房地產(chǎn)2026：別慌，這攤子還沒(méi)徹底爛掉

房地產(chǎn)在2026年還能不能影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)？答案是，能，而且影響還不小。只不過(guò)影響的方式跟前些年那種“高杠桿高周轉(zhuǎn)推著GDP狂奔”的玩法完全不一樣了。

現(xiàn)在很多人覺(jué)得房地產(chǎn)不行了，數(shù)據(jù)也確實(shí)不好看。2025年1到11月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比下降2.6%，但你把房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資這塊扣掉，項(xiàng)目投資反而增長(zhǎng)0.8%。這說(shuō)明啥？房地產(chǎn)確實(shí)在拖后腿，但拖的力度比前兩年輕多了。

新開(kāi)工面積同比下降20.5%，這數(shù)字看著嚇人，可你要知道，從大兩位數(shù)跌幅往小兩位數(shù)收斂，宏觀體感和數(shù)據(jù)貢獻(xiàn)都會(huì)顯著改善。

2025年1到11月，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入29119億元，同比下降10.7%。

這不是單純的數(shù)字游戲，這是地方政府的“錢(qián)袋子”在縮水。

土地市場(chǎng)偏弱，直接影響地方在基建投資、公共服務(wù)、城市更新上的騰挪空間，甚至連存量債務(wù)滾續(xù)都得掂量掂量。你說(shuō)這影不影響經(jīng)濟(jì)？那必須影響。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，2026年政策把“城市更新、城中村改造、收購(gòu)存量商品房轉(zhuǎn)保障房”放在了更突出的位置，這相當(dāng)于給地方財(cái)政找了條新出路。雖

然短期內(nèi)土地出讓金的缺口還在，但只要城市更新這塊能跑起來(lái)，地方財(cái)政的壓力就能緩一緩。

房地產(chǎn)這玩意兒，最大的問(wèn)題是它綁定了整個(gè)社會(huì)的信用鏈條。從地方政府的土地財(cái)政，到老百姓買(mǎi)房做生意申請(qǐng)的抵押貸、經(jīng)營(yíng)貸，整個(gè)社會(huì)資金的流動(dòng)和創(chuàng)造，很大程度上都錨定在“磚頭”上。

現(xiàn)在房地產(chǎn)下行，這根信用鏈條松動(dòng)了，甚至有些地方出現(xiàn)了斷裂，所以你才會(huì)看到居民部門(mén)貸款意愿持續(xù)走低。

錢(qián)，流不動(dòng)了。

2026年要是房?jī)r(jià)能企穩(wěn)，哪怕不漲，只要不跌，老百姓的財(cái)富預(yù)期就能穩(wěn)住，消費(fèi)和投資的意愿才能起來(lái)。

現(xiàn)在咱把這三條線串起來(lái)看：投資端的拖累在收窄，土地出讓金的缺口在緩和，居民財(cái)富預(yù)期在修復(fù)。這三件事要是都能往好的方向走，2026年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的底部彈性就有了。

但你要問(wèn)我能不能一蹴而就？那肯定不行。房地產(chǎn)從2021年三季度見(jiàn)頂，到2025年二季度已經(jīng)調(diào)整了45個(gè)月，累計(jì)下跌17.8%。

參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，房?jī)r(jià)從見(jiàn)頂?shù)教降?，少說(shuō)也得3到7年?，F(xiàn)在時(shí)間維度上已經(jīng)進(jìn)入探底階段，但要說(shuō)徹底企穩(wěn)，還得看2026到2027年的宏觀經(jīng)濟(jì)和居民收入改善目標(biāo)能不能實(shí)現(xiàn)。

有人可能會(huì)問(wèn)：房地產(chǎn)還能不能重回支柱產(chǎn)業(yè)的位置？我告訴你，它從來(lái)沒(méi)離開(kāi)過(guò)。

主要是到現(xiàn)在，我們還沒(méi)有找到能像當(dāng)年房地產(chǎn)那么體量的大支柱。

截至2025年底，房地產(chǎn)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈占中國(guó)經(jīng)濟(jì)的21%。所以房地產(chǎn)不是不行了，是換了個(gè)活法。以前是“缺房時(shí)代”，現(xiàn)在是“好房子時(shí)代”。以前是“攤大餅式擴(kuò)張”，現(xiàn)在是“存量更新提質(zhì)增效”。

模式變了，但位置沒(méi)變。

2025年全年，房企銷(xiāo)售金額突破1000億元以上的有10家，銷(xiāo)售額均值為1765.5億元。碧桂園、融創(chuàng)這些出險(xiǎn)民營(yíng)企業(yè)，前期土地儲(chǔ)備保障了一定的銷(xiāo)售規(guī)模，為未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供了資金來(lái)源，也為轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。土地市場(chǎng)的收儲(chǔ)布局也在回暖，北京朝陽(yáng)區(qū)松榆里地塊經(jīng)超百輪競(jìng)價(jià)，最終以50.24億元成交；成都郫都區(qū)一宗地塊也經(jīng)過(guò)35輪爭(zhēng)奪，溢價(jià)率達(dá)39.53%。

這說(shuō)明啥？房企的投資信心在修復(fù)，市場(chǎng)并沒(méi)有徹底死掉。

最后咱聊聊政策。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)”列為重點(diǎn)任務(wù)，明確提出“因城施策控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給”，鼓勵(lì)收購(gòu)存量商品房用于保障性住房。

這套組合拳的核心邏輯是啥？不再靠簡(jiǎn)單的放松限購(gòu)、降首付來(lái)刺激需求，而是從供需兩端精準(zhǔn)發(fā)力。一邊控制新增供應(yīng)，一邊消化存量庫(kù)存，一邊提升供給品質(zhì)。

說(shuō)到底，房地產(chǎn)2026年對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，就是一個(gè)“穩(wěn)”字。

穩(wěn)投資、穩(wěn)財(cái)政、穩(wěn)預(yù)期。

只要這三個(gè)“穩(wěn)”能做到位，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的底部彈性就有了，后面的復(fù)蘇動(dòng)能才能積蓄起來(lái)。至于能不能重現(xiàn)過(guò)去的高速增長(zhǎng)？那是不可能的，也沒(méi)必要。

時(shí)代變了，玩法也得變。

房地產(chǎn)這攤子，2026年還得靠它撐著，但撐的方式跟以前不一樣了。

各位大佬覺(jué)得呢？