寧德時代，打出“組合拳”

此前在1月13日，寧德時代連續打出“千億長單”與“戰略入股”的組合拳。

其一，與正極材料企業容百科技鎖定了未來五年、價值超1200億元的磷酸鐵鋰供應；其二，擬出資31.75億元對富臨精工戰略投資，交易完成后將成為持股超過5%的重要股東，并同步簽下不低于300萬噸的磷酸鐵鋰產品采購協議。

隨著磷酸鐵鋰行業熱度持續攀升，“寧王”正在為更長時間的競爭，筑起一道難以逾越的供應鏈護城河。

左手千億元大單，右手戰略入股

當產業龍頭揮出戰略“重拳”之時，整個產業鏈都會感受到震動。寧德時代上述“一簽一投”的組合策略，正在為動力電池競爭劃定了新的格局。

1月13日，容百科技發布公告，宣布與寧德時代簽署了《磷酸鐵鋰正極材料采購合作協議》。這份協議被業內稱為“史上最大規模的磷酸鐵鋰采購協議”。該協議約定，自2026年第一季度開始至2031年，容百科技合計為寧德時代供應國內區域磷酸鐵鋰正極材料預計為305萬噸，協議總銷售金額超1200億元。此次磷酸鐵鋰材料采購協議具有明確的約束性，也是雙方繼2025年11月份鈉離子電池正極材料戰略合作后的又一重要布局。

圖片來源：容百科技公告截圖

值得注意的是，這份“超級訂單”已引起了監管關注。1月14日，容百科技在披露此次千億大單后，遭到交易所連夜問詢，公司股票全天停牌。

值得注意的是，容百科技原本以三元材料聞名業界。2025年上半年，公司三元材料銷量達5萬噸。隨著磷酸鐵鋰對三元材料形成碾壓式沖擊，這家正極材料巨頭毅然選擇“變道”。

2025年，容百科技宣布正式進入磷酸鐵鋰領域，采用全新生產工藝切入該賽道，并已啟動波蘭產線建設等海外布局，并通過并購貴州新仁快速獲得了年產6萬噸磷酸鐵鋰的產能基礎。

幾乎在同一時間，寧德時代的另一項戰略投資浮出水面。1月13日晚間，富臨精工公告稱，擬通過向特定對象發行股票的方式，引入寧德時代作為戰略投資者。寧德時代將以13.62元/股的價格認購2.33億股，投資31.75億元，交易完成后持股比例將超過5%。

圖片來源：富臨精工公告截圖

這不僅僅是一次財務投資。根據雙方簽署的《戰略合作協議》，未來三年，寧德時代將向富臨精工采購磷酸鐵鋰產品不低于300萬噸。富臨精工表示，募集資金將主要用于年產50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰項目等新能源相關產能建設。

兩項交易疊加，寧德時代鎖定了超過600萬噸的磷酸鐵鋰正極材料供應。這不僅是單純的采購行為，更是通過“訂單綁定+資本紐帶”的雙重手段，深度介入上游核心材料供應鏈的戰略布局。

“組合拳”影響深遠

寧德時代此次打出“組合拳”，正在下一盤影響深遠的戰略棋局。從短期成本控制到長期格局重塑，其影響將逐級傳導至整個新能源產業鏈。

在成本控制方面，行業分析指出，通過鎖定上游資源，寧德時代預計可降低磷酸鐵鋰電池成本約8-10%。在當前激烈的價格競爭環境中，這一成本優勢將成為其維持盈利能力的關鍵護城河。

在供應鏈安全維度，長達五年的供應協議為寧德時代的產能擴張計劃提供了堅實的原材料保障。特別是在全球地緣政治不確定性增加的背景下，掌握國內優質產能意味著更強的抗風險能力。

在技術協同層面，與富臨精工的合作不僅限于正極材料，還涉及新能源汽車電驅動系統、機器人關節、智能底盤、低空飛行器動力系統等多個前沿領域。

對行業而言，有行業人士預測，寧德時代與容百科技的交易，將推動磷酸鐵鋰行業集中度從當前的68%提升至80%以上。中小型正極材料廠商面臨巨大壓力，行業洗牌進程可能加快。

圖片來源：寧德時代

事實上，寧德時代以千億訂單規模公開押注磷酸鐵鋰，將極大地鞏固該路線在動力電池和儲能領域的主流地位，對于三元材料廠商而言，必須尋找新的差異化生存空間。

這場布局也伴隨著風險與挑戰。長期巨額訂單鎖定了價格，但也可能限制寧德時代在未來原材料價格下行時的靈活性。過度集中的供應鏈，在獲得穩定性的同時，也可能降低應對單一供應商突發風險的彈性。此外，監管機構的關注，也提示了合規層面的復雜性。

整體來看，寧德時代已經為下一階段的競爭儲備了充足的“糧草”。這場始于原材料端的布局，最終影響的或許是全球電動車市場的成本結構、技術走向和競爭格局。