巴菲特直言現(xiàn)金不是好資產(chǎn)，稱投資是有趣游戲，“遵循規(guī)則就不會虧”

“股神”巴菲特今年1月起已正式退休，卸任了巴郡行政總裁一職，但其投資觀念仍然備受市場關(guān)注。據(jù)外媒報道，巴菲特在一個訪談節(jié)目中表示，雖然現(xiàn)金像“氧氣”一樣，但現(xiàn)金“不是一種好資產(chǎn)”，自己更喜歡擁有自己的企業(yè)。他又指，不喜歡巴郡擁有這么多現(xiàn)金，并且很樂意在適當(dāng)時機花掉1,000億美元。值得留意的是，巴菲特是在去年5月接受CNBC采訪時發(fā)表上述言論，但該采訪直至上周才播出。

找不到估值吸引且規(guī)模大股票

據(jù)外媒《Business Insider》報道，巴菲特在節(jié)目中直言找不到任何估值吸引人、且規(guī)模足夠大的股票或企業(yè)，能夠?qū)ζ涫兄蹈哌_(dá)1萬億美元的集團產(chǎn)生重大影響。他表示，“巴郡只買了一、兩件東西，但根本是九牛一毛”。

但他強調(diào)，只要條件合適，“我今天下午就愿意花1,000億美元”，并補充指自己寧愿以合理價格將1,000億美元投入一家商業(yè)模式優(yōu)秀的企業(yè)，也不愿意持有1,000億美元現(xiàn)金。

事實上，雖然巴郡持有多間子公司，業(yè)務(wù)橫跨各領(lǐng)域，但截至去年9月底止，巴郡仍持有3,817億美元現(xiàn)金儲備。同時，巴郡亦連續(xù)12個季度成為股票凈賣出方，甚至連續(xù)5個季度未有進行回購，反映市場上缺乏具吸引力投資機會。

現(xiàn)金如氧氣一樣 “總是需要有”

巴菲特表示，持有一定數(shù)量的現(xiàn)金是必要的，猶如“氧氣”一樣，并指“你總是需要有現(xiàn)金”，因為你無法預(yù)測未來會發(fā)生什么。但他又直言，“現(xiàn)金不是好資產(chǎn)”。報道提到，巴菲特一向偏好于持有具生產(chǎn)力的資產(chǎn)，例如能產(chǎn)生利潤及支付股息的企業(yè)，而非偏好黃金、比特幣等不會產(chǎn)生任何收益的資產(chǎn)，又或是在物價上漲時會貶值的現(xiàn)金。

他又指，自己不知道股市未來會如何發(fā)展，但始終認(rèn)為投資是一場“有趣的游戲”，“只要遵循規(guī)則，就幾乎不會虧損”。報道形容，巴菲特此言可能指的是他投資風(fēng)格的關(guān)鍵原則，包括“只投資自己了解的領(lǐng)域”、“確保有足夠的安全邊際”，以及“將買入股票視為長期持有企業(yè)一部分”。

編輯 | 祝余

終審 | 潘凌燕