未來三年，兩場確定的財富趨勢

作者：得到頭條

來源：羅輯思維（ID：luojisw）

導讀：提起財富趨勢，很多人可能馬上想到，股票會不會漲、房價往哪走、要不要買黃金之類的?？傊?，我們習慣于關心這些具體的選擇。

但是要知道，微觀的機會，大都是建立在宏觀的趨勢之上的。這就好比航海，假如你要開啟一段長達三年的航程，那么只看眼前的浪花大概率是不夠的，更得關心洋流的走向。

那么，未來幾年，社會財富的總體趨勢是怎樣的呢？是總體向好，還是持續波動呢？關于這個問題，我們請教了《財經》雜志主編，也是咱們得到《投資參考》課程的主理人，何剛老師。

01

AI集中釋放出更強烈的經濟效應

先說結論，何剛老師認為，未來1000天里，大概率上會出現一輪新的財富機會，而且會持續相當一段時間。

為什么？這個判斷是基于一個經濟學理論，叫“康波周期”?？挡ㄖ芷?，簡單說，就是技術創新推動經濟發展的長周期規律。每50到60年，就會有一次重大的技術革命，推動整個經濟進入一個新的增長周期。

人類社會在過去240多年里，大概經歷了五輪康波周期。第一輪是蒸汽機時代，第二輪是鋼鐵和鐵路時代，第三輪是電氣化時代，第四輪是汽車和計算機時代。每一輪都持續了40到60年，每一輪都帶來了巨大的財富積累。

重點是第五輪，也就是我們現在所處的這一輪。

第五輪從1991年開始，至今已經持續了30多年。這一輪的核心特征，是信息技術在各行各業的深度應用。先是IT數字化帶來的高速增長，然后是移動互聯網的普及。這一輪周期在2000年到2010年代達到高峰。

但到了2010年代后期，移動互聯網的紅利逐漸見頂，整個信息技術產業進入了一個相對平緩甚至有些停滯的階段。

這個停滯大概持續到2022年底，直到ChatGPT出現。這被很多學者看成是，第五輪康波周期重新進入上升階段的重要信號。AI的智能化浪潮，讓這一輪周期找到了新的增長動力。

注意，重點來了，基于這個模型，何剛老師認為，2026年前后，AI很可能會集中釋放出更加強烈的經濟效應。

為什么是2026年？因為從技術創新到產業應用，再到經濟效應的顯現，通常需要2到3年的時間。假設2022年底和2023年初是AI應用的起點，那么2026年前后就是效應集中爆發的時候。

從這個角度看，我們現在也許正處在一個非常關鍵的時間窗口。AI技術已經成熟到可以大規模應用，但產業效應還沒有完全釋放出來。未來1000天，也就是從現在到2028年9月，正好是這個效應集中釋放的時期。

02

AI產業已經從

“技術概念”走向了“商業現實”

那么，具體來說，新的財富機會將在哪里出現呢？何剛老師認為，有這么兩個方向也許值得關注。

第一，是AI產業本身。

你看，過去一年，AI板塊成了全球投資最大的熱點之一。比如，英偉達，它的市值，2023年1月初約為3595億美元，到2025年10月底，最高一度升至5.03萬億美元。不到三年時間，市值增長近13倍。

再比如，寒武紀，這是中國AI芯片的明星公司。2023年1月初，市值大概230億元，到2025年8月底，市值一度沖到6643億元。不到三年時間，市值增長近28倍。

你看，無論是美國的英偉達，還是中國的寒武紀，都在AI芯片這個賽道上實現了爆發式增長，而且這個增長是有真實的營收和利潤支撐的。

從這個角度看，未來三年，與AI相關的領域，尤其值得關注。

比如，算力基礎設施方面。除了英偉達的GPU，還有谷歌的TPU、華為的NPU等等。圍繞這些芯片，從上游材料和設備，到中游制造和封測，再到下游整機和系統集成，整條產業鏈都在加速發展。

比如，大模型方面。從OpenAI的ChatGPT，到谷歌的Gemini，美國幾家科技巨頭都在圍繞大模型形成完整的產品和服務鏈條。中國這邊，百度、阿里巴巴、騰訊、字節跳動，也在不斷發布和迭代各種通用大模型。

