A股:國常會最新部署，證監會首次發布、深交所出手，市場持續降溫

大家周末好！

自從2024年以來，無論是周末還是節假日，均會迎來不同的消息，而這些消息更多的是有利于市場長期健康穩定發展的，這個周末雖然也是如此，但是可能讓市場持續的降溫！

接下來讓我們一起關注具體市場消息！

1，國常會：聽取提振消費專項行動進展情況匯報并研究加快培育服務消費新增長點等促消費舉措！

在本周的國常會中，主要部署了三方面工作：一是聽取提振消費專項行動進展匯報，研究加快培育服務消費新增長點、完善促消費長效機制等舉措，以增強居民消費內生動力；二是部署清理拖欠企業賬款和保障農民工工資支付，要求加大清欠力度、落實欠薪單位責任并強化源頭治理；三是審議通過《國務院關于修改和廢止部分行政法規的決定（草案）》，推動行政法規立改廢釋，提升政府立法質量。

整體來看，本次會議部署既立足當下解決實際問題，又著眼長遠夯實發展根基，既是對前期政策的延續深化，也是應對當前經濟社會發展需求的精準施策。

在促消費方面，通過培育新增長點、完善長效機制，有助于進一步激活內需潛力，鞏固消費對經濟增長的基礎性作用，為“十五五”期間擴大消費奠定堅實基礎。

而作為投資者，這也是我們應該重點關注的方向，消費不僅僅是我們經濟的重要組成部分，同時也是投資市場重要的組成部分，在此前我們就已經多次提到提振市場消費，而且我們的消費潛能也有很大的潛在空間，所以消費也可以作為我們在2026年投資中的重要選擇。

2，證監會首部衍生品市場部門規章公開征求意見，鼓勵利用衍生品市場從事套期保值！

1月16日，中國證監會就首部系統規范衍生品市場的部門規章《衍生品交易監督管理辦法（試行）》公開征求意見。

該辦法明確了衍生品市場“管理風險、配置資源、服務實體經濟”的功能定位，鼓勵利用衍生品進行套期保值等風險管理活動，支持開發適配中長期資金需求的衍生品，同時依法限制過度投機。

其內容涵蓋交易結算、參與者規范、基礎設施、監管責任等全鏈條規則，還提出了統一監管標準、豐富監管手段、設定行為紅線等亮點，旨在引導衍生品市場規范健康發展。

此次《管理辦法》的征求意見，是我國衍生品市場發展歷程中的里程碑事件。

一方面，它填補了證監會對衍生品市場統一監管的制度空白，通過明確功能定位和鼓勵套期保值，能更好地發揮衍生品服務實體經濟的作用，幫助實體企業、農戶等管控價格、匯率、利率風險，也能引導中長期資金入市，優化資源配置效率；另一方面，辦法通過強化監管手段、設定行為紅線，有效防范過度投機和系統性風險，推動市場從“野蠻生長”轉向“規范成熟”，為多層次資本市場的穩健運行筑牢制度基礎。

整體而言，這一舉措既立足當下解決市場亂象，又著眼長遠構建長效機制，將對提升我國衍生品市場的國際化水平和服務實體經濟能力產生深遠影響。

3，深交所出手，*ST鋮昌部分投資者被暫停交易！

1月16日，因*ST鋮昌（001270）復牌后股價從跌停直線拉升至漲停，出現“地天板”的嚴重異常波動，且部分投資者存在影響交易秩序的異常交易行為，深交所依規對相關投資者采取了暫停賬戶交易等自律監管措施。此前該公司已因股價異常波動停牌核查，核查后未發現需補充的重大信息，但仍提示股價漲幅較大、交易風險較高。

此次深交所對*ST鋮昌異常交易的監管動作，是A股市場強化交易秩序維護、打擊投機炒作的典型體現。

一方面，針對“地天板”這類極端異常行情及時出手，能有效遏制短期資金惡意炒作、操縱股價的行為，保護中小投資者免受非理性波動的損害，維護市場公平交易的基礎；另一方面，監管部門在公司核查后仍持續跟蹤股價異動并采取措施，也傳遞出“零容忍”監管信號，有助于引導市場回歸價值投資的理性軌道。

而此時監管對熱門股出手，同時也是對市場降溫的另一種體現。對于市場來說，熱度通常是有熱門資金推動的，通常會扎堆熱門股票，而打擊熱門資金的炒作，通常也是對市場降溫的另一種體現，此時熱門資金也會逐步退潮，讓市場也逐步恢復理性！

市場走勢分析！

自從本周二滬深北三大交易所突然宣布將新開戶融資賬戶的杠桿從1.25倍下調至1倍后，市場的情緒就降了下來，市場就持續迎來了拋壓。

從目前的市場走勢來看，高位放量下跌，這無疑就是市場在出貨的一個特征。俗話說，歷史雖然不會重演，但總是驚人的相似！

在2025年8月底開始，市場也出現了放量滯漲的情形，指數沒有出現明顯的下跌，進入了橫盤震蕩的走勢，而很多個股卻再次出現大幅調整的情形。

所以，對于接下來的市場走勢來說，這一趨勢可能會重演，指數表現出韌性，而個股可能會分化比較明顯，而我們要做的就是調整前期激進的投資策略，以穩為主。

如果我們手中還有很多高估值、高溢價率的股票，我們適當的進行減倉，而且我們還要降低自己的杠桿，甚至取消自己的杠桿，降低自己的風險偏好。

而此時，我們就可以選擇一些具有韌性的投資品種，比如寬基ETF、可轉債等等。

在本周，市場同樣收了一根帶有長上影線的K線，同時伴隨著成交量的明顯放大，而且市場具有一定的超買信號，所以從這個角度來說，下周市場大概率會先進一步的下探，隨后震蕩上行，也就是說市場大概率走出先抑后揚。

而我們要做的就是繼續控制好倉位，保持理性，在市場真正企穩之前，盡量多看少動。

不過，市場也同樣出現另外兩個積極信號，一個是融資并沒有出現持續流出的現象，自從進入2026年以來，已經連續六個交易日呈現大幅流入，這也就說明了資金還是看好未來趨勢的。

另一方面就是滬深300ETF突然放量，華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF及易方達創業板ETF等成交額相比較前一周大幅放量，環比增長超過了200%。

從歷史的角度來看，當市場突然大幅放量時，后期市場通常會有相對不錯的一個表現，所以從這個角度來看，未來市場的趨勢也是沒有改變的。

特別是滬深300ETF是值得我們注意的，作為市場的藍籌股，在年報即將發布之際，市場不僅沒有出現較好的表現，反而出現放量下跌，此時沒有出貨的理由，更多的是在震蕩吸籌。

所以，在2026年的資產配置當中，我們需要逐步調整自己的投資策略，盡量以價值投資為主，減少對小而差的炒作。

綜上所述，對于下周市場而言，大概率會走弱先抑后揚的走勢，前半周可能出現階段性低點，后半周有望迎來反彈，整體調整空間有限。

而對于市場的中長期來說，我們依然是慢牛行情，整體趨勢向上，而此時市場調整期間，反而是我們擇機布局的好時機！

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