三菱電機：擬出售汽車零部件業(yè)務

近日，《日刊汽車新聞》、彭博社等外媒援引多位知情人士的話報道稱，三菱電機擬出售旗下汽車零部件業(yè)務，計劃于1月26日前接收潛在買家的第一輪報價，潛在買家除其他汽車零部件供應商外，還涵蓋多家私募股權基金。有知情人士指出，該業(yè)務的出售價格預計為2000億-3000億日元（約合人民幣88億-132億元）。

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剝離承壓業(yè)務

據(jù)了解，三菱電機此次計劃剝離的汽車零部件業(yè)務，涵蓋混合動力和電動汽車的逆變器、電機，以及車載娛樂系統(tǒng)等產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2025上半財年（2025年4-9月），該業(yè)務營收為4228億日元，但營業(yè)利潤率僅為5%，顯著低于公司整體8.2%的利潤率水平。三菱電機計劃剝離這項業(yè)務，加快提升經(jīng)營效率，推進業(yè)務結構優(yōu)化調整。

事實上，該業(yè)務的重組早有鋪墊。早在2024年4月，三菱電機將汽車零部件業(yè)務拆分設立為三菱電機移動出行公司，并著眼于與外部資本構建合作關系，推進業(yè)務重組。2025年5月，三菱電機啟動大規(guī)模業(yè)務重組戰(zhàn)略，宣布將在2025財年（2025年4月-2026年3月）內，完成價值8000億日元的業(yè)務線評估，以決定相關業(yè)務的存續(xù)或終止，對缺乏增長前景的業(yè)務板塊研究退出方案。

汽車零部件業(yè)務長期以來被視為集團的業(yè)績短板，當時三菱電機就明確提出，將重新評估汽車零部件業(yè)務的定位，其中涵蓋內燃機汽車相關零部件及電動汽車零部件等多條產(chǎn)品線。此次推進出售正是這一進程的延續(xù)。

近年來，三菱電機的汽車零部件業(yè)務持續(xù)面臨多重市場壓力，盈利能力承壓明顯。一方面，全球電動汽車市場增速放緩，疊加行業(yè)價格戰(zhàn)愈演愈烈，直接壓縮了相關產(chǎn)品的利潤空間；另一方面，來自中國、歐洲零部件廠商的成本競爭優(yōu)勢凸顯，進一步加劇了業(yè)務經(jīng)營難度，使其逐漸成為三菱電機戰(zhàn)略優(yōu)化中需剝離的“非核心承壓資產(chǎn)”。

當然，三菱電機并非個例，綜合電機制造商收縮車載業(yè)務的案例已屢見不鮮。例如，松下于2024年宣布，將旗下松下汽車系統(tǒng)公司的多數(shù)股權出售給美國私募股權公司阿波羅。

值得一提的是，對于媒體的相關報道，三菱電機公關部門負責人回應稱：“公司正按此前披露的規(guī)劃，推進經(jīng)營效率優(yōu)化與業(yè)務組合戰(zhàn)略調整。后續(xù)若出現(xiàn)需披露的事項，將及時履行信息公開義務。”

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聚焦功率半導體等高增長賽道

汽車零部件業(yè)務的出售，是三菱電機2025年啟動的大規(guī)模業(yè)務重組戰(zhàn)略的關鍵落子，核心邏輯是剝離低利承壓業(yè)務、集中資源攻堅高價值賽道。

此前在2025年11月12日，三菱電機宣布與荏原制作所達成協(xié)議，將旗下兩項業(yè)務轉讓給荏原，一是三菱電機名古屋工廠所運營的三相電機及內置式永磁同步電機業(yè)務；二是三菱電機泰國子公司開展的工業(yè)用電機、泵及壓鑄業(yè)務。這亦是公司大規(guī)模業(yè)務重組戰(zhàn)略的重要一環(huán)，與此次汽車零部件業(yè)務的出售形成呼應，均旨在剝離非核心資產(chǎn)，加速業(yè)務重心向高增長領域轉移，重點布局功率半導體、暖通空調（HVAC）、數(shù)字化解決方案等賽道。

其中，功率半導體作為戰(zhàn)略核心，正成為資源傾斜的重中之重。伴隨電動汽車、可再生能源等領域的市場擴張，功率半導體需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。三菱電機希望通過業(yè)務重組，精準捕捉電動汽車與節(jié)能領域的市場需求，將功率半導體打造為驅動企業(yè)在全球市場增長的核心引擎。據(jù)悉，三菱電機在日本熊本縣建立的8英寸功率半導體工廠已于2025年11月啟動試生產(chǎn)。

包含汽車零部件業(yè)務出售在內，三菱電機的大規(guī)模戰(zhàn)略調整，還承載著公司擺脫品質造假丑聞陰影、重塑企業(yè)信任的訴求。2021年曝光的三菱電機品質造假事件，不僅嚴重動搖了市場對該公司的信任，更暴露了企業(yè)在合規(guī)管理方面的重大漏洞。此后，三菱電機持續(xù)推進整改工作，2025年更提出構建“自主管控”企業(yè)文化的目標，培育主動合規(guī)的內部氛圍。

從汽車零部件業(yè)務的交易推進節(jié)奏來看，三菱電機目前已進入潛在買家篩選的關鍵階段，計劃于1月26日進行首輪競標，后續(xù)將根據(jù)報價情況推進盡職調查及交易談判。市場分析認為，汽車零部件供應商收購后可實現(xiàn)業(yè)務協(xié)同與產(chǎn)能互補，私募股權基金則可能通過資產(chǎn)重組優(yōu)化業(yè)務效率，兩種類型買家各有優(yōu)勢，最終交易結果將取決于報價合理性及業(yè)務整合規(guī)劃。

文：張冬梅 編輯：黃霞 版式：王琨