終止重大資產(chǎn)重組!下周要復(fù)牌，2萬(wàn)股東墜冰窖,周末突遇黑天鵝！

一邊是滬指16連陽(yáng)、兩市成交額破3萬(wàn)億的牛市狂歡，一邊是九聯(lián)科技近9個(gè)月重組夢(mèng)碎的冰冷公告——這屆A股股民的悲歡，果然不相通。1月9日深夜，這家身披鴻蒙、華為產(chǎn)業(yè)鏈光環(huán)的公司，用一紙"交易核心事項(xiàng)未達(dá)成一致"的公告，給2萬(wàn)中小股東的等待畫(huà)上了句號(hào)，下周復(fù)牌后的補(bǔ)跌陰影，讓不少人今夜注定輾轉(zhuǎn)難眠。
但我想說(shuō)，這場(chǎng)"悲劇"早有伏筆，與其怪市場(chǎng)無(wú)情，不如看清背后藏著的A股生存邏輯。去年4月公司拋出軍工資產(chǎn)收購(gòu)預(yù)案時(shí)，市場(chǎng)忙著追捧"鴻蒙+軍工"的雙重概念，卻沒(méi)人在意公告里"需審查批準(zhǔn)"的隱性門(mén)檻，更忽略了6個(gè)月預(yù)案期突然延期3個(gè)月的信號(hào)——所謂"盡職調(diào)查工作量大"，本質(zhì)上就是交易雙方在估值、對(duì)價(jià)上談不攏的體面說(shuō)法，軍工資產(chǎn)并購(gòu)本就涉及復(fù)雜審查，這種"延期"往往是終止的前奏 。
更值得玩味的是大股東的"神操作"：重組推進(jìn)的關(guān)鍵期，實(shí)控人帶著高管組團(tuán)減持，短短兩個(gè)月套現(xiàn)超9500萬(wàn)元。這波操作像極了"一邊畫(huà)餅一邊卷錢(qián)跑"——對(duì)外說(shuō)要靠并購(gòu)打開(kāi)估值天花板，對(duì)內(nèi)卻忙著落袋為安，明眼人都能看出其中的矛盾。要知道，真正優(yōu)質(zhì)的并購(gòu)重組，大股東只會(huì)鎖倉(cāng)惜售，哪有在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)瘋狂套現(xiàn)的道理？這一點(diǎn)，恰恰是很多散戶(hù)容易忽略的"人性信號(hào)"。
再看當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境，一邊是央國(guó)企重組聚焦產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，呈現(xiàn)"縱向整合"的高質(zhì)量趨勢(shì)，比如中國(guó)石化集團(tuán)與中國(guó)航油集團(tuán)的重組，直接打通全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán) ；另一邊卻是九聯(lián)科技這類(lèi)民企并購(gòu)"雷聲不斷"。1月以來(lái)，已有榮科科技、百花醫(yī)藥等多只個(gè)股因重組終止或預(yù)期落空上演跌停，這背后是市場(chǎng)資金的審美變遷——牛市里資金更青睞有基本面支撐的真重組，而非靠概念炒作的"偽并購(gòu)"。更諷刺的是，1月9日并購(gòu)重組指數(shù)還在上漲1.33%，但這種板塊行情早已與垃圾重組股無(wú)關(guān)，資金正在加速向優(yōu)質(zhì)標(biāo)的集中。
對(duì)于2萬(wàn)股東來(lái)說(shuō)，下周的補(bǔ)跌或許難以避免，但也不必過(guò)度恐慌。公司承諾1個(gè)月內(nèi)不再籌劃重組，反而杜絕了短期繼續(xù)畫(huà)餅的可能，也算給市場(chǎng)一個(gè)明確的預(yù)期。我想提醒大家，牛市里的風(fēng)險(xiǎn)往往更隱蔽，尤其是那些基本面疲軟、靠并購(gòu)講故事的公司，看似披著熱門(mén)概念的外衣，實(shí)則暗藏"減持+重組失敗"的雙重陷阱。
最后想說(shuō)，A股從來(lái)不是"賭重組"的賭場(chǎng)，而是價(jià)值發(fā)現(xiàn)的市場(chǎng)。當(dāng)下3萬(wàn)億成交額的背后，是增量資金對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的追捧，而非對(duì)垃圾股的憐憫。九聯(lián)科技的案例再次證明，跟著大股東減持節(jié)奏走、警惕"延期即終止"的并購(gòu)套路，才能在牛市里避開(kāi)暗雷。至于后續(xù)如何應(yīng)對(duì)，每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，但記住一點(diǎn)：遠(yuǎn)離只想講故事不想做實(shí)事的公司，總能少踩很多坑。