JPM 2026｜MNC高管集體發聲：美國在猶豫，中國在狂奔

在今年的 JPM 2026會議上，中國成為多位行業核心人物熱烈討論的話題。

輝瑞CEO Albert Bourla圍繞中國競爭問題，給出了迄今為止最為直白的一組表態。在與記者的午餐交流中，Bourla明確表示，美國當前在生物醫藥領域的政策關注點出現了明顯偏移。他指出，政府層面投入了過多精力討論如何阻止來自中國的藥物和創新，卻很少將重心放在如何幫助美國本土藥企在競爭中取勝。

Bourla明心見性地指出：“眼下，我們把更多的時間、注意力和精力用在思考如何拖慢中國的發展上，而不是放在如何讓自己變得更強?！彼硎?，圍繞“放慢中國”的討論本身已經失去現實意義。“很多人仍然在思考如何讓他們慢下來，但是沒有人能讓他們慢下來，他們已經越過了那個節點?！盉ourla認為，當政策和注意力集中在這一方向時，美國反而忽視了自身需要完成的關鍵事項。

Bourla的批評并未停留在抽象層面。他直接點名美國衛生與公共服務部（HHS）當前的政策優先級，更集中在調整美國疾病控制與預防中心 (CDC) 的疫苗推薦清單，而不是圍繞生物醫藥構建新的產業競爭策略。Bourla認為，這種優先級選擇與全球生物醫藥競爭格局的變化并不匹配。

諾華CEOVas Narasimhan在JPM 2026會議中關于中國的評論圍繞輝瑞的并購與授權交易展開。Narasimhan 在會上強調，諾華將繼續利用其充足的現金儲備推進“增值補強（value-creating bolt-on）” 式交易。在具體交易層面，Narasimhan在 JPM 會議期間同步披露了兩項與中國公司的合作。第一項為與SciNeuro Pharmaceuticals（賽神醫藥）達成的全球許可與合作協議，核心為后者的阿爾茨海默病β-淀粉樣蛋白抗體資產。該項目基于 SciNeuro 的血腦屏障穿梭技術，諾華在該交易中支付 1.65 億美元首付款，并承諾后續研發、注冊及商業化里程碑付款。第二項合作對象為Zonsen PepLib Biotech，交易核心為放射性配體治療領域的一項未披露多肽資產。諾華獲得該項目的全球獨家許可，對應首付款 5000 萬美元，并包含后續開發和銷售里程碑條款。

安進研發執行副總裁Jay Bradner在JPM 2026會議中接受媒體采訪時強調，藥物發現依賴于一個高度耦合的知識體系，既包括企業內部研究，也依賴政府資助的基礎科研、學術機構的長期積累，以及來自其他國家的公共研究成果。他特別指出，當基礎科研體系受到沖擊時，短期內往往難以察覺影響，但后果會在多年后逐步顯現。中國生物醫藥在過去十余年間經歷了清晰的演進路徑：從最初幾乎無關緊要的存在，到以合同研究為主的參與者，再到快速跟隨者，如今已經進入前沿創新階段。Bradner稱贊，來自中國的生物醫藥創新“非常令人興奮”。他在工作中密切關注中國在科研人力規模、STEM人才培養、高影響力學術論文、專利數量以及在研藥物管線等方面的變化，這些因素已經直接進入安進在業務發展與合作層面的觀察范圍。Bradner 表示，聯邦政府對基礎科學的長期投入曾是美國的核心優勢，而這一“長技”如今正在中國的政策實踐中被落實。

Flagship Pioneering CEONoubar Afeyan從政策層面對中美差異作出更為直接的評論。Afeyan在其 2026 年度公開信中，批評美國近年來削減科研經費、削弱公共—私人合作的做法，并警告相關政策正在侵蝕美國在生物醫藥領域的長期基礎。Afeyan在公開場合提到，中國在生物科學領域的推進速度，已經使其在多個維度上接近美國。他指出，目前全球約三分之一的授權交易涉及中國開發的資產，這一變化與美國國內對科研、疫苗和科學方法的態度形成鮮明對照。他強調，美國未來在生物醫藥領域的競爭地位，取決于是否重新確認對科學體系本身的長期承諾。

Afeyan對美國國內環境的變化表達了明確擔憂。他指出，近年來圍繞科研經費削減、基礎研究項目終止以及公共科研體系弱化的政策選擇，正在動搖支撐生物醫藥創新的根基，并且這種趨勢正在侵蝕美國與學術科研體系之間持續數十年的合作關系。在美國部分政策削弱科研體系的同時，中國政府持續加大對科學與生物醫藥的投入。Afeyan指出，中國新藥數量在過去九年間顯著增長，規模已接近美國；中國藥品監管體系的人員擴充，也顯著提升了審評效率。Afeyan將這一變化直接與全球競爭聯系起來。他指出，全球生物醫藥創新的重心將跟隨科學體系與制度投入的方向轉移。如果美國削弱對科學方法和基礎研究的長期承諾，突破性成果將更多出現在其他地區。

在政策與產業戰略的討論中，Ovid Therapeutics聯合創始人兼CEOJeremy Levin指出，美國政府并未將生物醫藥視為具有國家戰略意義的產業。他指出，美國雖然孕育了生物技術產業，但政府層面并未將其視為需要長期聚焦和系統支持的國家戰略產業。與此形成對照的是，他提到中國在過去二十多年里始終圍繞一個明確目標推進政策布局，將醫藥創新確立為國家層面的核心任務，并持續通過產業規劃、監管改革和資源配置來落實這一目標。

