來認識下2025年最活躍的CVC

「這回知道爆金幣找誰了」

先說結論，最活躍的是螞蟻。

這個論斷源于我發現，螞蟻過去一年接盤了極多明星AI應用。

最出名的是Vivix AI的劉宇，投后估值13.2億美金，這個在AI奔涌的三年里也屬于神跡了，我們凡人無法評價，等發產品了實事求是講一講。

和紅杉同一輪投了當時估值5、6億美金的Lovart，屬于是愛冕TV。

投了自然選擇以及另外一家估值10億人民幣的AI游戲明星項目，這兩個我表示大力支持，投游戲就是好。

順手投了Rockflow，這個屬于有機會業務協同，但我感覺Rockflow最大價值是幫人開美股。

前幾天號稱「中國Coding Agent最大融資浮現」的，螞蟻也投了1億人民幣，以及諸如、深度原理和一連串的機器人項目。

其中最值得被提及的是，恭喜葬AI的老朋友再下一輪融資，距離被螞蟻收購更近一步。我能期待鍇杰去拯救靈光嗎

螞蟻投資真是來就有啊，不會讓你失望。

但螞蟻當年可不是這樣的。

螞蟻最出名的投資案例有兩個，一個是投了奧比中光，一家做3D傳感和人工智能視覺識別的公司，和支付寶聯手推出了刷臉支付。

另一個是在投入ofo，看到ofo和摩拜有合并的風險后，趕緊扶持哈啰，為它提供了信用支付、風控的支持，讓它短時間內全面免押。

這才是螞蟻CVC的核心作用：「用投資的方法幫公司做業務」。

最新的螞蟻式投資是2024年用20億人民幣收購了好大夫在線。要知道好大夫的股東里還有百度和騰訊，收購期間還傳說某廠拒絕簽字，但螞蟻還是拿下了。螞蟻戰投就該打這種仗

而好大夫在線為螞蟻阿福提供了28萬專業醫生及相關的問診數據。金融、保險、醫療都是螞蟻碗里的，健康本身又是保險業務重要的一環，所以all in阿福的邏輯很順暢。

我支持在微信的地盤投張曉龍的廣告

只有焦慮得受不了，才會想到做靈光這種本身業務毫無關聯的老登馬卡龍，還吹牛要做AGI時代的。我有點好奇馬卡龍和靈光怎么和螞蟻戰略協同了

我認為純粹是太想證明自己的存在了。猶記得，螞蟻2019年還說過將不再投資C輪前的公司。AI一來，大伙都忘記了我是誰

我簡單把過去一年的CVC分為兩類：有基本盤的和沒有基本盤的。

阿里、騰訊都是有基本盤的，穩坐釣魚臺，可以肆無忌憚地投。

阿里有云服務，比如投MiniMax和Kimi，一部分投資額是用算力抵的功德券，而大模型公司又要購買云服務，MiniMax 25年前9個月就向購買了5830萬美元阿里云服務。這種投資是穩賺不賠的。

騰訊是流量入口，微信+游戲的渠道優勢能讓它純做財務投資。5億美金估值以上的AI 應用騰訊都接得住，比如Manus和Genspark。我了解到騰訊還在看Lovart和OiiOii，保不齊未來我們能上微信小程序生成AI漫劇了。

沒基本盤的顯然更加焦慮，邊投邊做新業務，有點難成章法。

比如小紅書，與其舉辦吃流量的獨立開發者大賽，感覺不如多扶持一點帶流量的文科生學AI的博主。不過沒關系，我上小紅書就不是看AI的。

至于小紅書投資，第一印象是接了一些真格的案子，比如我了解到小紅書在看Typeless，第二印象是去年下半年「攪動深圳投資圈」，投了只「讓物理學不存在的飛行寵物」，不過有親歷者告訴我們說這玩意真能飛，有沒有見過的說說？

再說京東。芙崽和Looki的首發都在京東。芙崽號稱賣了12萬份，我想不明白這個怎么能賣這么多份，因為我發現這玩意有點蠢。創始人說是「主動降智」的。

可能我有厭蠢癥，一直用不太起來。前段時間我去參觀阿里通義硬件展，滿屋子都是芙崽，我用了下比正版還蠢，還以為這里是芙崽比蠢大賽呢。

但京東戰投還是值得期待的。畢竟有達達和愛回收珠玉在前：京東投資這兩家公司后，把京東到家業務給達達，拍拍二手業務給愛回收。同時京東還出手了Vivix AI的劉宇，不知道商家之后能不能拿它實時生成商品頁面。

哦對了，還有一家有基本盤的公司差點忘說了，我們的老朋友百度，BAT三巨頭之一還有人記得嗎

百度風投的投資人加上創業者就發風投是獨立的，和百度沒關系。但百度戰投的兄弟姐妹就比較倒霉了。這其間的心酸我是懂的

而被百度投的明星創業者雖然口嫌體直地參加大會，但從不主動提被百度投資——嗯，說的就是張月光和陳冕。

但拿百度錢的創業者們真沒啥可抱怨的，畢竟「百度投的每個公司都是雪中送炭，但凡能拿到其他人的錢都不會拿百度的。」

以上都是寫給投資人對號入座的。

對創業者而言，從CVC視角反推，這次機會確實比移動互聯網更大。當年美團、餓了么、京東、滴滴、小紅書、B站各類小巨頭都要在阿里騰訊中選邊站或全都要。

今天的創業者還不需要考慮這個問題。因為在PC和出海領域，阿里騰訊還不具備絕對統治力。

這個階段更像游戲創業，天才制作人還不用關心渠道的事情，只需要產品足夠好。可惜大部分人都在邊抄襲邊炒作

當然也可能是大的還沒來——因為（或許是）第一家BAT同時入股的AI應用公司就要出現了。至于是哪家AI應用公司請回看上文。

（本文配圖由ChatGPT生成，純人工寫作。再預告一下周六舉辦的線下活動。）