2025融資性信保業(yè)務“踩剎車”，個人信保業(yè)務迎終章？

作者 |風翎

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

2025年，中國融資性信用保險行業(yè)迎來前所未有的“退場潮”。太平洋財險年初率先離場，人保財險緊隨其后，大地保險、陽光財險年末集中關停，僅平安系通過模式轉型仍在堅守賽道。

曾經撐起普惠金融增信服務半壁江山的融資性信保業(yè)務矩陣，在監(jiān)管政策收緊、風險壓力攀升與成本約束加劇的三重沖擊下加速瓦解，而個人信保業(yè)務也迎來終章。

這場行業(yè)洗牌不僅重塑了市場格局，更標志著以“保險+助貸”為核心的粗放發(fā)展時代正式落幕，倒逼保險行業(yè)向合規(guī)化、精細化、科技化方向深度轉型。

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融資性信保大退潮

2025年的融資性信保行業(yè)退潮呈現(xiàn)“集中爆發(fā)+轉型變革”的雙重特征，五大頭部險企的業(yè)務調整路徑雖各有差異，卻共同指向行業(yè)生態(tài)的根本性變革。

太平洋財險是年初率先離場的“先行者”。作為五大信保線下團隊中首個全面退出的主體，太平洋財險在2025年初便完成了融資性信保業(yè)務的全面剝離。據(jù)湖南紅網報道，截至2024年，太平洋財險旗下“太享貸”個貸風控體系曾是行業(yè)標桿，形成線上線下融合，覆蓋全國16余個省份的普惠金融服務網絡。

而在2025年中期業(yè)績發(fā)布會上，太保產險董事長俞斌表示，今年上半年，太保產險開始調整個人信用保證險業(yè)務的結構，預計到2026年，個人信用保證險業(yè)務的風險影響會完全出清。

圖源：罐頭圖庫

太保的提前離場，被視為對監(jiān)管政策走向的精準預判，也為行業(yè)敲響了風險警鐘。

作為行業(yè)巨頭的中國人保，也緊隨其后采取了業(yè)務收縮策略。

據(jù)界面新聞報道，2025年6月，人保金服全資子公司重慶人保小貸公司因決議解散，進一步聚焦貿易信用險等傳統(tǒng)的優(yōu)勢領域，保留核心業(yè)務板塊。

人保的收縮路徑體現(xiàn)了大型險企的風險偏好轉變，通過主動壓縮高風險業(yè)務，保障公司整體償付能力穩(wěn)定，符合新版《信用保險和保證保險業(yè)務監(jiān)管辦法》對償付能力的剛性要求。

圖源：陽光閃貸寶截圖

2025年12月底，大地保險與陽光財險相繼關停融資性信保業(yè)務，成為行業(yè)集體退潮的標志性事件。

大地保險旗下核心產品“大地時貸險”全面停止新用戶注冊，暫停所有服務，陽光財險的“陽光閃貸?！睒I(yè)務也同步停擺。

在行業(yè)集體退場的背景下，平安系成為五大線下團隊中唯一的存續(xù)者，其向融資擔保模式的轉型為行業(yè)提供了重要參考。所以，與其他公司相比，平安系成為獨樹一幟的“轉型派”。

據(jù)中國平安網站信息，2024年12月，原平安普惠正式更名為“平安融易”，將融資擔保類資產全面劃轉至陸金所控股體系。轉型后的平安融易推出微營貸、無抵尊享等產品矩陣。

圖源：平安普惠陸慧融官網

與傳統(tǒng)信保模式相比，融擔模式在風險分擔機制、收費透明度上更契合監(jiān)管導向，通過與銀行、政府建立風險共擔體系，有效降低了單一主體的風險敞口。

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退潮動因

2025年融資性信保業(yè)務的大規(guī)模退潮，并非偶然事件，而是監(jiān)管政策收緊、風險壓力積聚與經營成本高企三重因素共同作用的結果。

監(jiān)管政策的剛性約束成為直接推手，而風險與成本的結構性矛盾則構成了根本動因，最終促使保險公司作出“主動退場”的理性選擇。

圖源：罐頭圖庫

從監(jiān)管政策上看，2025年監(jiān)管層密集出臺的多項政策，從融資成本、經營資質、風險管控等多維度劃定了融資性信保業(yè)務的合規(guī)紅線。

由國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布，2025年10月1日起實施的《關于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網助貸業(yè)務管理提升金融服務質效的通知》，明確要求單筆貸款綜合融資成本符合民間借貸利率司法保護上限。

圖源：國家金融監(jiān)管總局網站

2025年12月19日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合印發(fā)的《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》進一步明確，2027年底前新發(fā)貸款綜合融資成本需降至1年期LPR的4倍以內（以3%的LPR計算，即12%）。

從融資成本上看，這一系列監(jiān)管政策的密集出臺，直接擊中了傳統(tǒng)信保業(yè)務的盈利核心。

此前行業(yè)內融資性信保業(yè)務的綜合融資成本（利息+保費）普遍在16%-20%左右，而部分公司產品最高可達24%。

對于依賴高保費與利息分成的傳統(tǒng)信保模式而言，成本壓降直接導致風險收益失衡，繼續(xù)運營將面臨合規(guī)風險與虧損壓力。

從經營資質上看，2020年，原銀保監(jiān)會發(fā)布的《信用保險和保證保險業(yè)務監(jiān)管辦法》設置了嚴格的經營資質門檻，要求保險公司最近兩個季度核心償付能力充足率不低于75%，綜合償付能力充足率不低于150%，且融資性信保業(yè)務自留責任余額不得超過上一季度末凈資產的4倍。

