科技狂歡后，下周A股是繼續沖鋒還是沖高回落？

本周，全球主要股指普遍上漲，市場風險偏好整體回升。在這一背景下，A股市場以顯著的漲幅領跑全球，成為各方關注的焦點。整體格局呈現出亞太市場強勁、歐美市場穩健的特征，科技成長風格獲得資金廣泛青睞。

一、 全球主要股指多數上漲，亞太市場表現突出

從全球范圍看，主要股票市場本周多數收漲。美國市場延續穩健走勢，道瓊斯工業平均指數上漲2.32%，納斯達克指數上漲1.88%，科技板塊在英特爾等公司積極消息及AI產業前景的支撐下保持強勢。

亞太市場表現尤為活躍。日經225指數上漲3.18%，反映了投資者對日本企業盈利改善的預期；韓國綜合指數大幅上漲6.42%。歐洲市場同步回暖，德國DAX指數上漲2.94%，法國CAC40指數上漲2.04%，走勢相對溫和。

然而，市場內部存在分化。印度NIFTY50指數本周下跌2.45%，成為少數下跌的主要市場。港股市場亦表現相對滯后，恒生指數微跌0.41%，與全球多數市場的上漲趨勢形成對比。

綜合來看，A股市場的表現最為強勁。以科創50、科創100為代表的指數周漲幅接近或超過10%，萬得全A指數上漲5.11%，漲幅明顯領先于全球其他主要股指。

二、 A股市場表現強勢，科技成長主線明確

本周A股市場表現強勢，呈現出量價齊升的格局。主要股指全線走高，上證指數上漲3.82%，成功突破4100點并創下階段性新高，市場情緒積極。深證成指上漲4.40%，創業板指上漲3.89%。

市場結構分化顯著，科技成長風格占據絕對主導。表征科技創新方向的指數漲幅突出，科創50指數大幅上漲9.80%，科創100指數漲幅亦達10.52%。同時，中證500、中證1000等中小盤指數漲幅均超過7%，顯著跑贏滬深300等大盤指數，顯示資金正積極流向中小盤成長板塊。

市場活躍度顯著提升，成交額明顯放大。全周日均成交額維持在高位，顯示有增量資金參與。這種由科技成長股引領、伴隨活躍成交的市場特征，構成了本周A股行情的核心脈絡。

三、 港股市場整體承壓，內部結構分化

與A股的強勢相比，港股市場本周整體表現偏弱。恒生指數微跌0.41%，恒生科技指數下跌0.86%。科技股板塊承壓，一定程度上受到了外部流動性預期等因素的影響。

不過，港股內部存在明顯的結構性機會。南向資金保持凈流入態勢，重點布局了互聯網醫療及半導體等領域。

從行業表現看，生物科技與醫療保健板塊逆勢走強，相關指數周漲幅超過10%。這一現象與近期多家生物科技公司更新招股進展、市場重新關注該賽道基本面有關，表明在整體震蕩的市況下，具備催化劑的板塊仍能吸引資金關注。

四、 A股行業漲跌解析：成長風格全面占優

本周A股行業的漲跌結構，鮮明地體現了市場對科技成長主線的聚焦。根據申萬一級行業數據，漲幅居前的行業主要集中在政策支持與產業趨勢明確的領域。

漲幅榜前五的行業分別為：綜合（14.55%）、國防軍工（13.63%）、傳媒（13.11%）、有色金屬（8.56%）和計算機（8.49%）。此外，醫藥生物（7.81%）、電子（7.74%）等行業也漲幅居前。

國防軍工行業（+13.63%）的強勁表現，核心驅動在于商業航天等產業規劃目標的明確及具體項目的推進，帶動了衛星制造、火箭發射等產業鏈的需求預期。

傳媒行業（+13.11%）的上漲，主要受益于AI技術向內容創作、短劇、游戲等應用場景的加速滲透，提升了行業的成長想象空間。

計算機（+8.49%）與電子（+7.74%）行業的同步走強，與全球AI產業浪潮及國內自主可控的政策導向密切相關，從算力基礎設施到半導體等環節均受到關注。

有色金屬行業（+8.56%） 的上漲，則融合了全球制造業復蘇預期下工業金屬的需求邏輯，以及其在新興科技產業中的應用價值。

值得注意的是，綜合板塊漲幅第一，但其成分與題材波動關聯度較高。另一方面，銀行行業成為唯一下跌的一級行業，跌幅為1.90%，這清晰地反映了在當前市場風險偏好顯著提升的階段，資金從低估值、高股息板塊流向高彈性成長賽道的趨勢。

五、 后市展望與策略建議

展望后市，A股市場在經歷連續上漲后，短期內震蕩整理的可能性有所增加。主要股指在關鍵點位附近可能面臨獲利盤與前期套牢盤帶來的壓力。市場的核心支撐依然在于對科技創新和產業升級的長期政策支持方向未變。

港股市場預計將繼續呈現結構性特征，基本面扎實的生物科技、半導體等板塊在調整后或存在修復機會，但整體走勢仍需關注外部流動性與國際環境的變化。

基于當前市場環境，投資策略上建議遵循“聚焦主線，注意平衡”的原則。首先，可繼續圍繞“AI與新興產業”這一主線進行布局，重點關注商業航天、AI應用、半導體、創新藥等產業趨勢明確、政策支持力度大的方向，但需注重公司的基本面與估值匹配度，避免盲目追高。

其次，為應對市場可能出現的波動，可適當配置部分盈利穩定、現金流充裕的防御型資產，以增強投資組合的穩健性。在操作上，建議密切關注國內外重要經濟數據的發布及政策動向，這些因素可能影響市場的短期節奏與風險偏好。

總結而言，本周市場在政策與產業趨勢共同作用下，確立了科技成長的強勢風格。下一階段，在把握產業機遇的同時，需更加注重投資標的的質量與安全邊際，實現收益與風險的平衡。