超越制造：遠信儲能如何將電池變為全球通行的“優質資產”

2025年的海外儲能市場，被一股神秘力量“掃貨”了。

上半年，海外訂單一舉突破160GWh，增幅高達220.3%。這股力量的來源，除了傳統電力公司，更不可忽視的是歐美金融資本。

資本正以激進姿態席卷全球儲能項目。

典型的例子，2月份高盛出手了英國能源開發商Elements Green的1.4億英鎊儲能項目債務融資。7月份意大利MACSE的1.6GWh的電池儲能系統項目，被紐約頂級投資機構KKR旗下的ContourGlobal直接拍下。

除了股權收購，債權出資，KKR甚至與LG成立了合資公司，要親自在韓國大展拳腳。

儲能行業已經迎來根本性 “質變”——國際頂級資本，已不再將儲能視為單純的工業產品，而是將其當作具備穩定現金流與巨大增值潛力的優質資產，納入大規模資產配置池中。

說白了，高盛、KKR所代表的金融機構搶的不是電池，而是“能源時代的房地產”。

這一趨勢對中國儲能設備商而言，既是前所未有的紅利窗口，也是一場嚴峻的轉型考題。

如果死守制造端的成本優勢沾沾自喜，最后就是看著國際資本左手采購低價設備，右手拿走儲能資產利益的分配，在能源革命的大潮里，成為一個純粹的“打工人”。

受思維慣性影響，中國企業過往出海多以 EPC（工程總承包）或設備供應商身份切入，卻忽略了資產開發與運營這一高附加值環節。

不過，總有企業能率先洞察趨勢，率先一步走出在制造端內卷和死磕的困局，實現“超越制造”的新商業模式。

深圳市遠信儲能技術有限公司（以下簡稱“遠信儲能”），或許就是國內最早踐行“儲能資產化”理念的先行者。

遠信儲能的南華項目

2019 年成立的遠信儲能，雖然年輕，卻交出了遠超行業平均水平的成績單：

·2025 年上半年，全球直流側儲能出貨量達15GWh，排名第四；

·過去三年收入復合增長率高達 152%，且自成立以來持續盈利；

·海外在手訂單儲備充足，預計 2026 年海外業務貢獻收入占比將超30%；

·極少接受資本，甚至對銀行杠桿的運用都極為謹慎。

在極度內卷的大型儲能市場，它像一個反內卷“樣本”，把多種不可能結合到了一起。

換一個說法就是：現金流健康的、高速增長的大型儲能企業。

這個名稱在內卷的儲能行業里聽起來有點太小眾了。

這也賦予了我們對這個“樣本”研究的意義：它的獨特性究竟在哪，代表的趨勢是否可以持續？

01

高盛們嗅到的商機

儲能成為能源時代的“房產”

研究遠信儲能，我們先要回顧本次資本進入儲能的背景。

2024年，高盛在官網發布了一篇報告，名為《歐洲儲能：一個新的數十億美元的資產類別》，在報告中明確指出：

“能源儲存是一種新的和有趣的資產類別，其商業模式與風能和太陽能從根本上不同。”

高盛對歐洲儲能市場的預測

核心在于，相比于單純賣點的光伏和風電，儲能在深度參與電力市場之后，其商業模式被大大拓寬了。

高盛不但認為歐洲儲能市場將迅速增長，更重要的是，它不依賴于單一的電價，而是可以通過容量支付、輔助服務、和套利交易多重獲利。

無獨有偶，澳大利亞能源市場運營商（AEMO）最新發布的報告顯示，今年二季度市場的能源套利凈收入大幅增加，增長幅度直接達到337%，大賺了1.2億澳元。

其中除了傳統的套利之外，澳大利亞的儲能還能通過快速調頻、輔助服務等方式賺錢，甚至有項目通過負電價充電也賺了120萬澳元。

在金融市場發達的美國，甚至出現了金融機構與儲能運營商的收益互換：

金融機構支付固定收益給儲能運營商，自己則憑借交易算法，靠著儲能設備的靈活性去電力市場交易拼殺，在電力市場打起了儲能牌。

為了能夠從交易中獲利，美國最大的私募股權黑石集團（Blackstone），直接就豪擲60億美金收購能源數據分析巨頭Enverus，并宣稱“能源的未來將由 AI、實時情報與大膽執行定義”。

