“全球大模型第一股”，為何誕生在海淀？

最近幾天的聚光燈，無疑打在了智譜身上。

1月8日，智譜正式在香港聯合交易所掛牌上市，成為“全球大模型第一股”。市場熱情在多個交易日內持續迸發，截至發稿，公司股價已累計上漲近77%，市值達到1000億港元。

智譜的成功上市，不僅是一家公司的資本里程碑，更是中國AGI產業發展的重要標志，意味著中國大模型技術實現了從實驗室到商業化的關鍵跨越。與此同時，這家起源于清華實驗室的企業，也讓長期支持其成長的海淀區，成為這場資本盛宴中更深層的贏家。

而進一步梳理智譜的成長軌跡可以發現，智譜與海淀的關系早已超越了簡單的單向“培育”，而是形成了一種“培育-成長-反哺”的雙向共生模式。目前，智譜已經通過清智AI創新中心、星連資本等載體，從孵化、投資到產業賦能等維度，持續且系統地回饋這片滋養它的創新沃土。

智譜的故事為我們打開了一扇觀察的窗口，并引出一個核心問題：海淀究竟構建了怎樣一套系統，能夠將頂尖高校的“從0到1”突破，轉化為產業界的“第一股”，并讓這棵成長起來的“大樹”主動滋養土壤？

答案，就藏在這片“創新熱帶雨林”的生態密碼之中。

從清華園走出的“大模型第一股”

智譜的故事起點，可追溯到1996年的清華園。

那年，清華大學計算機系成立了知識工程實驗室（KEG），這是國內最早開展自然語言處理、知識圖譜研究的實驗室之一。而后來智譜的靈魂人物、首席科學家唐杰，正來自該實驗室。2006年，唐杰率領團隊建立了科技情報大數據挖掘與服務系統平臺AMiner，這就是智譜AI最初的技術雛形。

時間來到2019年，當時全球AI大潮方興未艾，唐杰決定將實驗室數十年的科研成果推向市場，于是與清華校友張鵬、劉德兵等人在清華園附近共同創立了北京智譜華章科技有限公司。

成立之初，智譜就將目光錨定在AGI（通用人工智能）這一終極目標上。幾年下來，團隊不僅創新性地提出了基于自回歸填空的通用預訓練范式GLM，還接連創下多個“第一”：推出了中國首個百億模型、首個開源千億模型、首個對話模型、首個多模態模型等。

過硬的技術實力也持續轉化為公司的市場競爭力：據招股書披露，2022年至2024年，智譜AI收入分別為5740萬元、1.245億元、3.124億元，年復合增長率達130%。以2024年收入計，智譜已成為中國最大的獨立大模型廠商。

資本市場的熱烈追捧，為智譜的價值提供了另一重注腳。上市前，智譜共完成8輪融資，累計規模超過83億元人民幣，匯聚了兼具“星光”與“實力”的豪華陣容：既有美團、螞蟻、阿里、騰訊、小米等產業資本，也囊括了君聯資本、啟明創投、紅杉中國、高瓴創投等一線投資機構，以及中關村科學城、成都、北京、杭州、上海浦東等一眾地方國資平臺。

此次智譜上市，除了收獲高額回報的上述投資者，提供了最初始培育土壤的海淀，無疑是更深層的贏家。智譜的完整故事，也為這片土地的創新邏輯提供了一個鮮活而有力的范本。

產業沃土的底層密碼

智譜的快速成長得益于何處？

智譜董事長劉德兵在一次采訪中，將其歸因于北京在人才、科研資源與政策支持等方面的綜合優勢。作為一家在北京海淀誕生并壯大的企業，這片土地的貢獻不言而喻。

人才是AI產業的核心生產要素，而海淀掌握著人才供給的“源頭活水”。數據顯示，北京聚集了全國約43%的頂尖AI人才，總量約1.23萬人，而其中超過80%位于海淀。

更關鍵的是，這里的優勢遠不止于數量，更在于其獨特的人才結構：一方面，37所高校與中科院、微軟亞洲研究院等頂級科研機構，構建了從學術研究到人才培養的完整源頭生態。而另一方面，百度、字節跳動等科技巨頭與數以千計的創業公司，則切實提供了工程落地的練兵場以及創新想法的試驗田。

這種“學研產”貫通的生態，無疑形成了強大的人才引力。一個生動的例證便是DeepSeek——盡管其總部設在杭州，卻將其核心研發團隊布局于北京海淀。

人才是創新的起點，而孵化與資本則是企業成長的“燃料”。

截至2025年9月，海淀區擁有193家孵化器，而且已經形成了多元化的孵化體系：既有奇績創壇、創新工廠這樣市場化的國內頭部孵化器，也有中關村智友硬科技孵化器這類由頂尖學者發起成立的創業社群。它們不僅提供空間，更構建起“導師—資源—資本”的全鏈路賦能網絡。

再看資本。為了推動海淀重點產業和重點項目加速發展，完善區域創新創業發展環境，海淀設立了中關村科學城科技成長基金，目前該系列基金總規模已達200億，并與元禾璞華、聯想之星、藍馳創投、順為資本等頭部機構展開合作。

除了政府基金的主動撬動，海淀本身也是頂級機構的集中營。據不完全統計，目前，海淀區擁有各類金融機構及投資機構3200余家，其中科技金融機構約50家左右，私募股權投資機構超過780家，私募基金785家。共同搭建了覆蓋企業全生命周期的融資體系。

而從產業賦能和協同的角度來看，海淀的優勢也十分明顯。

以人工智能大模型發展的“心臟”——算力舉例。早在2023年6月，海淀區就印發了《關于加快中關村科學城人工智能大模型創新發展的若干措施》，從政策層面來支持大模型底層技術和算力攻關。其中，對于技術創新性強、應用生態豐富的大模型，海淀給予最高1000萬元算力補貼。隨著產業快速發展，這一支持力度在2025年的政策升級中，已提升至2000萬元。

