楊元慶的反擊

成為全球AI重要玩家。

文 | 華商韜略 楊彼得

2026年1月6日，美國拉斯維加斯。

英偉達CEO黃仁勛、英特爾CEO陳立武、AMD CEO蘇姿豐、高通CEO安蒙……可容納1.5萬人的世界最大球形沉浸式體驗場館Sphere內，座無虛席。

登上這座耗資23億美元賭城新地標舞臺的，不是著名搖滾樂隊，也不是世界級巨星或歌劇團，而是一家來自中國的科技公司：

聯想。

【01 反擊宣言】

“歡迎來到聯想科技創新大會@CES。”

伴隨觀眾的歡呼聲，聯想集團董事長兼CEO楊元慶，走上舞臺中央，用流利的英語向來自全世界的觀眾致意。

2026年國際消費電子展（CES 26）期間，聯想舉辦了公司歷史上規模最大的Tech World發布會，迅速成為CES乃至全球科技界關注的焦點。

作為PC時代的王者，以及當下全球領先的AI終端、AI基礎設施及AI方案服務提供商，聯想在大會上不僅發布了全球首款個人超級智能體Lenovo Qira（國內版為天禧AI），同時還展示了涵蓋AI PC、智能手機、可穿戴概念產品Maxwell、智能眼鏡等在內的新一代智能設備。

更引人矚目的是，楊元慶還在現場宣布，聯想將與英偉達攜手推出“聯想人工智能云超級工廠”，而英偉達最新發布的Vera Rubin將是該合作的重要組成部分。

▲來源：聯想

據楊元慶透露，這一計劃將幫助云服務提供商極大縮短“time to first token”AI部署的時間，同時可迅速擴展規模至十萬枚GPU，支持萬億參數級別的智能體和大語言模型。

讓外界尤為側目的，是這場大會的嘉賓陣容：英偉達CEO黃仁勛、英特爾CEO陳立武、AMD CEO蘇姿豐、高通CEO安蒙。

全球最具影響力的四大芯片巨頭CEO在聯想的舞臺齊聚一堂，并非一次簡單的商業站臺，而是AI時代產業協同關系的集中呈現。

它既展示出聯想在AI產業鏈中的樞紐位置，也折射出其多年積累的產業資源、信用與協同能力，正在轉化為AI時代的重要競爭優勢。

其中，聯想與英偉達的合作尤為典型。

Tech World發布會前的1月3日，聯想集團就公布了一段楊元慶與黃仁勛的對談視頻。楊元慶在視頻中透露，過去數年雙方在AI領域的合作規模已實現5倍增長。而黃仁勛則對雙方的未來合作更加樂觀：

“在接下來的兩年里，沒有理由不能再把它翻五倍。”

在楊元慶看來，聯想成功的核心因素在于公司自身清晰的戰略、明確的技術創新方向與成果，以及能夠落地的產品。他在1月7日接受媒體采訪時表示：

“我們的混合式人工智能，在個人智能和企業智能方面的突破、落地，得到了這些生態合作伙伴的高度認同。”

這場被廣泛關注的科技盛宴，也是楊元慶帶領聯想歷經十年艱苦轉型后的成果集中呈現，是一份分量十足的反擊宣言。

【02 轉折點上】

楊元慶在CES的高光時刻，早在10年前就已埋下伏筆，那是他帶領聯想開啟艱難轉型之路的起點。

1989年進入聯想工作的楊元慶，2011年接替聯想創始人柳傳志成為公司董事長，并繼續兼任CEO。自此，這家全球科技巨頭正式進入了“楊元慶時代”。

楊元慶的開局極為耀眼，2013年，聯想首次登頂全球PC出貨量榜首。但沒想到，事情很快就發生了變化。

2012年到2016年，全球PC出貨量連續5年同比下滑。市場調研公司IDC在2016年的預測更是讓人心驚：未來兩年內，全球十大PC廠商中將有兩家企業退出該市場。

作為全球PC市場的“頭號玩家”，聯想自然受到波及。由于其業務模式長期依賴“規模+供應”策略，即通過大規模生產與供應鏈效率維持競爭力，市場持續收縮自然對其構成了顯著挑戰。

