5人虧光60億國(guó)企資產(chǎn)！云南白藥高管被一鍋端，底褲都快輸光了

這云南白藥的事兒鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，本來(lái)是大家心目中那老字號(hào)中藥大佬，結(jié)果一堆高管卷進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)流失案，搞得公司市值兩天就沒(méi)了60多億，股民們直呼虧大發(fā)了。

這事兒得從2024年5月說(shuō)起，當(dāng)時(shí)媒體爆出云南白藥原董事長(zhǎng)王明輝加上王錦、尹品耀、余娟這幾個(gè)前高管，一個(gè)接一個(gè)被紀(jì)委監(jiān)委帶走調(diào)查，還牽扯到大股東陳發(fā)樹(shù)。

知情人透露，這幫人涉嫌在收購(gòu)香港上市公司萬(wàn)隆控股的時(shí)候，操作不當(dāng)導(dǎo)致國(guó)有資金大筆流失。

云南白藥作為國(guó)企背景的企業(yè)，這事兒一出，直接把公司推到風(fēng)口浪尖上。

王明輝是云南白藥的老板子，從1999年就進(jìn)來(lái)，一路干到董事長(zhǎng)，混改后年薪一度破千萬(wàn)。

他帶隊(duì)的時(shí)候，公司從一個(gè)傳統(tǒng)中藥廠子，擴(kuò)展到牙膏、創(chuàng)可貼這些日用品，營(yíng)收從幾十億躥到三百多億，表面上看風(fēng)光無(wú)限。

王錦管銷(xiāo)售，是他的老搭檔，尹品耀負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)，余娟管人事，陳發(fā)樹(shù)則是外來(lái)股東，通過(guò)新華都集團(tuán)入股，成了并列第一大股東。

這五個(gè)人在公司決策圈子里轉(zhuǎn)悠多年，收購(gòu)萬(wàn)隆控股就是他們主導(dǎo)的，結(jié)果成了大坑。

萬(wàn)隆控股這公司，本來(lái)在香港上市，主業(yè)是放債和一些新興業(yè)務(wù)。

云南白藥從2017年開(kāi)始涉足，先是控股公司出2億買(mǎi)了16.67%的股份，2018年通過(guò)吸收合并間接持股29.59%。

2019年，王明輝親自去當(dāng)萬(wàn)隆董事長(zhǎng)，還認(rèn)購(gòu)了7.3億港元的可轉(zhuǎn)債，說(shuō)是要進(jìn)軍工業(yè)大麻和CBD領(lǐng)域，聽(tīng)著挺前沿的。

2021年，他們又搞全面要約收購(gòu)，花了127.8億港元把持股提到78.56%。

表面上看，這是公司國(guó)際化布局的一部分，但實(shí)際萬(wàn)隆的業(yè)務(wù)沒(méi)那么光鮮，放債業(yè)務(wù)借款人違約一大堆，工業(yè)大麻也沒(méi)搞出多大名堂。

2022年，萬(wàn)隆控股爆出壞賬，壞賬準(zhǔn)備5.38億，商譽(yù)減值5.79億，總信用資產(chǎn)減值13.89億。

這些錢(qián)大多是云南白藥投進(jìn)去的國(guó)有資金，結(jié)果因?yàn)榻杩钊诉€不上錢(qián)，直接打了水漂。

媒體報(bào)道說(shuō)，這涉嫌轉(zhuǎn)移國(guó)有資產(chǎn)，造成重大流失。

知情人指出，王明輝他們?cè)谑召?gòu)過(guò)程中，可能存在操作不透明的地方，比如估值過(guò)高或者利益輸送啥的。

陳發(fā)樹(shù)作為大股東，也參與了決策，現(xiàn)在也被卷進(jìn)去，2023年下半年就傳出失聯(lián)消息，他的兒子陳焱輝后來(lái)也辭職了。

這事兒一曝光，云南白藥股價(jià)立馬崩盤(pán)。

5月8日?qǐng)?bào)道出來(lái)后，兩天市值蒸發(fā)超60億，股民們?cè)谡搲贤虏郏f(shuō)公司底褲都快輸光了。

本來(lái)云南白藥靠著保密配方和品牌，消費(fèi)者信任度高，但高管出事兒后，大家開(kāi)始質(zhì)疑產(chǎn)品質(zhì)量和公司治理。

之前牙膏里加氨甲環(huán)酸的事兒就被扒出來(lái)，雖然官方說(shuō)不違法，但消費(fèi)者心里總有個(gè)疙瘩。

現(xiàn)在窩案一鬧，品牌形象受損，銷(xiāo)售也受影響。

公司內(nèi)部也亂套了。

從2023年初開(kāi)始，王明輝就以個(gè)人原因辭職，接著王錦、尹品耀、余娟一個(gè)個(gè)走人，到2024年陳發(fā)樹(shù)父子也辭了。

云南白藥趕緊調(diào)整策略，2023年公告退出所有二級(jí)市場(chǎng)證券投資，專(zhuān)注主業(yè)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，2023年?duì)I收391.11億，同比增長(zhǎng)7.19%，凈利潤(rùn)40.94億，同比增長(zhǎng)36.41%。

2024年一季度營(yíng)收107.74億，同比增長(zhǎng)2.49%，凈利潤(rùn)17.02億，同比增長(zhǎng)12.12%。

分紅也給力，2023年分了37.06億，占凈利潤(rùn)九成多。

但這些數(shù)字背后，增長(zhǎng)放緩，牙膏業(yè)務(wù)占大頭，市場(chǎng)份額24.6%，利潤(rùn)貢獻(xiàn)20億左右，可競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。

為什么會(huì)出這事兒？

說(shuō)白了，國(guó)企混改后治理問(wèn)題暴露。

云南白藥2016年混改，引入陳發(fā)樹(shù)的新華都，本意是激發(fā)活力，但高管團(tuán)隊(duì)決策時(shí)，可能忽略了國(guó)有資產(chǎn)保護(hù)。

收購(gòu)萬(wàn)隆控股，本想多元化，結(jié)果踩雷工業(yè)大麻和放債業(yè)務(wù)。

監(jiān)管部門(mén)介入后，調(diào)查焦點(diǎn)就在這些交易上。

到現(xiàn)在，案子還沒(méi)結(jié)。

2024年10月，云南白藥董事會(huì)審議云白國(guó)際（萬(wàn)隆控股改名）可換股債券到期處理，國(guó)資代表投了反對(duì)票，顯示內(nèi)部矛盾還在。

陳發(fā)樹(shù)失聯(lián)半年多，王明輝他們被帶走時(shí)間更長(zhǎng)，紀(jì)委監(jiān)委在查貪污和資產(chǎn)流失。

類(lèi)似案子在國(guó)企常見(jiàn)，混改后私企股東和高管容易出問(wèn)題。云南白藥得吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，國(guó)資方多把關(guān)。

否則，品牌再牛，也經(jīng)不起折騰。