再比如，面向具體場景的各類AI應用，智能寫作、智能語音助手、智能圖片生成、智能視覺識別、智能視頻制作等等。這些應用的共同作用，是幫不同行業把AI真正嵌入日常業務流程。

何剛老師特別提到了一個細節：為什么對投資科技股并不積極的巴菲特，會在2025年第三季度用約43億美元買入谷歌的股票？

要知道，巴菲特的投資風格一直很保守。他號稱從不追熱點，只買自己看得懂的公司，而且要長期持有。在科技股這件事上，巴菲特一直很謹慎。他曾經錯過了微軟、亞馬遜這些科技巨頭，理由就是看不懂這些公司的商業模式。

但這次，他主動買了谷歌。也許是因為，谷歌已經不只是一個技術公司。從大模型到各類應用，從搜索業務到云計算服務，谷歌打通了一條相對完整的AI價值鏈。更重要的是，它有穩定的盈利模式，有真實的現金流，這符合巴菲特的價值投資標準。

換句話說，連巴菲特這樣的保守派都出手了，或許說明，AI產業已經從“技術概念”走向了“商業現實”。

03

金融領域將從

“隨機漫步”變成“智能主導”

第二個值得關注的領域是，經過AI重塑的金融領域。

何剛老師認為，這個領域將從“隨機漫步”變成“智能主導”。之前，美國有個資深投資家叫馬爾基爾，他說過一句話：對投資市場的任何預測，都像是一場隨機漫步的數字游戲。

有人甚至做過實驗。讓猴子選股票。一年后，拿這組股票的收益，與華爾街頂尖基金經理精挑細選的組合相比，結果猴子的表現居然并不遜色多少。

但在接下來的1000天里，情況也許會有實質性的變化。在更多數據和更強算力的加持下，我們對未來某些趨勢的把握，或許會比過去清晰得多。

何剛老師認為，AI對金融投資的重塑，會體現在幾個方向。

比如，AI會全面提升金融行業的智能化水平。金融業本身沉淀了大量的數據。借助AI對海量交易數據、用戶行為數據和市場信息的深度挖掘，金融機構也許能夠逐步完成從“規則驅動”向“數據驅動”的轉型。這會明顯提升銀行、保險、證券、投資和財富管理等領域的運營效率和風控能力。

再比如，AI會全面提升金融教育的智能化服務水平。在AI時代到來之前，大量個人投資者在不具備基本金融知識的情況下，也敢把家里的錢拿出來盲目投入股市。

倒不是他們不愿意學，而是傳統的金融教育往往枯燥抽象，和實戰脫節。而新一代的智能化金融教育，也許會更加有效，能在更大范圍內起到良好的引領作用。

再比如，AI會全面提升金融投資的智能化水平。用AI普及必要的投資知識，提升分析判斷的質量，并在實戰中盡量提高收益的穩定性。

這是第二個值得關注的領域，經過AI重塑的金融領域。

04

保持理性的同時，多一點樂觀

那么，怎么抓住這些領域的機會？

關于AI領域本身，何剛老師認為，無論你是否身處人工智能行業，都可以通過某種方式參與其中。

比如，可以直接投資中國芯片產業或AI新產業相關的指數基金、優質公司股票；也可以借助合格的境內機構投資者，購買美國納斯達克指數的合規基金產品。

何剛老師特別強調，AI芯片及整個AI產業集群的成長，在未來1000天會繼續釋放能量。其間，一些明星公司的股價難免會出現波動甚至劇烈震蕩，但長期看，這個大趨勢應該不會變。

換句話說，AI產業的成長，也許是一個確定的長期趨勢，關鍵是要有耐心。

關于被AI重塑的金融領域，何剛老師的建議是，把AI當作訓練搭檔。用它來學習投資知識，用它來分析市場信息，用它來提升決策質量。無論是機構還是個人，都可以借助AI更及時、理性地分析機會，更有章法地把握進出場時機。

換句話說，未來1000天的財富趨勢，大概率會是基于AI展開的。AI既是投資對象，也是投資工具。這兩個趨勢同時發生、互相推動，也許會重新定義財富積累的方式。

最后，借用何剛老師的一句話，無論接下來的AI浪潮是風起云涌，還是風高浪急，都祝你在保持理性的同時，多一點樂觀。

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