類似判斷也出現在Lori Reilly（Pharmaceutical Research and Manufacturers of America COO）的表態中。Reilly 在 JPM 會議同期的討論中直言，中國在臨床研發執行層面的效率優勢已經十分具體。她指出，同樣一項 I 期臨床試驗，在中國完成所需時間大約只有美國的一半，整體成本也低約 40%。在她看來，這種差距并非來自單一環節，而是長期規劃與制度執行效率共同作用的結果。Reilly進一步表示，美國當前在科研資助、知識產權、藥品定價與報銷等方面的政策選擇，正在持續影響企業對研發地點和制造布局的判斷方向。她強調，如果希望研發和制造更多留在美國，就必須在臨床試驗流程、監管審評工具和制造體系效率上作出系統性改進，包括更充分地利用數字化和 AI 技術來提升審評與執行效率。她的發言中多次提到，中國已經形成了明確、長期一致的產業推進路徑。

圍繞如何回應中國創新能力持續提升的問題，基因泰克高級副總裁Fritz Bittenbender在討論中給出了明確判斷。他表示，應對中國創新崛起的路徑，不應建立在阻斷合作或排除中國技術參與的基礎之上。在他看來，中國相關技術已經發展到相當成熟的階段，具備現實應用價值，試圖通過行政或政策手段將其排除在全球創新體系之外，既不現實，也難以奏效。Bittenbender強調，真正需要討論的問題，是美國如何在保持開放創新體系的同時提升自身競爭力，而不是把政策重心放在限制外部參與者上。他的發言指向的是一種更務實的判斷：中國技術已成為全球創新網絡的一部分，回避這一現實并不能構成可執行的產業策略。

在JPM 2026 會議期間，武田制藥全球研發負責人Andy Plump表示，多個國家和地區的藥品監管體系正在發生變化，其中中國的進展尤為明顯。他強調，中國監管機構在專業成熟度和推進節奏上的提升非常突出，相關能力的成長速度值得高度關注。Plump表示，監管機構在科學理解、審評能力和與創新同步方面的提升，將直接影響新藥研發和臨床推進的效率。他明確提到，中國監管體系在這一過程中展現出的成長速度和執行能力，“只會是好事”，并將為全球研發活動帶來正向影響。

Subin Baral（安永全球生命科學交易負責人）在JPM 2026中指出，即便是過去態度相對謹慎的合作方，也正在重新評估與中國相關的布局。他直言，美國公司在中國問題上仍然更為保守，背后原因主要來自地緣政治，但“所有人都已經意識到，忽視中國已經不再是一個選項”。

在研發執行層面，Gwendolyn Binder（Cabaletta Bio CEO）表示，從負責任的開發者角度出發，幾乎不可能在制定研發計劃時完全繞開中國。Jakob Dupont（Sofinnova Investments合伙人）指出，中國已經成為全球重要的藥物來源之一，在進行競爭格局分析時，如果一家公司的視野中完全不考慮中國發生的事情，本身就是一個錯誤。Allan Reine（Prime Medicines CEO）則更直接地談及中美之間的成本差異，強調這并不是相對美國“稍微便宜一些”，而是在研發與臨床執行成本上存在數量級層面的差距。

在交易層面，這種變化已經體現在價格與節奏上。Patient Square Capital投資負責人Vasundhara Bhargava在 JPM 2026 的一場交易討論中表示，隨著投資者和大型藥企持續加碼中國項目，市場上已經很難再找到明顯被低估的中國資產。Greg Graves（麥肯錫美國生命科學業務負責人）則從更宏觀的角度作出判斷。他認為，美國在成本層面難以與中國競爭，但在速度上仍存在改善空間。如果無法在保持 FDA 金標準的同時顯著提升效率，中國在新藥上市速度上的優勢將構成長期結構性挑戰。在這一系列討論中，Ovid Therapeutics聯合創始人Jeremy Levin給出了最簡潔的總結性判斷。他強調，問題不在于阻擋中國，而在于是否真正愿意參與競爭?！安灰跛麄儯退麄兏偁?。這才是資本主義的邏輯?！?/p>

Ref.

Whitlock, J. Drugmakers and investors want US reforms, not to slow down China. Endpoints News. 14. 01. 2026.

Grogan, K. J.P. Morgan: Novartis Inks China Pacts And Remains Keen To Do More Deals. Scrip. 13. 01. 2026.

Mckenzie, H.Flagship CEO Calls Out Attacks on Science, Warns of China Dominance. BioSpace. 12. 01. 2026.

Jackson, M. et al. J.P. Morgan Notebook: The China Policy Question. Scrip. 13. 01. 2026.

Bratulic, A. Novartis bets up to $1.7B on SciNeuro's brain shuttle in Alzheimer's push. FirstWord Pharma. 12. 01. 2026.

Masson, G. JPM26: Takeda's R&D head talks slow Monday, the biggest threat to US innovation and a phoenix rebirth. Fierce Biotech. 13. 01 .2026.

識別微信二維碼，添加生物制品圈小編，符合條件者即可加入

生物制品微信群！

請注明：姓名+研究方向！

本公眾號所有轉載文章系出于傳遞更多信息之目的，且明確注明來源和作者，不希望被轉載的媒體或個人可與我們聯系(cbplib@163.com)，我們將立即進行刪除處理。所有文章僅代表作者觀不本站。