除了真金白銀的政策補貼外，2024年，海淀還上線了北京人工智能公共算力平臺，率先對接“東數西算”節點，形成全國首個“市-區-企”三級算力網。此外，摩爾線程、寒武紀、昆侖芯等芯片企業，更是構建起了海淀AI算力的“護城河”。

技術的價值終歸于應用。2024年，海淀區發布了首批“AI全景賦能開放場景”榜單，涵蓋政務、醫療、教育、工業、家庭機器人等10個核心場景。政府做“首席甲方”，企業帶著技術直接進場驗證。

據了解，目前，智譜就已經將其大模型技術深度融入到海淀的教育場景，推出了面向學校的“智啟”智能體解決方案。該產品圍繞“助教、助學、助管”三大核心功能，通過AI技術賦能教學管理全流程，已在海淀區多所學校開展試點與推廣。

總結而言，正是海淀這種極致的人才密度與產業賦能，為以智譜為代表的技術驅動型公司提供了最適宜早期生長的肥沃土壤。

從源頭培育，用空間濃度轉化為創新速度

過往我們分析過許多城市的創投生態，一個常見的敘事邏輯是：政府著力培育或引入一家“鏈主”企業，再以其為核心，通過投資與招商吸引上下游公司，從而構建產業集群。

但是仔細研究海淀的產業發展路徑不難發現，其選擇不局限于此——它并不執著于引入外部企業，而是將重心置于源頭培育，進而打造出創新生態的“熱帶雨林”。

當然，這一戰略決策需要絕對的底氣作為支撐，比如上面提到的人才儲備，孵化機制和資本網絡，以及產業賦能，都是核心要素。但擁有這些要素還不夠，關鍵還在于如何將它們高效鏈接、有機協同。

這里就不得不提到海淀區的“兩區一帶”規劃，這是海淀區圍繞人工智能產業打造的集聚創新街區。核心邏輯就是通過空間整合與資源聯動，促進要素的快速流動與組合創新，以此構建AI創新生態。

智譜所在的AI原點社區，正是“兩區”之一，定位為“自主創新策源地、全球AI青年創業首選地”。地理上，該社區東至王莊路、展春園西路，西抵中關村大街，北靠清華大學，南達北四環西路，是海淀科創資源最密集的區域。

至于密度有多夸張？舉個例子，以東升大廈為圓心，一公里范圍內匯聚了清華、北大、智源研究院等超過30所高校與科研機構，以及約230家人工智能企業。這些企業覆蓋了從算力、算法模型到行業應用的全產業鏈，業務觸達教育、政務、醫療等多個領域。

這種物理上的鄰近加速了隱性知識的傳遞，極大降低了協作成本。“在海淀，你能在一小時內路程內見到投資人、找到技術合伙人、接觸首批試用客戶，快速完成產品驗證?！币晃粍摌I者如此形容。

空間上的“濃度”，成功轉化為了創新效率的“速度”，最終沉淀為創新生態的“厚度”。根據中關村科學城發布的《海淀是“源”——2025海淀人工智能創新圖鑒》，這片僅占北京面積約2.6%的土地，貢獻了全市超過四分之一的GDP，并匯聚了全國約七成的AI企業，企業數量超過1900家。

生態的內生循環力：從“被培育者”到“雨林滋養者”

值得一提的是，海淀這片“創新生態雨林”的繁茂，不僅體現在企業數量與產業規模上，更在于其持續孕育并輸出行業標桿的“質量”，以及由此形成的強大內生循環。

數據顯示，海淀區已涌現出月之暗面、面壁智能、銀河通用在內的25家獨角獸企業。此外，這里還相繼孕育出多個細分賽道的“第一股”，如“AI芯片第一股”寒武紀、“企業級AI平臺第一股”第四范式、“物理仿真軟件第一股”五一視界、“GPU第一股”摩爾線程，以及近期上市的“大模型第一股”智譜。

更重要的是，這些企業在發展壯大后，又主動將技術、資本與經驗等資源反饋給區域生態，成為創新活力的“二次供給者”。

還是以智譜為例。

早在2023年12月，智譜便啟動“Z計劃”，面向大模型領域創業者提供資金、技術、算力、場地等全維度支持，同期，星連資本（Z基金）成立，聚焦大模型上下游產業鏈投資。2024年7月，智譜又作為主要出資方，聯合星連資本和京成燕北共同發起設立了星連鼎森基金，進一步夯實其資本矩陣。

截至目前，智譜系已累計投資了基流科技、無問芯穹、沐言智語、彩智科技、動易科技、玦芯生物等數十家企業，覆蓋從底層算力、行業解決方案到上層創新的全產業鏈。值得關注的是，這些被投企業中超過半數將總部或核心研發設于海淀。

智譜的布局還深入至更早期的孵化階段。其與清華大學共建的清智AI創新中心，旨在為創業者提供算力、場景與產業對接，試圖打通“高校成果-孵化加速-產業應用”的關鍵閉環。

智譜的故事并非孤例，它生動地詮釋了海淀區AI產業生態的核心邏輯：海淀的創新故事，根本在于構建了一套“土壤肥沃—種子萌發—大樹成林—森林反哺”的完整生態系統。好的土壤，不僅能讓種子發芽，更能讓長成的大樹主動滋養土壤，形成生生不息、愈加強健的創新熱帶雨林。

而如今，在鞏固人工智能、集成電路等既有優勢的同時，海淀已將目光投向具身智能、量子信息、腦機接口等未來產業。我們有理由相信，下一批定義行業的領軍者與“第一股”，仍將大概率從這片創新的沃土中破土而出。