如果說，儲能資產收益率上升是2025年大儲爆單的內因，那么外因則是全球蓬勃的新能源需求，這也給了金融機構們底氣。

在歐美，對電網穩定性的投資原本就在不斷增加，新的應用場景也在全面鋪開。AI數據中心的快速發展催生了對新的電力的大量需求。

那句AI的盡頭是能源，還真不是一句玩笑話。

2025年6月初，摩根士丹利發布的最新研報《Powering AI in the US》中明確提出：“能在未來3—5年率先提供電力解決方案的企業，將站在AI鏈條價值重估的核心位置。”

根據其預測，2025—2028年，美國AI數據中心總新增用電需求將達約65GW，目前全美電網可在中短期內提供的新增容量僅有20GW左右，這意味著一個近45GW的用電缺口將貫穿2025—2028年。

2025—28年美國數據中心潛在電力缺口

這個缺口也就意味著AI數據中心的供電解決方案提供商能夠產生約5000億美元的價值，如果推算到2030年，其潛在的價值創造甚至達到1.1萬億美元。

而數據中心的電力需求特點正是穩定、長期、大批量。這也就意味著儲能，幾乎不可能缺席這場價值重估。

用一句話總結就是：西方世界正處于二戰結束以來最大一輪電力投資周期中，而儲能設施投資是其中核心。

當一個趨勢席卷而來，橫擺在中國企業面前的問題，就是如何從中掘金？

02

遠信儲能

儲能資產構建的先行者

1992年，宏碁電腦董事長施振榮提出了著名的微笑曲線（Smile Curve）理論：

中段的組裝和制造，附加價值最低，而一個企業要延展價值，必須向前后兩段延展。

有趣的是，儲能行業的價值分配也呈現出明顯的“微笑曲線”：

制造作為中間環節，設備商陷入了無限的價格內卷，幾乎很難盈利。儲能真正的利潤端來源反而是前后端——開發和運營。

儲能行業的微笑曲線

中國市場，由于長期被“強制配儲”占據主要模式，大部分儲能設備商的核心競爭力就是“再把成本壓低一分錢”，只著眼于制造環節的無限優化。

遠信儲能則是其中少有的異類，在中國探索出了一套價值閉環的全新商業模式：

從項目的前期開發就介入、從設備制造與項目交付、再到電站運營與交易，貫徹了儲能資產的整個鏈條。

其在云南已成功并網的總規模達1.5GWh的四大標桿儲能項目，或許就是這一模式的最好注腳。

遠信儲能姚安200MW/400MWh獨立儲能電站項目

2022年左右，當所有人的眼光集中在西北、甘肅這樣的風光大基地的配儲項目大干快上時，遠信儲能敏銳地捕捉到了云南這個特殊省份所蘊藏的機會。

事實上，云南是全國可再生能源裝機規模全國第一的省份——裝機超過1.3億千瓦，綠電占比超過90%。

而這其中，水電裝機達到了8360萬千瓦，與此同時，云南光伏、風電的裝機也均超過火電裝機，是云南的第二、第三大電源。

光伏風電的不穩定性眾所周知，但水電的發電量受到降雨影響的來水量的制約，季節變化其實非常大。

同時，云南還肩負著“西電東送”的艱巨任務，千里之外的珠三角是中國經濟的心臟，用電不容有任何閃失。

也就是說這是一個需求側和供給側都非常復雜的省份，不僅有支撐水電和新能源發電利用率的需求，同時有西電東送、加強需求側響應等復雜需求。

這種能源供需平衡的巨大挑戰恰好賦予了儲能這種靈活的調節型資源巨大的發展空間：

這不是一個單純的配儲市場，而是一個具備非常強的經濟性潛力的市場。

但同時，復雜的地質條件和電網環境，給解決方案的落地提出了極高的要求。

以遠信儲能的永德150MW/300MWh全構網型儲能項目為例，項目位于臨滄，地質條件復雜，施工難度極高，并網推進面臨重重考驗。

為了落地，這個項目全面采用了構網型的儲能系統，具備“主動建網、黑啟動、虛擬慣性、振蕩抑制”四大核心能力，作為云南省的標桿，為高比例可再生能源電網的穩定性提供了終極解決方案。