2015/16財年，聯想集團虧損1.28億美元。2016/17財年中報顯示，聯想的三個主營業務同時下跌：個人電腦和智能設備業務收入同比下跌8%，移動業務同比下跌10%，數據中心業務收入同比減少4%。

其中，作為移動業務核心的手機板塊，困境尤為突出。

2014年，聯想以29億美元收購摩托羅拉，試圖復制收購IBM PC的成功經驗，但因整合效果不及預期、運營商補貼退潮、渠道結構快速變化等原因，其市場份額迅速被小米、OPPO、vivo等品牌擠壓。2015年手機國內銷量仍有2210萬臺，至2017年已降至179萬臺，市場占有率僅剩0.4%。

作為聯想掌舵人的楊元慶，壓力之大可想而知。更讓他憂心的是，IT市場的另一個大變化、大趨勢，云市場的風起云涌。

以中國市場為例，龍頭阿里云2017財年第二季度（2016年7月1日至2016年9月30日）的營收達到14.93億元，連續第六個季度實現三位數增長。

騰訊云、百度云，也在2016年完成了品牌升級并明確生態化戰略。而華為早在2015年7月30日，就正式發布了面向中國市場的企業云服務，明確深耕企業云市場，依托“被集成”模式密集布局政務與企業客戶。

與這些競爭對手相比，聯想云服務也是嚴重滯后了。

10年前，聯想云服務業務整體仍依附于“設備+云”戰略，未形成獨立營收板塊，也未推出面向市場的獨立IaaS/PaaS訂閱服務。IDC數據顯示，2016年中國公有云IaaS市場中，聯想甚至未進入前十。

多重壓力之下，楊元慶深刻地意識到，聯想已走到了必須轉型升級的十字路口。

【03 絕地反擊】

2017年4月11日下午，北京奧體中心里人聲鼎沸，群情激昂。

當天，聯想一年一度的最重大活動之一——2017新財年全球誓師大會在這里舉行。

在這場大會上，楊元慶正式吹響了聯想反擊的號角。

他在現場正式發布了聯想最新版的“三波”戰略，希望推動公司從長期依賴單一PC業務的模式，轉向更加多元的業務結構，為聯想的整體轉型尋找突破口。

新“三波戰略”脫胎于2016年11月楊元慶提出的老“三波戰略”，新版內容包括：第一波，守住PC基本盤，繼續保持全球領先地位；第二波，推動移動業務與數據中心業務恢復增長；第三波，前瞻布局新興技術賽道，以向“設備+云”服務商轉型為核心，探索新的增長曲線。

對于“三波戰略”，楊元慶曾在不同場合強調其分量之重。2017年9月，他還曾在國慶中秋與員工交流時，罕見地直言：

“如今的‘三波戰略’是聯想歷史上最艱難的戰略變革。”

在他看來，艱難主要來自兩方面：第一，公司從單一業務向多元業務轉型；第二，從經營產品的公司轉向經營客戶的公司，“以客戶為中心”，滿足客戶的需要，與此同時實現從設備到“設備+云”的轉型。

事后回看，楊元慶的這套戰略并不激進，甚至顯得克制，更像一份過渡性的“應急作戰方案”。它的核心不是顛覆，而是“穩住陣腳”。在PC仍然貢獻主要現金流的情況下，聯想選擇先復血，再轉型，而不是激進豪賭。

這也符合楊元慶一貫的風格：不搞大躍進，不追風口，但要求每一步能落地。

全體誓師之下，其絕地反擊很快起效。2018年5月24日，聯想集團發布了一份“出人意料”的新財報：截至當年3月31日的2018財年業績顯示，聯想集團全年營收達453.5億美元，同比增幅為5%，創下三年來最佳表現。

當核心業務逐步企穩，楊元慶開始將轉型從“被動應對”轉向“主動設計”。

2019年4月，他在美國羅利舉行的聯想新財年全球誓師大會首站上，正式對外推出“3S戰略”，以智能物聯網（Smart IoT）、智能基礎設施（Smart Infrastructure）、行業智能（Smart Verticals）為三大核心支柱，同步發布“智能，為每一個可能”的全新品牌愿景，明確智能化轉型方向。

同年11月14日，在北京舉行的第五屆聯想創新科技大會上，楊元慶進一步深化戰略解讀，提出“端-邊-云-網-智”全鏈路架構作為3S戰略的核心支撐，系統性完善戰略落地體系。

