)域撤出，涌向新的方向。

趨勢(shì)1、“現(xiàn)金為王”正在成為過(guò)去時(shí)

一個(gè)基礎(chǔ)共識(shí)已經(jīng)形成——超過(guò)60%的內(nèi)地受訪者認(rèn)為，手持現(xiàn)金難以跑贏通脹。現(xiàn)金的購(gòu)買(mǎi)力似乎在悄然縮水。

焦慮直接觸發(fā)了行動(dòng)。

79%的內(nèi)地受訪者計(jì)劃加強(qiáng)分散投資，他們把人均持有的理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)，從3.5種增加到5.7種。

這意味著，投資組合正從 “ 主要一兩種 ” 變成 “ 五花八門(mén)都來(lái)點(diǎn) ” 。

“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，其首要目的已從博取更高收益轉(zhuǎn)向管理下行風(fēng)險(xiǎn)，成為應(yīng)對(duì)不確定性的標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作。

趨勢(shì)2、內(nèi)地富裕人士正在“拋棄”房產(chǎn)

一個(gè)更具轉(zhuǎn)折性的變化，是關(guān)于未來(lái)賺錢(qián)的“主心骨”是什么。

報(bào)告給出了鮮明對(duì)比：高達(dá)80%的內(nèi)地受訪者希望未來(lái)主要收入靠投資理財(cái)（股票、基金等）。

而計(jì)劃未來(lái)五年投資房產(chǎn)的比例，只有28%，顯著低于香港的45%。

這釋放出一個(gè)明確的信號(hào)，即在很多人心里，財(cái)富增長(zhǎng)的“第一動(dòng)力”，正從“盼著房子漲”，切換到“盯著賬戶數(shù)字漲”。

房子的金融屬性在減弱，而更具流動(dòng)性的金融資產(chǎn)，正被賦予更高的增長(zhǎng)期望。

趨勢(shì)3、押注高成長(zhǎng)賽道，擁抱創(chuàng)新領(lǐng)域

明確了“現(xiàn)金貶值”要分散投資、“房產(chǎn)依賴”要降低之后，錢(qián)具體往哪里去？

報(bào)告顯示，內(nèi)地受訪者普遍計(jì)劃于未來(lái)5年提高對(duì)各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的投資。

其中股票是增持意愿最強(qiáng)的，投資者計(jì)劃配置比例提升23個(gè)百分點(diǎn)，這表明他們希望通過(guò)權(quán)益市場(chǎng)分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利，追求更高增長(zhǎng)。

黃金等硬資產(chǎn)也頗受青睞。黃金與貴金屬配置比例的大幅提升（分別+16%和+13%），這可能是在復(fù)雜宏觀環(huán)境下，對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)和抗通脹工具的集體需求。

此外，流動(dòng)性管理也并沒(méi)有被忽視，貨幣基金配置比例的增加，說(shuō)明在積極投資的同時(shí)，他們并未忽視資產(chǎn)組合的流動(dòng)性與穩(wěn)定性。

在行業(yè)布局上，內(nèi)地富裕人士的偏好高度集中，且聚焦硬科技領(lǐng)域，材料科學(xué)、生物醫(yī)療、可再生能源、半導(dǎo)體、人工智能位列前五大看好行業(yè)，看好這些行業(yè)的受訪者占比均達(dá) 47%或以上 。

這些選擇可以在近年來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)中窺見(jiàn)線索。

以A股市場(chǎng)為例，在2025年的行業(yè)漲幅榜上，有色金屬（申萬(wàn)）以全年上漲94.73%的成績(jī)位居行業(yè)第一。

同時(shí)，電子行業(yè)（涵蓋半導(dǎo)體、AI硬件等）的A股總市值在2025年末歷史上首次超越銀行，問(wèn)鼎行業(yè)市值冠軍。

2026年開(kāi)市，半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物等板塊領(lǐng)漲。

這些來(lái)自公開(kāi)市場(chǎng)的表現(xiàn)，為報(bào)告中富裕人士的選擇提供了現(xiàn)實(shí)注腳，也印證了將財(cái)富增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)深度綁定，正在成為高凈值人群的理性選擇。

這場(chǎng)“資產(chǎn)搬家”，從焦慮現(xiàn)金開(kāi)始，以重倉(cāng)未來(lái)告一段落。它不只是錢(qián)的流動(dòng)，更是一份關(guān)于財(cái)富觀如何隨時(shí)代演變的清晰記錄。

8年vs10年，理財(cái)?shù)南愀蹎⑹?/strong>

如果把視線投向香港，我們能從這條更早出發(fā)的 “船”上，看到財(cái)富管理可能進(jìn)化的方向。

前文提及的內(nèi)地千萬(wàn)富翁10年進(jìn)階周期、43歲達(dá)成目標(biāo)的特征，與香港千萬(wàn)富翁形成對(duì)比——香港千萬(wàn)富翁平均39歲達(dá)成首個(gè)1000萬(wàn)港幣目標(biāo)，從百萬(wàn)到千萬(wàn)需8年。

這份“兩年之差”并非偶然，而是源于香港富裕人士對(duì)投資的定位、工具的運(yùn)用及規(guī)劃視野的差異，其核心邏輯對(duì)內(nèi)地具有一定借鑒意義。