遠信儲能永德150MW/300MWh全構網型儲能項目

南華200MW/400MWh共享儲能電站項目則創新地采用了“175MW/350MWh跟網型+25MW/50MWh構網型”的融合方案。

響應速度大幅縮短到200ms內，模式更加新穎，在提升電網適應性、支撐能力和功能靈活性方面都獲得了顯著的成效。

當然，技術挑戰還是其次，更重要的在于遠信在云南接連拿到的四個獨立儲能項目后，穩定的容量電價收入疊加峰谷價差讓投資成本快速收回，完全印證了開發前的判斷，這也讓團隊相信：

儲能，完全可以不是光伏資產的附屬品，獨立的大型儲能，只要找到對靈活性調節資源需求密集的區域，就可以產生足夠的現金流回報。

遠信儲能的創始人張佳婧曾經在采訪中直言：

“這些項目費了我們很大的力氣，很多項目的盈利模式是遠信從無到有探索出來的，甚至在一定程度上為地方政府制定相關政策提供了實踐參考。”

可以說遠信儲能從一開始就選擇了一塊難啃的“硬骨頭”——但正是這段淬煉，讓它摸索出了自己的打法：

不只是簡單的建儲能電站或提供設備，而是通過開發、制造、運營和交易全鏈條模式，構建現金流穩定的優質儲能資產。

03

遠信的野望

海外資產才是儲能新藍海

在中國有一條這樣的行業規律：

能夠在國內殘酷的商業競爭中完成商業模式構建和核心產品打磨，同時又能深入海外建立本土團隊的企業，往往能夠實現高維打低維的效果，從大疆到蜜雪冰城無不是如此。

在遠信董事長王堉看來，海外基礎電價大概是國內的兩到三倍，現貨交易市場也比較完善，儲能峰谷電價差較大，為儲能業務留下了足夠的盈利空間。

因此“出海”早早的就被遠信擺上了發展戰略日程。

但首個標桿項目，就是地獄難度的落地于中非的乍得：

該項目在光伏和柴油機組外配置6.4兆瓦時的儲能，形成離網供電體系，可大幅降低近1/3的電力成本。

項目由當地政府投資建設，世界銀行提供融資，是乍得首個以鋰電池儲能為基礎構建構網型微網解決城鎮供電的示范工程。

遠信儲能非洲乍得光儲柴微電網項目

這個選擇并不是心血來潮，當視野再次拉向全球，除了中國和歐美外，第三世界對大儲的需求也正在爆發。

2024年，全球太陽能光伏和儲能結合的成本是0.043美元/千瓦時，這個價格已經低于燃煤發電的 0.044美元/千瓦時。

更不用說非洲實際上還在普遍使用昂貴的柴油發電。“光+儲”已經能夠為第三世界最便宜可靠的能源選項。

考慮到在電力欠發達地區仍有 18 億人生活在無電地區和經常停電的地區。彭博新能源財經預測， 到 2030 年，該類地區的電力市場規模可達 1700 億美元。

從數據上，也可以驗證這一點，2024年，跨過成本臨界點的非洲儲能裝機猛增近10倍。

2024年非洲儲能裝機規模

看起來還不錯，但實際上，海外交付難度卻遠大于國內，只有真去落地了，才能發現：

十倍增長不是非洲需求的極限，而是供應商交付能力的極限。

海外市場的第一道門檻，是 UL、CE 等國際權威認證體系。

以儲能領域核心的 UL 1973 認證為例，要求鋰電池包通過燃燒、過充保護、過放保護、溫度沖擊等數十項極端測試，確保產品在各類風險場景下穩定運行 —— 但認證僅是“底線要求”。

乍得位于撒哈拉沙漠南緣，高溫且晝夜溫差懸殊，雨季暴雨頻發，對儲能硬件的環境適應性提出更高要求。遠信最終依靠自研的 GridUltra 儲能產品能夠針對性的打磨，才攻克了極端氣候下的設備穩定性難題。