這些剛性要求進一步壓縮了險企的業(yè)務空間，部分中小險企因償付能力不達標，被迫退出市場。

從風險管控上看，市場環(huán)境的不確定性加劇了融資性信保業(yè)務的風險敞口。對于融資性信保業(yè)務而言，信用風險的傳導具有滯后性和集中性。

2019年后，此前為P2P平臺提供擔保積累的風險在行業(yè)暴雷中集中顯現(xiàn)，疊加經濟下行壓力，使賠付率持續(xù)高位運行。在出現(xiàn)“承保-賠付“”倒掛的情況下，保險公司不得不通過關停業(yè)務控制風險蔓延。

從經營成本上看，線下模式難以為繼。傳統(tǒng)融資性信保業(yè)務的線下運營模式面臨成本與效率的雙重困境。

以頭部險企太保產險為例，其線下服務網絡覆蓋全國16個省份，需要負擔大量的場地租賃、人員薪酬、渠道分成等運營成本。

與此同時，金融科技的快速發(fā)展使得線下模式的效率劣勢愈發(fā)凸顯。互聯(lián)網保險平臺憑借大數(shù)據(jù)征信與智能風控技術，將單筆保單審批時間大幅壓縮，客戶體驗與運營效率差距顯著。

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轉型之路

融資性信保業(yè)務的集中退潮，并非行業(yè)的終結。

在監(jiān)管引導、技術革新與市場需求的共同推動下，行業(yè)將進入結構性調整與高質量發(fā)展的新階段，模式轉型、政策賦能、科技驅動成為核心發(fā)展方向。

圖源：罐頭圖庫

首先，在政策賦能上，監(jiān)管政策的核心導向是引導金融資源流向實體經濟，特別是普惠型小微企業(yè)，這就意味著個人信保業(yè)務將逐漸迎來終章。

新版《信用保險和保證保險業(yè)務監(jiān)管辦法》設置了彈性承保限額，明確融資性信保業(yè)務中普惠型小微企業(yè)貸款余額占比達到30%以上時，承保倍數(shù)上限可從4倍提高至6倍，鼓勵險企加大對小微企業(yè)的支持力度。

財政部等部門推動的政府性融資擔保體系改革，將進一步擴大“政銀?！蹦Ｊ降脑圏c范圍，通過保費補貼、風險補償?shù)日吖ぞ?，降低小微企業(yè)融資成本。

在政策引導下，融資性信保業(yè)務的服務對象將從個人消費信貸轉向小微企業(yè)、“三農”主體、科技創(chuàng)新企業(yè)，業(yè)務領域將聚焦供應鏈金融、綠色信貸、知識產權質押融資等重點領域。

其次，平安系的轉型實踐證明，融資擔保模式是適應監(jiān)管導向的有效路徑。

相較于傳統(tǒng)信保業(yè)務，融擔模式通過“銀行+擔保機構+政府”的風險共擔機制，有效分散了單一主體的風險壓力。

據(jù)汕頭市財政局發(fā)布的《“政銀?！比谫Y合作項目實施方案》，該模式明確銀行與保險機構按20%:80%比例分擔風險，政府設立風險補償資金，對首次申請的借款主體給予50%保費補貼和80%擔保費補貼，帶動小微企業(yè)綜合融資成本大幅下降。

預計未來將有更多險企通過設立融資擔保子公司或與持牌擔保機構合作，轉型開展融擔業(yè)務。監(jiān)管政策也將進一步完善融擔業(yè)務的監(jiān)管框架，明確收費標準、風險分擔比例與合規(guī)要求，推動行業(yè)從“高風險高收益”向“低風險穩(wěn)收益”轉型。

圖源：

汕頭市財政局網站截圖

對于不具備轉型條件的中小險企，將逐步退出融資性增信領域，聚焦非融資性信保業(yè)務如工程履約保險、投標保證保險等。

最后，在科技賦能上，金融科技將成為破解信保業(yè)務風險與效率矛盾的關鍵。

大數(shù)據(jù)征信、人工智能與區(qū)塊鏈技術的深度應用，將重構信用評估與風控體系。保險公司通過對接央行征信系統(tǒng)、工商、稅務、物流等多維度數(shù)據(jù)，建立動態(tài)信用評估模型。

在運營模式上，“線上+線下”融合成為主流。線上通過AI審批、智能客服提升效率，線下聚焦高凈值客戶與復雜業(yè)務的一對一服務，實現(xiàn)效率與體驗的平衡。

2025年融資性信保業(yè)務的退潮，是行業(yè)發(fā)展過程中的一次“刮骨療毒”。監(jiān)管政策的收緊淘汰了粗放經營的市場主體，風險壓力的積聚暴露了傳統(tǒng)模式的深層缺陷，而模式轉型與科技賦能則為行業(yè)開辟了新的發(fā)展空間。

短期來看，行業(yè)收縮可能導致部分小微企業(yè)融資渠道收窄，但長期而言，這場洗牌將推動行業(yè)回歸保障本源，實現(xiàn)從規(guī)模擴張向質量提升的轉型。