這一戰略，實質上打破了聯想長期以來以硬件為中心、各業務相對割裂的發展模式，通過打通終端設備、算力基礎設施與行業解決方案之間的邊界，逐步形成多元化的增長矩陣，以及對客戶的一站式解決方案。

隨后到來的AI浪潮，則為聯想的智能化轉型戰略提供了決定性的“加速器”。

2023年，生成式AI迅速席卷全球科技產業，聯想的轉型也迎來關鍵躍升。

這一年10月24日，在第九屆聯想創新科技大會上，楊元慶首次系統性地提出了“AI for All”的戰略愿景，明確表示聯想的使命是，要讓人工智能服務于每一個人、每一家企業，并同步展示了聯想首款AI PC、大模型壓縮技術、人工智能雙胞胎（AI Twin）等一系列人工智能創新科技成果。

這一表態，被外界普遍視為聯想將AI從“技術選項”升級為“核心主軸”的標志。與部分互聯網公司強調“云端大模型”不同，聯想反復強調混合式AI、本地AI和端側算力，致力于將AI能力嵌入設備、基礎設施和行業場景之中。

2025年，楊元慶在聯想財年誓師大會上進一步深化AI戰略，正式宣布開啟聯想“第五次再創業”，“AI for All”的宏大愿景也開始化為具體業務目標——未來三年AI PC占全球新增銷售80%以上，全力推動AI技術從產品創新走向規模化落地。

到了2026年CES上，楊元慶再次升級戰略，提出整合了個人智能、企業智能與公共智能的混合式AI，才是打造個性化、多樣性AI，推動AI普及普惠的終極路徑。這意味著，聯想不再只談產品，而是試圖構建一個覆蓋設備、基礎設施與AI服務的完整生態。

當站在Sphere舞臺上的楊元慶，被聚光燈照耀，也標志著智能化轉型進入成熟階段的聯想集團，重新回到了全球科技敘事的主場之中。

【04 有韌性的企業】

對于一家跨國巨頭而言，戰略的轉型往往伴隨著巨大的慣性與陣痛，而聯想近期的業績數據，證明了它正因轉型升級走入新的生命與生長周期。

2025年11月20日，聯想集團發布2025/26財年第二季度財報（截至2025年9月30日），多項核心指標創下佳績。

該季度聯想營收達1464億元人民幣，同比增長15%，創下單季歷史新高，顯著超出市場普遍預期；經調整凈利潤36.6億元人民幣，同比增幅達25%，利潤增速持續跑贏營收，展現出強勁的盈利能力。

更值得注意的是，聯想首次披露的AI相關業務營收占比已提升至30%，同比提升了13個百分點，AI開始真正成為推動整體業績增長的“核心引擎”。

具體來看，智能設備業務集團（IDG）中，AI終端設備營收占比提升至36%，同比增加17個百分點；聯想AI PC在全球Windows AI PC市場以31.1%的份額穩居第一，全球出貨量占比達33%，持續領跑行業。

基礎設施方案業務（ISG）方面，受益于AI計算向本地數據中心與邊緣側推理遷移，聯想AI服務器收入錄得高雙位數增長，即便因加大AI能力投資存在短期經營虧損，也為長期發展筑牢了技術底座。

在全球科技行業全面邁入AI時代的關鍵節點，聯想這一季度的成績也極具指向性意義：一方面，它驗證了聯想過去幾年圍繞AI的持續投入，正在轉化為可量化的市場表現與營收成果；另一方面，也表明聯想已經拿到贏在AI時代的門票，并開啟了成為全球AI重要玩家的新征程。

這些變化并非一朝一夕之功。回望過去十年，從“三波戰略”到“3S戰略”，再到“AI for All”，楊元慶為聯想設計的轉型路徑始終遵循同一邏輯：不做最激進的顛覆者，但始終面向未來與時俱進，持續創新并迭代能力。

2022年2月24日，楊元慶曾在這一年的聯想創投CEO年會上說：“永無止境的高速增長是不存在的，任何企業、任何行業都有自己的發展周期。而有韌性的企業要做的是，在一個又一個周期中完成螺旋式的上升。”

這句話，為聯想過去十年的選擇作了注腳。當下的聯想，顯然也已進入新一輪的螺旋式上升的軌道。

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