國內儲能行業為應對價格內卷，普遍采用 “設備大型化” 策略降低單位成本，但非洲薄弱的基建體系讓大型設備運輸成為難題；

更關鍵的是，國內習以為常的本地供應鏈、物流配套，在非洲卻極度稀缺。

運維服務的本地化更具挑戰：當地團隊對儲能設備認知空白，中國團隊直接入駐又易 “水土不服”。

遠信通過兩大舉措破局：

一方面靠領先的全場景自研EnergyHub能量管理系統，以軟件優化降低設備運維故障；

另一方面系統性搭建本地化服務能力，逐步實現運維團隊的“在地化”。

最終，乍得項目不僅成功交付，更讓遠信沉淀出一套覆蓋海外銷售、交付、服務的完整方法論與專業團隊，為進軍發達國家市場奠定基礎。

此后，遠信的全球化步伐迅速延伸至美國、意大利、日本等市場。

而在發達市場，除認證外，“項目可融資性”成為新的核心門檻 ：

在海外，只有先獲得金融機構認可、順利獲取貸款，項目才能進入快速推進階段。

這與國內大儲能開發時，“找投資商、靠收益率說服”的模式截然不同，本質是一套更復雜的“體系化評估規則”：

國內投資商更關注單一項目的收益回報，而海外金融機構則要求企業提供覆蓋全生命周期的能力證明體系。

這套體系對企業提出了多維硬性要求：不僅需要具備全球化的品牌影響力、經長期驗證的技術可靠性、大規模交付的產品一致性，更要建立完善的長期售后服務能力。

以行業常見的 “延保付費模式” 為例，若想通過延長產品安全使用年限提升項目吸引力，背后必須有高可靠性、高安全性的產品作為核心支撐，否則無法通過金融機構的風險評估。

為突破這一關鍵門檻，遠信采取了“資質認證 + 本地化運營”雙輪驅動策略：

資質層面：主動對標國際最高標準，先后拿下彭博全球Tier 1供應商、標普全球10大儲能系統源頭供應商、慕尼黑再保的15年能效保險、全球可融資性設備評級等一系列國際金融機構認可的權威資質。

用第三方背書證明自身技術與產品的合規性、可靠性，為項目融資提供核心 “信任憑證”；

運營層面：深入本地化布局，在波蘭、西班牙及美國、拉美、非洲招聘本土專業人才、設立辦事處，既強化品牌在目標市場的認知度，也通過在地化團隊提升響應速度與服務能力，進一步夯實金融機構對項目長期運營的信心。

這些體系化能力的構建，已切實轉化為訂單與業績：

據統計，在出海的第三年（2026 年），遠信儲能的海外收入占比將突破30%，標志著其從 “產品出海” 向 “能力出海” 的轉型已見成效。

正如王堉所言：“相較于內卷嚴重的國內市場，海外儲能市場具備客戶黏性強、利潤率高、前期資金壓力小等優勢，但并非所有企業都能成功出海。”

從非洲的極端環境突破，到發達國家的合規與融資能力構建，不得不提的是遠信成功出海背后，還有一套特殊的企業基因，在助力其攻克難關。

04

全局的基因

認知是最大的護城河

《定位》理論創始人杰克·特勞特曾經被問到在這個全球競爭越來越激烈的時代，對企業家最后的忠告是什么。他回答說：

請記住企業定位的一條重要法則是：沒有事實，只有認知。

為何絕大多數的儲能集成商會忽略儲能作為資產可挖掘的巨大利潤，而選擇在硬件的一分一毫成本上極致內卷？

這背后其實是制造業的基因，往往就卡死在了“降本增效”四個字上。中建可以造出性價比最高的房子，但萬科才能造出最優質的房產。

要打造優質的儲能資產，首先要有將儲能作為資產來審視的全局視野和認知。

遠信儲能作為一個中國本土化的團隊，卻能夠用不亞于海外資本的系統性鏈路不斷打造優質儲能資產并做到了全球直流側TOP4，背后也與團隊的基因和創始人的認知息息相關。

遠信的董事長兼聯合創始人王堉曾在是國內最早主導光伏、風電、光熱發電等新能源項目與儲能項目的開發與建設的資深人士，這讓他對行業整體發展的研判和思考極為全面，云南獨立儲能開發正是他的得意之作。