啟示一：“投資”對(duì)創(chuàng)富貢獻(xiàn)大

香港千萬(wàn)富翁的財(cái)富積累邏輯，核心在于將投資視為一項(xiàng)主動(dòng)經(jīng)營(yíng)的“創(chuàng)收事業(yè)”，而非閑置資金的被動(dòng)打理。

報(bào)告顯示，大部分受訪的香港千萬(wàn)富翁并非含金鑰匙出生，近70%都靠自己努力累積財(cái)富。他們普遍把財(cái)富比例分配在潛在投資回報(bào)較高的理財(cái)產(chǎn)品中，包括41%購(gòu)買(mǎi)了基金和股票，34%為另類(lèi)投資（例如私募股權(quán)基金，私募信貸基金等）。

此外，香港千萬(wàn)富翁更善于運(yùn)用杠桿提升收益。

根據(jù)報(bào)告，88%的香港千萬(wàn)富翁表示曾經(jīng)或打算融資以賺取更高回報(bào)，而內(nèi)地人群對(duì)杠桿的運(yùn)用相對(duì)保守。

這種主動(dòng)管理、靈活運(yùn)用工具的策略，正是其進(jìn)階速度更快的重要原因。

啟示二：專(zhuān)業(yè)化的方向，更多元的工具與更長(zhǎng)的視野

在資產(chǎn)配置方面，香港千萬(wàn)富翁僅持有28%現(xiàn)金，持投資和保險(xiǎn)資產(chǎn)的比例達(dá)72%，高于香港百萬(wàn)富翁的63%；平均持有6.1種投資產(chǎn)品，計(jì)劃投資跨越4.7個(gè)不同地域/地區(qū)，均顯著優(yōu)于香港百萬(wàn)富翁群體（4.6種產(chǎn)品、3.3個(gè)地域/地區(qū)）。

這種差異意味著，要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)量級(jí)的突破，需要有意識(shí)地構(gòu)建一個(gè)更多元、更復(fù)雜的投資組合。

這可能包括將資金分散到更多的資產(chǎn)類(lèi)別與行業(yè)領(lǐng)域中以抵御風(fēng)險(xiǎn)，并提升保險(xiǎn)資產(chǎn)在總財(cái)富中的比重。

更值得關(guān)注的是，香港千萬(wàn)富翁已將配置視野延伸至私人市場(chǎng)。

報(bào)告顯示，55%的香港千萬(wàn)富翁已經(jīng)或計(jì)劃投資私募股權(quán)等私人市場(chǎng)產(chǎn)品，82%認(rèn)同這類(lèi)投資能帶來(lái)更高潛在回報(bào)。

而在內(nèi)地，私人市場(chǎng)投資仍處于起步階段，這也成為兩地財(cái)富管理水平的核心差異點(diǎn)之一。

在長(zhǎng)期規(guī)劃上，香港千萬(wàn)富翁的前瞻性也很突出。

80%的香港千萬(wàn)富翁已開(kāi)始考慮將財(cái)富傳承至孫輩，近7成選擇匯豐作為傳承咨詢機(jī)構(gòu)。

這種“創(chuàng)富、守富、傳富”的全周期規(guī)劃，讓財(cái)富積累更具持續(xù)性。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是財(cái)富管理的進(jìn)階方向，是在資產(chǎn)多元化的基礎(chǔ)上，用更專(zhuān)業(yè)的工具，進(jìn)行更長(zhǎng)周期的規(guī)劃深化。

盡管內(nèi)地市場(chǎng)在工具上存在差異，但這一“專(zhuān)業(yè)化”和“長(zhǎng)期化”的趨勢(shì)是共通的。

匯豐的《匯豐富裕人士年度報(bào)告》，其價(jià)值或許不在于給出一個(gè)“財(cái)富”的參考答案，而在于它精準(zhǔn)地捕捉并回應(yīng)了我們這個(gè)時(shí)代的財(cái)富叩問(wèn)，提供了一幅在充滿變量的環(huán)境中，系統(tǒng)性創(chuàng)造財(cái)富的圖景。

它清晰地指出，在投資自己與事業(yè)的基礎(chǔ)上，財(cái)富積累更需要主動(dòng)規(guī)劃、專(zhuān)業(yè)配置與多元布局，從對(duì)單一資產(chǎn)的依賴，轉(zhuǎn)向一套理性、系統(tǒng)且具全球視野的財(cái)務(wù)規(guī)劃體系。

無(wú)論是對(duì)“中產(chǎn)”門(mén)檻的認(rèn)知刷新，還是從房產(chǎn)向金融資產(chǎn)的顯著轉(zhuǎn)向，亦或是香港市場(chǎng)所展現(xiàn)的更深度配置與更長(zhǎng)線視野，都共同指向一個(gè)趨勢(shì)：管理財(cái)富，正在成為一項(xiàng)需要終身學(xué)習(xí)、兼具理性與遠(yuǎn)見(jiàn)的核心技能。

報(bào)告中的數(shù)據(jù)是群體的畫(huà)像，而每個(gè)人自己的“財(cái)富密碼”，則需要自己尋找。

作者/孟萍萍@cq2731443

編輯/ 林美汕
@MICLIN000

設(shè)計(jì)/戚桐琿

運(yùn)營(yíng)/蘇洪銳

企劃/潘志強(qiáng)