另一位創始人張佳婧兼具新能源產業與資本市場的雙重經驗，曾在世界百強企業負責海外市場拓展，并在中資投行任職，主導過多項國際光伏資產投資及并購。

可以說遠信的團隊從組建開始就像一個為打造儲能資產而設計的團隊——團隊核心成員分別來自于金融、開發、制造、技術，能力非常均衡。

這讓遠信從資源整合、項目運作、到生產技術、甚至是地緣政治對行業的影響，都有遠高于普通制造企業的認知。

早在2023年的采訪中，張佳婧就曾講過：

“過去配儲基本被當做業務的沉沒成本，如今，儲能已逐步成為電力市場化交易的重要一環，其主體地位逐漸清晰，儲能被視為獨立資產，可以與電網進行單獨結算。”

到了 2025 年，中國電力市場化進程加速駛入快車道，這番論斷的前瞻性與含金量愈發凸顯。

事實上，遠信能站上儲能行業的核心牌桌，正是源于一系列關鍵節點的戰略選擇：

從早期盤活棄光棄風項目、挖掘示范價值，到深耕云南獨立儲能市場、率先摸清儲能的核心價值脈絡，再到早早布局海外、深化對“可融資性”“可交易性”的實操理解。

這些經歷不僅是遠信主動的戰略抉擇，更反過來塑造了其獨特的團隊能力與企業文化。

比如在2024年，遠信儲能攜手中國人民保險（PICC）與慕尼黑再保險（Munich RE）共同簽署了保險期限15年的儲能產品長期保險協議。

在協議期內，業主可以根據投保的項目需求，靈活定制保險機制，滿足對融資增信的需求，并且可以通過額外的破產保護機制轉移投資儲能項目的長期運營風險。

這一步棋，正是遠信從 “資產視角” 出發，為儲能項目構建風險兜底、提升金融認可度的關鍵布局，也讓其資產化路徑更具確定性。

在研發投入上，遠信選擇與外部頂級團隊強強聯合自研交易型EMS，區別于傳統第三方EMS僅具備基礎采集與固定的策略，難以滿足精細控制和交易優化需求。

遠信通過自研硬件與EMS，打造“數據-算法-資產收益”的正向飛輪。其核心目的也很明顯：提升儲能設備交易能力，保障長期資產收入。

在研發和戰略持續投入下，遠信儲能在資產運營環節的管理能力持續提升，補齊資產化的最后一環。作為長期儲能資產運營方，2025年內，受托資產已經達到1.5GWh，預計2026年，國內及海外受托運營資產將不低于5GWh。

遠信自研EMS系統

在生產制造上，遠信以精細化制造思維做儲能，除了已經高度市場化的電芯，已經把儲能相關產品、工藝、設計及生產制造等各鏈條都納入自身的業務和管理之中，以最大程度保障各環節的高效協同和成本、品質的嚴格管控。

回歸本質，要打造優質儲能資產的護城河是什么？

其實是執行全鏈條打造儲能資產中的獨特的團隊能力與企業文化——只有當一種理念，滲透到項目開發、電站建設、資產運營乃至轉賣回收的每一個環節時，最后的資產閉環才能形成。

若沒有這種文化根基，僅靠單環節優化或增設投融資部門，無異于搭建無本之木。

05

結語

“反內卷”是今年儲能行業的高頻詞，但真正的 “反內卷” 從不是消極避戰，而是主動重構價值坐標系 —— 遠信儲能的實踐，恰恰給出了最生動的注腳。

遠信成立以來，似乎就躲開了“儲能就是墊資+價格戰”的內卷詛咒。 其實在于，它本質上是一家，以制造為支點的“資產運營商”，而不是集成商。

它帶來的啟示清晰而深刻：

當海外金融巨頭利用強大的資本撬動全球能源基礎設施的布局時，中國的新能源設備商不應該只當一個唯唯諾諾的乙方、不應該只是繼續玩“再低一分錢的游戲”。

而是主動提升對 “電池 + 數據 + 市場” 的一體化理解。在于把戰略重心從 “硬成本” 轉向 “軟硬結合”，轉向整個項目的前后段要收益。

正如他們一直貫徹的理念：

儲能的價值核心，應該從“每瓦時的制造成本”邁向“每瓦時的復利資本”。